[증권] 한통 장기투자등급 '매수'로 상향조정-메릴린치

메릴린치증권은 12일 한국통신의 이자세금감가상각비 차감전 순이익을 상향조정하면서 동시에 장기투자등급을 매수로 한단계 올렸다. 단기투자등급도 매수를 유지한다고 덧붙였다.

당초 이자세금감가상각비 차감전 순이익(EBITDA)을 4조 4000억원에서 4조 5200억원으로 늘어날 것으로 예상했다. 경쟁업체들의 구조조정에 따른 반사이익으로 ADSL 등에서 시장점유율을 늘릴 것이란 판단에서다.

한국통신의 경쟁력 우위에도 불구하고 현주가는 저평가상태라고 메릴린치증권은 본다. 현재 주가가 EBITDA의 몇배로 거래되는가를 보여주는 EV/EBITDA는 5.7배로 전세계 유무선통신업체들중에서 가장 저렴한 수준이라고 평가한다.

메릴린치증권은 특히 한국통신의 양호한 재무구조도 투자가치를 돋보이게 한다고 지적한다. 전세계 통신업체들이 회사채를 발행해서 자금을 조달했지만 한국통신은 순부채비율이 47.2%에 불과하다고 후한 점수를 주고 있다.

9시 5분현재 전일보다 900원(-1.4%)하락한 6만 2500원을 기록중이다.

박영암 <동아닷컴 기자> pya8401@donga.com