한달새 두번째 기업쇼핑… 최태원의 ‘광폭 M&A’

CJ헬로비전 이어 OCI머티리얼즈 인수

수장(首長)이 돌아온 SK그룹이 거침없는 사업 확장에 나서고 있다. CJ헬로비전에 이어 OCI머티리얼즈까지 이달에만 중대형 인수합병(M&A)을 두 건이나 성사시킨 것이다.

SK㈜는 23일 이사회를 열어 OCI로부터 OCI머티리얼즈 지분 49.1%를 4816억 원(주당 9만3000원)에 인수하기로 결의했다고 24일 밝혔다. OCI머티리얼즈는 반도체, 디스플레이, 태양광 셀 등의 제조공정에 사용되는 특수가스 전문 기업. 반도체 이물질을 제거하는 삼불화질소(NF3)가 대표적 제품이다.

SK그룹으로서는 이번 M&A를 통해 최태원 회장이 최대주주로 있는 SK㈜의 기업가치를 높이고 주력 계열사인 SK하이닉스와의 시너지를 내는 효과를 동시에 노릴 수 있게 됐다. 재계에서는 최 회장의 진두지휘 아래 ‘공격 경영’에 속도를 내고 있는 SK그룹의 다음 행보에 대해서도 이목을 집중시키고 있다.

○ 최태원의 “돌격 앞으로”

SK텔레콤은 이달 2일 CJ헬로비전 지분 53.9%(30%는 즉시+23.9%는 향후 5년 내)를 총 1조 원에 인수하기로 결정했다. SK㈜의 OCI머티리얼즈 지분 인수는 이로부터 한 달도 채 지나지 않아 발표됐다. SK그룹으로서는 최 회장 복귀 후의 두 번째 ‘기업쇼핑’이다.

최 회장은 광복절 특사로 풀려난 지 사흘 만인 8월 17일 ‘확대 경영회의’에서 “현 경영환경의 제약요건에서 과감히 탈피해 투자 시기를 앞당기고 투자 규모를 확대하는 등 공격적인 투자계획을 수립해야 한다”고 강조했다. 이에 SK수펙스추구협의회 임형규 ICT위원장(부회장)은 “국내외 기업과의 창조경제식 협업과 공격적인 투자로 정보통신기술(ICT) 영토를 확장하겠다”고 보고했다.

SK그룹은 8월 25일 신규 반도체 생산라인 등을 포함한 SK하이닉스의 46조 원 투자계획을 발표했다. 그리고 이번에는 SK㈜가 반도체 소재 회사까지 품에 안은 것이다. 재계에서는 최 회장이 지난달 말 ‘최고경영자(CEO) 세미나’에서 파괴적 혁신을 강조한 것도 결국 성장정체에 놓인 그룹의 위기를 공격적인 투자로 극복하자는 메시지였던 것으로 보고 있다.

○ SK㈜는 5대 성장축 구성 완료

SK㈜의 OCI머티리얼즈 인수는 그룹의 주력 계열사인 SK하이닉스와 적잖은 시너지를 낼 것으로 보는 평가가 많다. ‘수율’이 가장 핵심 경쟁력인 반도체 산업에서 산업용 특수가스의 안정적 공급은 꼭 필요한 요소이기 때문이다.

양종인 한국투자증권 연구원은 “이번 인수로 SK㈜는 반도체 소재 산업에 본격적으로 진출할 수 있게 됐다”며 “SK하이닉스와의 시너지가 크고 향후 중국 반도체 업체들로도 판로를 다변화할 수 있을 것”이라고 평가했다.

이종욱 삼성증권 연구원은 “OCI머티리얼즈로서는 D램과 3D낸드 증설이 예상되는 SK하이닉스를 고객사로 확보해 가동률의 안정성을 높이게 됐다”며 “특히 SK하이닉스가 아닌 SK㈜로 인수되면서 다른 주요 고객사(삼성, LG 등)들에 대한 부담을 덜었다”고 설명했다.

기존의 SK홀딩스와 SK C&C가 합병해 8월 출범한 SK㈜는 최 회장이 최대주주(23.2%)로 있다. SK㈜는 출범과 함께 정보기술(IT), 액화천연가스(LNG), ICT 서비스, 반도체 소재, 바이오를 5대 성장축으로 내세웠다. IT 및 ICT 서비스(기존 SK C&C 사업부문), LNG(자회사 SK E&S), 바이오(SK바이오팜, SK바이오텍) 등은 모두 직접 또는 자회사를 통해 드라이브를 걸고 있는 상황이다. 마지막 남은 반도체 소재 사업을 위해 SK㈜는 OCI머티리얼즈 인수라는 승부수를 띄운 것이다.

○ 실탄 쌓은 SK이노베이션도 주목

국내 M&A 시장에서 다시 큰손으로 떠오른 SK그룹의 다음 행보에도 재계의 관심이 집중되고 있다. SK㈜는 590억 원을 투자해 공유차 업계 1위인 ‘쏘카’ 지분 20%를 획득했다고 24일 밝혔다. SK는 주유소와 멤버십 등 공유차 사업에 활용 가능한 자원을 다수 보유하고 있어 쏘카의 파트너가 됐다. 쏘카는 이재웅 다음커뮤니케이션 창업자가 투자한 회사로도 유명하다.

지난해 창사 이래 첫 적자를 내면서 체면을 구겼던 ‘그룹의 맏형’ SK이노베이션도 유력 후보 중 하나다. 이 회사의 올해 3분기(7∼9월)까지 영업이익은 1조6730억 원. 연간 영업이익은 2011년(2조9595억 원) 이후 4년 만에 2조 원대로 복귀할 가능성이 높아지고 있다. 게다가 100% 자회사인 SK종합화학과 SK트레이딩인터내셔널이 이달 들어 잇달아 첫 중간배당을 결정하면서 3400억 원 이상의 현금이 SK이노베이션으로 유입됐다.

재계 관계자는 “최 회장 공백기에 M&A 시장에서 주춤했던 SK그룹이 점차 속도를 내고 있다”며 “실탄을 두둑하게 챙긴 SK이노베이션은 미국 셰일가스 광구 지분 추가 인수를 포함해 언제든 대형 투자에 나설 수 있는 상황”이라고 말했다.

김창덕 기자 drake007@donga.com