[금융]비과세펀드 수익률 '들쭉 날쭉'

최근 채권형 펀드시장에서 가장 인기를 끌고 있는 비과세펀드(회사채형, 국공채형)가 운용한지 3개월이 넘었다. 이 펀드는 가입 후 1년이 지나면 비과세혜택을 받을 수 있어 3개월째 실적은 각 운용사의 능력을 저울질할 수 있는 판단근거가 될 수 있다.

▽수익률 격차 벌어진다〓펀드평가회사 제로인이 7월 26, 27일 설정된 규모 500억원이상 비과세펀드를 대상으로 설정이후 수익률을 파악한 결과 국공채형은 최고 10.76%(삼성투신운용·이하 연환산기준)를 기록하고 있다(표 참조). 반면 가장 낮은 수익률은 6.61%(현대투신운용)로 두 펀드간 차이는 4.15%포인트 벌어진 상태다.

회사채형의 경우도 최고수익률은 11.48%(삼성투신운용)이었고 최저 수익률은 7.78%(한국투신운용)으로 3.70%포인트 차이가 났다.

주은투신운용 백경호사장은 “1년중 4분의1이 지난 상황에서 10%대의 수익률을 거뒀다면 앞으로 남은 기간에는 펀드를 무리하게 운용하지 않아도 은행권 정기예금보다 높은 수익률을 낼 수 있을 것”이라고 지적했다.

▽설정 3개월후 가입요령〓비과세펀드 설정이후 수익률은 7월말 최초로 가입한 고객들에게만 적용된다. 지금부터 가입시한인 연말까지 돈을 맡기려는 고객들은 가입시점 이후 수익률을 따져봐야 한다.

먼저 기간별 수익률 변동이 적은 운용사를 고르는게 더 낫다. 지표금리 변동에 따라 월간이나 주간 단위 펀드수익률은 변하게 마련이다. 하지만 펀드수익률이 상대적으로 크게 오르내리면 편입한 채권의 위험(리스크)이 많다는 점을 간파해야 하는 것.

또 한 운용사가 굴리는 전체 비과세펀드의 수익률이 고른 쪽이 안정적이다. 매니저별로 펀드 수익률이 들쭉날쭉하다면 일단 경계하는게 좋다는 지적이다. 일부 운용사는 고객의 돈을 끌어오기 위해 전략적으로 한 펀드의 수익률이 끌어올리기도 한다는것.

한국펀드평가 우재룡사장은 “펀드에 편입하는 채권을 초단기매매하거나 금리선물을 과도하게 활용하는 경우는 운용이 정상적이라고 볼 수 없다”며 “매매차익을 얻거나 금리위험을 회피하는 것은 좋지만 그 정도가 지나치면 문제”라고 말했다.

<주요비과세펀드 수익률>

▼국공채형▼

운용사	펀드명	설정일	규모	누적수익률 (연환산)
				첫달째	두달째	세달째	설정이후
대신	대신BULL비과세 추가형국공채1	7.26	647	11.15	6.34	10.40	9.54
대한	뉴비과세단위 국공채I-1	7.27	929	7.39	7.56	9.13	8.17
동양	비과세추가형 국공채01	〃	846	8.06	4.81	12.71	8.56
동원	비과세추가형국공채1	〃	640	11.94	7.89	10.71	10.61
삼성	믿고탁비과세국공채1	〃	961	9.93	6.94	13.89	10.76
삼성	비과세추가형국공채1	〃	1,520	9.93	7.78	11.88	10.41
제일	온가족비과세추가 국공채1	〃	2,718	8.66	6.77	9.08	8.28
조흥	BEST CHOICE비과세 국공채CH-1	〃	594	8.61	7.38	9.70	8.81
주은	주은비과세국공채1	〃	2,506	7.76	4.79	15.38	9.78
주은	주은비과세국공채101	〃	7,310	7.82	4.42	15.89	9.84
한국	Smile-Again 비과세추가국공채 1	〃	979	6.81	5.76	11.63	8.21
한국	Smile-Again 비과세추가국공채 2	〃	970	6.86	5.53	8.19	7.01
한국	Smile-Again 비과세추가국공채 3	〃	1,922	6.74	6.12	8.21	7.16
한일	한일SAT 비과세국공채D- 1	〃	1,529	11.14	7.07	12.37	10.52
현대	BUY-KOREA 비과세추가국공채SL-1	7.26	1,568	6.53	4.97	7.29	6.61
LG	LG비과세국공채	〃	1,505	10.50	7.11	11.77	10.22
LG	LG비과세국공채1	7.27	1,703	9.81	6.50	12.01	9.87
기준수익률 (3년만기 국고채)				7.92	8.12	7.71	7.63

▼회사채형▼

운용사	펀드명	설정일	규모	누적수익률 (연환산)
				첫달째	두달째	세달째	설정이후
국은	빅맨비과세추가형 채권1	7.27	4,190	7.87	5.73	14.01	9.60
국은	빅맨비과세추가형 채권2	〃	614	10.74	5.73	14.94	10.93
대한	뉴비과세추가채권I-1	〃	1,030	5.81	11.68	9.15	8.92
대한	뉴비과세단위채권I- 1	〃	2,948	6.26	11.30	9.48	9.07
대한	뉴비과세단위채권I-2	〃	832	6.23	11.29	10.81	9.54
동양	비과세추가형채권01	〃	980	9.43	3.00	13.67	8.89
삼성	믿고탁비과세채권1	〃	2,881	12.91	7.19	10.73	10.55
삼성	비과세추가형채권1	〃	3,015	15.19	6.08	11.99	11.48
제일	온가족비과세추가 채권1	〃	2,659	9.19	6.08	9.88	8.58
주은	주은비과세채권101	〃	620	9.39	6.18	13.94	10.22
한국	Smile-Again 비과세추가형채권1	〃	929	7.43	8.81	12.53	9.71
한국	Smile-Again 비과세추가형채권2	〃	1,027	7.22	7.62	9.38	8.20
한국	Smile-Again 비과세추가형채권3	〃	985	7.23	6.94	8.75	7.78
한국	Smile-Again 비과세추가형채권4	〃	996	7.24	6.99	9.05	7.90
한국	Smile-Again 비과세추가형채권5	〃	1,026	8.11	7.18	12.67	9.45
현대	BUY-KOREA 비과세추가채권SL-1	7.26	3,851	9.45	8.48	10.54	9.97
기준수익률 (3년만기 회사채)				9.04	9.07	8.63	8.57

<이진기자>leej@donga.com