아베에 발등 찍힌 日펀드, 한달 만에 수익률 반토막

아베노믹스 흔들리면서 주가 급락 “불확실성 커진만큼 투자 신중해야”

직장인 권모 씨(35)는 아베 신조(安倍晋三) 일본 총리가 취임한 지난해 말부터 일본 펀드에 가입할지를 고민했다. 일본이 최근 몇 년 동안 주가가 하락한 터라 처음 몇 달은 망설였고, 그 사이 일본 증시는 급등했다. 권 씨는 지난달 중순 일본 펀드의 최근 6개월 수익률이 50%에 이른다는 뉴스를 보고는 일본 주식형 펀드에 드디어 가입했다. 하지만 그때가 정점이었다. ‘아베노믹스’가 흔들리면서 권 씨가 가입한 펀드는 현재 ―16%의 수익률을 보이고 있다. 권 씨는 “재고 망설이다 상투를 잡았다”고 한탄했다.

급등했던 일본 증시가 최근 한 달 새 주저앉으면서 일본 투자자들의 손실이 커지고 있다. 특히 일본 증시가 15,000엔대로 정점을 찍었던 지난달 중순 뒤늦게 일본 펀드에 투자한 이들은 한 달 만에 원금의 10분의 1가량을 손해 봤다. 아베노믹스가 미국의 조기 출구전략 등으로 흔들리면서 ‘아베노리스크’가 됐다는 평가가 나온다.

○ 한 달 새 일본 펀드 수익률 반토막

18일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 이달 17일 기준으로 설정액 10억 원 이상 40개 주식형 일본 펀드는 1개월 수익률이 평균 ―13.68%로 집계됐다. 6개월 수익률은 아직 20∼30%대지만 한 달 전만 해도 50%였던 것에 비하면 반 토막 난 셈이다.

지난해 11월 19일 9,153.20엔이던 닛케이평균주가는 일본은행이 무제한 양적완화 정책을 펼치는 등 경기부양책에 힘입어 올해 5월 22일 15,627.26엔까지 치솟았다. 그러나 엔화 약세를 통해 일본 경제의 부활을 꿈꿨던 아베노믹스에 대해 부정적인 평가가 나오면서 주가는 바로 급락하기 시작해 이날까지 16% 넘게 빠졌다. 인위적인 경기부양의 끝은 재정압박, 장기금리 급등, 주가하락으로 연결될 것이라는 우려가 커지고 있는 상황이다.

총 5300억 원 규모인 일본 펀드는 올 들어 지난달 말까지 1700억 원이 순유입됐으며 이 중 4월 이후 투자한 이들은 마이너스 수익률을 올리고 있는 것으로 추정된다.

○ 일본 증시 향방은

아베노믹스가 이대로 좌초할지에 대해서는 평가가 엇갈린다. 알렉스 트레비스 피델리티자산운용 일본주식부문 대표는 이날 보고서에서 “아베 총리의 세 화살이 단기적 투자심리를 바꾸었고, 일본 기업의 기초 체력도 긍정적”이라며 “일본 주식시장이 아베 총리의 정책들에 계속 반응할 것으로 본다”고 전망했다.

반면 조성준 NH농협증권 연구원은 “앞으로 자생적으로 일본 경제가 좋아질 수 있을지 의문”이라며 “금융정책은 성공하지 못했고 재정정책도 구체적이지 못해 실망감이 큰 상황”이라고 말했다.

불확실성이 큰 만큼 일본 펀드 투자에 신중해야 한다는 게 전문가들의 조언이다. 이승현 에프앤가이드 연구원은 “당분간 아베 정부의 다른 부양책이 나오기 전까진 펀드 가입보다는 관망의 자세를 취하는 게 좋을 것”이라고 말했다.

황형준 기자 constant25@donga.com