[재테크 특집]해외리츠 약발 떨어졌나

한때 승승장구했던 해외 리츠(REITs) 펀드의 수익률이 최근 곤두박질치면서 투자자들의 고민이 깊어지고 있다. 손해를 무릅쓰고 환매를 해 실적이 좋은 주식형 펀드로 갈아타야 할지, 아니면 좀 더 두고 봐야 할지 갈피를 잡기 힘들기 때문이다.

하지만 전문가들은 세계 경기의 전반적인 흐름을 감안할 때 긴 호흡을 갖고 기다려보는 것도 방법이라고 조언한다.

리츠란 부동산 투자회사가 투자자들에게서 모은 돈으로 업무용 빌딩, 호텔, 상업시설 등을 사들여 일정 기간 임대료를 걷거나 다시 시장에 내다팔아 차익을 챙기는 투자방식이다. 리츠 펀드는 대개 상장(上場)된 부동산 투자회사에 돈을 댄다.

현재 시장에 나와 있는 해외 리츠 펀드는 아시아 신흥 시장뿐 아니라 미국 일본 유럽 등 선진국 시장을 아우르고 있다. 따라서 개별 국가의 경기 상황 등에 따라 수익률 차이가 날 수 있다.

13일 펀드 평가업체인 제로인에 따르면 조사 대상인 26개 해외 리츠 펀드 가운데 최근 1개월간 수익이 난 것은 기은SG운용의 ‘아시아태평양리츠재간접’(1.2%) 상품 하나뿐이다. 설정기간을 3개월로 놓고 봐도 수익이 난 것은 ‘아시아태평양리츠재간접’(2.37%) ‘맥쿼리IMM아시안리츠재간접ClassC’(1.85%) 등 4개에 불과하다.

앞서 나열된 펀드의 이름에서도 드러나듯 그나마 수익을 낸 펀드는 중국 동남아 등 아시아 신흥시장을 투자지역으로 삼은 상품들이다. 일본 유럽 등 선진국 시장의 리츠 펀드 수익률은 더 저조하다.

이 같은 해외 리츠 펀드의 수익률 악화에 대해 전문가들은 세계적인 금리 인상 움직임을 주요 요인으로 꼽고 있다. 금리가 오르면 부동산 투자회사들은 돈을 빌려 건물을 살 때 매입비용이 커지고, 수요자들은 아파트나 사무실에 대한 갈아타기를 자제해 분양률이 떨어질 수 밖에 없기 때문이다. 하지만 해외 리츠 펀드 시장의 악재만 보고 당장 환매하는 것은 성급한 판단일 수 있다는 게 전문가들의 시각이다. 한국을 포함해 각국의 주가지수가 상승세를 보이는 등 세계 경제의 전망이 비교적 밝기 때문이다. 건설 및 부동산업은 경기를 잘 타는 대표적인 산업으로 임대료 수익을 노리는 상업용 부동산이 경기 팽창기에는 특히 유망하다.

‘맥쿼리IMM아시안리츠재간접’ 펀드는 전체 자산의 70%를 홍콩 중국 싱가포르 등 한창 성장세에 있는 아시아의 상업 부동산 등에 투자해 관심을 끈다. 지난해 5월 설정돼 이미 1조 원이 넘는 돈이 몰려들었다.

새롭게 증시에 참여하는 투자자라면 안정적인 분산투자를 위해 해외 리츠 펀드를 주목할 필요가 있다. 해외 리츠 펀드는 주식이나 채권시장의 영향을 상대적으로 덜 받기 때문이다. 해외 리츠 펀드 가운데서도 글로벌 펀드는 아시아 지역에만 투자하는 펀드보다 수익률은 떨어지지만 여러 국가에 분산 투자해 안정성을 추구하는 데 적합하다.

‘한화라살글로벌리츠재간접’ 펀드는 북미, 유럽, 아시아 지역의 업무·상업·주거용 부동산 등에 다양하게 투자하는 대표적인 글로벌 펀드다. 모두 3종류로 현재까지 1년 수익률은 13∼14%대 수준이다.

김상운 기자 sukim@donga.com

해외 리츠펀드 현황
펀드명	운용사	설정일	설정액(원)	수익률(%)		투자지역
				1개월	3개월
아시아태평양리츠재간접	기은SG	2006년 2월	1043억	+1.20	+2.37	아시아
우리CS아시아부동산주식 1ClassC1	우리CS	2007년 4월	119억	-0.21	-0.30	아시아
맥쿼리IMM아시안리츠재간접ClassC	맥쿼리IMM	2006년 8월	141억	-0.37	+1.85	아시아
맥쿼리IMM아시안리츠재간접ClassA	맥쿼리IMM	2006년 5월	5602억	-0.38	+1.82	아시아
맥쿼리IMM아시안리츠재간접ClassB	맥쿼리IMM	2006년 5월	4465억	-0.44	+1.64	아시아
삼성 글로벌리츠종류형재간접 1_A	삼성	2007년 5월	125억	-2.43		글로벌
블루랜드글로벌부동산재간접A	우리CS	2006년 5월	593억	-2.82	-7.27	글로벌
한화아시아리츠재간접 1(A)	한화	2007년 2월	1369억	-3.27	-1.83	아시아
한화아시아리츠재간접 1(C1)	한화	2007년 2월	348억	-3.36	-2.05	아시아
맥쿼리IMM글로벌리츠재간접클래스 I	맥쿼리IMM	2005년 9월	420억	-3.36	-7.51	글로벌
맥쿼리IMM글로벌리츠재간접클래스A	맥쿼리IMM	2005년 5월	1조3692억	-3.38	-7.57	글로벌
맥쿼리IMM글로벌리츠재간접Class C	맥쿼리IMM	2006년 12월	1720억	-3.46	-7.78	글로벌
한화라살글로벌리츠재간접 1(A-2)	한화	2006년 10?	360억	-3.50	-8.88	글로벌
한화라살글로벌리츠재간접 1(B)	한화	2006년 3월	2356억	-3.51	-8.88	글로벌
한화라살글로벌리츠재간접 1(C)	한화	2006년 4월	1742억	-3.57	-9.05	글로벌
CJ SLI Global Property재간접1-A	CJ	2006년 8월	453억	-3.73	-6.04	글로벌
푸르덴셜글로벌리츠재간접 1(I)	푸르덴셜	2007년 4월	256억	-3.76	-7.00	글로벌
CJ SLI Global Property재간접1-B	CJ	2006년 8월	2583억	-3.81	-6.25	글로벌
푸르덴셜글로벌리츠재간접 1(A)	푸르덴셜	2007년 3월	1593억	-3.81	-7.15	글로벌
푸르덴셜글로벌리츠재간접 1(C)	푸르덴셜	2007년 3월	284억	-3.92	-7.48	글로벌
탑스글로벌리츠재간접 1A	신한BNPP	2006년 5월	2539억	-4.01	-6.34	글로벌
Japan REITs재간접 1	한화	2005년 3월	4772억	-5.21	-4.79	일본
삼성J-REITs종류형재간접 1_B	삼성	2005년 9월	1734억	-5.35	-4.94	일본
삼성J-REITs종류형재간접 1_A	삼성	2006년 8월	1357억	-5.38	-4.96	일본
삼성Japan Property재간접	삼성	2006년 5월	5451억	-5.48	-5.03	일본
한화라살유럽리츠재간접 1(C2β)	한화	2007년 5월	100억	-6.01		서유럽
수익률은 모두 13일을 기준으로 했음. (자료: 제로인)