[증권]새롬기술 주가상승 모멘텀 부족 '비중축소'-교보증권

"새롬기술이 통신서비스회사로 변신을 시도하고 있으나 단기적인 실적개선 모멘텀이 부족하다"

교보증권은 18일 기업분석 보고서에서 이같이 주장하고 6개월 목표주가 9690원에 '비중축소'의견을 제시했다.

지난달 이후 꾸준한 주가하락에도 불구하고 교보증권이 부정적인 의견을 계속 유지하는 이유는 △여전히 적정주가대비 고평가돼 있으며 △단기적으로 실적이 개선될 가능성이 낮고 △주가변동성이 커 위험이 크고 △나스닥의 넷2폰의 주가 약세가 지속되기 때문이다.

새롬기술은 별정통신, IP Telephony(인터넷을 이용한 음성전송) 서비스를 제공하는 통신서비스 회사로 변신중이며 올해 매출 80% 이상을 이 분야에서 달성할 계획이다. 작년 2월 한솔월드폰 합병에 따른 음성재판매 별정통신 매출액이 계상되기 시작했으며 올해 상반기 다이얼패드 유료화 및 다이얼패드폰, 인터넷폰 판매를 시작할 예정이다.

교보증권이 새롬기술의 단기적 수익성이 높지 않다고 보는 이유는 △주력 매출부문인 별정통신에서 신규사업자의 저가마케팅 전략으로 마진폭 축소가 예상되고 △다이얼패드 유료화 및 별정통신서비스 통화품질 향상을 위해 150억원정도의 신규시설투자가 집행될 것으로 보이기 때문이다.

김창권 책임연구원은 이에 따라 올해 새롬기술의 매출총이익은 작년에 이어 올해도 53억원 적자를 기록할 것으로 전망했다.

김 연구원이 예상한 새롬기술의 영업이익 흑자전환 시기는 2004년이다.

양영권<동아닷컴 기자>zeroky@donga.com