［반도체 경영주체판정 거부］ＬＧ 「마이웨이」로 가나

‘현대전자가 통합 반도체사 경영주체로 적합하다’는 미국 컨설팅업체 아서 D 리틀(ADL)사의 평가의견을 LG그룹이 전면 거부함에 따라 LG반도체에 대한 여신제재가 불가피해졌다.

LG는 “ADL의 평가를 거부했다고 해 통합 결렬의 책임을 뒤집어쓸 수는 없다”고 주장한다. 그러나 정부는 ‘12·7청와대합의’에 따라 LG에 대한 제재수순을 밟는다는 방침이어서 LG반도체의 독자회생 여부에 큰 관심이 쏠리고 있다.

▼여신 제재는 어떻게〓이헌재(李憲宰) 금융감독위원장에 따르면 일단 28일까지 경영주체가 선정되지 않으면 채권금융기관이 즉각 협의회를 열어 귀책사유가 있는 기업에 대해 제재를 가하게 된다. 당초 25일 협상시한에서 3일의 여유가 생겼기 때문에 극적 합의 가능성을 완전 배제할 수 없지만 LG의 완강한 분위기를 감안할 때 현단계에선 희박하다.

청와대 회동에서는 신규여신 중단은 물론 기존여신 회수도 제재안에 포함시켰다. 그러나 기존여신의 즉각적인 회수는 △대출금 이자를 연체하거나 △부도시 취하는 것으로 LG에 대해 강행할 경우 ‘관례에 어긋나는 보복’으로 비춰져 오히려 정부 이미지에 타격을 입을 수 있다는 것이 금융권의 대체적인 시각.

따라서 여신회수는 만기를 맞은 대출금부터 단계적으로 이뤄질 전망.

▼LG반도체, 단기차입금 상환 자신〓6월말 기준 LG반도체의 부채는 총 6조7천38억원. 이중 외상매입금 등 이자를 지불하지 않는 부채를 뺀 금융권 차입금은 6조9백억원 규모다.

문제는 차입금의 만기구조. 정부가 압박을 가할 경우 1년내 만기가 오는 차입금이 관건이 된다. LG반도체의 (은행권)단기차입금은 4천8백억원. 대개 90일내 갚아야 하는 △기업어음(CP)발행액 7천3백억원 △장기 고정부채중 1년내 갚아야 할 부채분을 합하면 1년내 만기도래 여신은 총 1조7천억원 규모로 추정된다.

그러나 LG는 차입금 상환을 조심스럽게 낙관하는 분위기. 증권가에서는 LG가 증자과정을 통해 4천억원을 확보해 놓은 데다 △LG전자에 액정표시장치 사업부문 매각(2천억원 추정) △감가상각비 등 현금이 나가지 않는 비용항목(4천억원) 등 하반기에만 1조원 정도를 쌓아놓은 것으로 파악하고 있다. 여기에 대규모 외자유치가 성공할 경우 부채비율이 200% 미만으로 낮아지기 때문에 1, 2년내에 독자생존 할 수 있을 것이란 분석.

▼문제는 ‘괘씸죄’〓LG가 정작 우려하는 것은 정부와 채권은행의 계열사 전반에 대한 제재. 이헌재 금감위원장은 외국투자가에 미칠 부정적 여론을 의식해 이 가능성을 원천적으로 차단했지만 계열사의 내부거래 차단, 세무조사 강화 등의 압박수단을 배제할 수는 없다.

그러나 정부로서도 위험부담은 있다. LG가 핍박받고 있다는 국제적 여론이 팽배해지면 기술도입이나 해외차입 등도 어려워져 장기적인 사업운영이 불가능해질 것은 분명하다. 이 때문에 금감위 등도 압박수단과 함께 통합사의 지분협상에서 LG의 이익을 반영하는 ‘당근’을 제시하는 절충을 시도할 가능성이 있는 것으로 재계는 내다본다.

〈박래정기자〉ecopark@donga.com