[증권]메릴린치,＂삼성전자 매수의견 유지＂

메릴린치증권은 16일 3분기 실적이 예상외로 호조를 보였다며 삼성전자에 대해 매수(Buy)의견을 유지한다고 밝혔다.

삼성전자가 공식적으로 발표하지 않았지만 3분기 매출액은 8조 6000억원, 세전순이익은 2조 2000억원이라고 메릴린치증권은 추론했다. 애당초 추정치를 상회하는 실적이라고 메릴린치증권은 평가한다. 이 증권사는 3분기 실적을 토대로 올해 31조 6000억원의 매출액과 6조 8000억원의 세전순이익 달성이 무난할 것이라고 전망한다.

또한 삼성전자의 주가 약세원인인 DRAM 가격은 크리스마스시즌을 앞두고 PC판매가 늘면 4분기에는 정상을 찾을 것이라고 예상한다. 물론 현재시점에서 예상보다 PC판매증가율이 낮아 당분간 DRAM가격을 압박할 것이라고 전망한다. 당분간 현물가격의 변동성이 높을 것이라고 인정한다.

그렇지만 3.2달러에서 5달러에 불과한 DRAM 제조원가에 비교할 때 삼성전자의 이익률은 50%가 넘는다. 또한 현물가격보다는 계약가격(Contract Price)으로 전체 DRAM의 90%를 판매하고 있어 현물가격하락의 충격을 상당부문 흡수하고 있다고 메릴린치증권은 긍정적으로 평가한다.

2시15분현재 15만9500원인 삼성전자의 주가는 바닥권에 근접한 수준이라며 매수(Buy)의견을 유지한다고 밝혔다. 메릴린치증권이 제시하는 적정주가는 35만원에서 40만원대.

박영암<동아닷컴 기자>pya8401@donga.com