“인플레 당분간 이어져… 하반기 불황 빠질 우려”

현대경제硏 보고서

한국 경제를 덮친 물가 상승(인플레이션)이 당분간 이어질 것으로 예상되는 가운데 올해 하반기(7∼12월) 저성장은 물론이고 최악의 경우 불황에 빠질 것이란 전망이 나왔다.

현대경제연구원은 6일 이 같은 분석을 담은 ‘저성장-고물가 함정에 빠진 한국 경제’ 보고서를 내놨다. 5월 소비자 물가는 지난해 5월 대비 5.4% 올라 2008년 8월 5.6% 이후 13년 9개월 만에 최고치였다. 4월 수입 물가 상승률은 전년 같은 달 대비 35%, 생산자 물가 상승률은 9.2%였다. 보고서는 “수입 물가를 통한 공급 측 물가 상승 압력이 인플레이션을 심화시키고 있다. 상승률 고점은 아직 도래하지 않은 것으로 판단한다”고 분석했다. 특히 지난해 4∼7월 소비자물가지수가 낮았던 만큼 기저효과를 감안했을 때 수개월 동안 물가 상승률이 높은 수준으로 나타날 것이라고 덧붙였다.

고물가는 가계 소비 심리를 위축시키고 있다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산이 둔화되고 거리 두기 조치가 완화됐지만 4월 소매판매는 전월 대비 0.2% 줄었다. 여기에 경기 선행 지표가 부정적으로 나타나면서 정보통신기술(ICT)과 건설 등 기업들의 투자 심리도 위축됐다. 보고서는 “금리 상승으로 인한 투자 비용 급증, 인플레이션에 의한 자본재 가격 상승 등으로 투자 부진이 장기화될 가능성이 늘고 있다”고 짚었다.

주원 현대경제연구원 경제연구실장은 “정책 대응이 때를 놓치면 ‘경착륙’ 또는 ‘침체’ 가능성도 있다. 가계의 구매력을 높이기 위한 물가 안정 노력, 예측 가능한 통화정책 등이 필요하다”고 조언했다.


이건혁 기자 gun@donga.com