[증권] ＂국내경기 6개월후 바닥권 벗어난다＂메릴린치

국내경기가 대략 6개월후 바닥권에서 벗어난다는 주장이 나왔다.

메릴린치증권은 30일자 투자보고서에서 "한국경제는 4/4분기부터 바닥권에서 벗어날 것이다"며 "이같은 경기회복에 대한 기대감이 국내증시의 급락을 막아줄 것이다"고 전망했다.

적어도 9월말까지는 국내거시경제 지표가 호전되기 힘들지만 4/4분기이후 경기가 회복될 것이라고 밝혔다.

1/4분기 2.0% 증가한 기계류 수출이 -2.0%(2/4분기) -9.5%(3/4분기)로 하락한후 4/4분기 -1.0%로 회복한후 2002년 4.6%급증하는 것을 예로 들었다.

이것은 FRB(미연방준비제도 이사회)의 공격적인 금리인하와 부시행정부의 대규모 감세정책 등으로 미국경제가 4/4분기부터 본격적으로 반등한다는 전망과 궤를 같이한다. 메릴린치증권은 올해들어 2%포인트에 달하는 금리인하로 미국채권시장의 수익률 곡선은 갈수록 '단저장고'형을 나타내고 있다고 하반기 경기회복을 낙관하고 있다.

이 증권사는 당분간 기입실적부진이나 수출감소 등 악재에도 불구하고 하반기 경기회복에 대한 주가급락을 막아줄 것으로 내다 봤다.

오히려 경기가 회복세로 돌아섰다는 징후가 나타나면 시중의 풍부한 유동성은 증시로 대량 유입될 것이라고 전망했다.

하반기 '큰 장'이 온다는 얘기다.

박영암 <동아닷컴 기자>pya8401@donga.com