[증권]프로그램 매매란?

주가지수(KOSPI200)선물과 현물의 값이 일정한 차이를 보일 때 컴퓨터프로그램에 의해 주식과 주가지수선물을 매매하는 것. 선물값이 주식현물에 비해 일정한 폭 이상 비싸지면 선물을 매도하고 현물을 매수(프로그램매수)하고 그 반대의 경우 선물을 매수하고 현물을 매도(프로그램매도)하게 된다. 주식과 지수선물 사이의 값차이가 해소되면 곧바로 번갈아 반대로 매매, 이익을 실현해 무위험 차익을 얻는다. 프로그램매매는 지수와 지수선물 사이의 가격차이에 따라 순식간에 기관투자자들이 같은 방향으로 일시에 매매에 나서기 때문에 주식시장을 출렁이게 한다는 비판을 받고 있다. 최근에는 증권시장 참여자들이 방향을 못잡는 박스권 장세가 계속되자 외국계 헤지펀드에서 투기적으로 선물을 매도, 결과적으로 지수를 급락시키고 있다는 음모론적 소문도 돌고 있다.