[기업]＂워크아웃은 부도발생 즉시＂ 한은 보고서

“기업개선작업(워크아웃)은 부도발생시 바로 실시하라.”

한국은행 제시한 워크아웃의 첫째 성공조건이다.

한은 조사국 특별연구팀이 27일 내놓은 ‘워크아웃 성공조건’이란 보고서는 이렇게 밝히고 “미적거리다가 부실이 전염돼 워크아웃 기업이 기하급수적으로 늘어나는 우를 범해선 안된다”고 지적했다. 동시다발적인 워크아웃은 관련 인력 부족으로 기업가치 판단 등에서 큰 잘못을 할 가능성이 높다는 것.

두 번째로 대상기업 선정의 정확성을 들었다. 9월말 현재까지 국내 워크아웃과정을 거쳤거나 거치고 있는 기업은 모두 104개. 이중 47개만이 성공적으로 워크아웃을 졸업하거나 자율추진으로 전환했을 뿐 8개는 탈락, 16개는 중단됐다. 연구팀은 이처럼 워크아웃에 실패한 기업이 적지 않은 것은 금융기관들이 평소 기업 모니터링에 적극적이지 못해 부도의 성격을 제대로 파악하지 못한 때문이라고 평가했다. 기업의 부도가 구조적인 요인에 따른 것이라면 워크아웃의 성공가능성이 떨어지고 경영진 부정이 개입됐다면 경영진 문책이 선행돼야 한다는 것.

세 번째로 연구팀은 기존 워크아웃 기업보다 규모가 작아야 한다고 강조했다. 채권관계가 복잡한 거대기업들의 경우 채권단에 어느 정도 강제성을 부여할 수 있는 별도의 방안을 찾고 워크아웃은 채권관계가 단순한 기업에 국한시켜야 한다는 주장.

연구팀은 이밖에 현재 재무구조 개선에 매달려온 워크아웃의 목표를 기업의 경영능력을 높이는 포괄적인 관점으로 확대해야 한다고 주문했다. 재무구조 개선에 집착한 결과 특혜시비가 벌어지고 성급한 자산매각으로 헐값시비가 끊이지 않는 등 문제점이 나타났다는 것.

마지막으로 기업회계 투명성 확대나 인수합병 시장의 육성 등 제도적인 기반도 마련해야 한다고 연구팀은 주문했다.

<박래정기자>ecopark@donga.com