중동-아프리카 ‘틈새 펀드’ 노려라

풍부한 지하자원-개발 탄력에 ‘나홀로 훈풍’

새해 들어 글로벌 증시가 연일 곤두박질치고 있다.

지난해 말과 이달 1일 종가를 비교하면 미국 증시는 3.93%, 일본은 11.83%, 영국은 6.91% 하락했다. 지난해 투자처로 각광받던 중국(―17.88%)과 인도(―10.08%)의 주가도 10% 이상 하락한 상황.

하지만 시선을 다른 지역으로 돌리면 상황은 달라진다. 쿠웨이트 증시는 같은 기간 9.79% 상승했고 요르단(5.10%) 바레인(2.20%) 나이지리아(1.96%) 이집트(0.22%)도 주가가 올랐다. 이런 이유 때문에 글로벌 증시와 다른 방향으로 움직이고 있는 중동과 아프리카 지역이 새로운 투자처로 주목받고 있다.

○ 쿠웨이트-이집트 등 되레 올라

기은SG자산운용은 최근 사우디아라비아 쿠웨이트 아랍에미리트 등 걸프협력회의(GCC) 회원국 등 중동 국가와 이집트를 포함한 북아프리카 지역 주식에 투자하는 ‘프론티어중동주식투자신탁’을 내놓았다.

기은SG자산운용 이진서 전무는 “중동 국가들은 고유가로 유입되는 막대한 ‘오일머니’를 사회간접자본(SOC)과 소비시장 개발에 투자하고 있다”며 “풍부한 자금에 비해 주식시장의 성장은 초기 단계에 있어 미래 성장성이 높다”고 말했다.

프랭클린템플턴투신운용도 중동, 아프리카, 라틴아메리카, 신흥 유럽 및 아시아 시장에 투자하는 ‘템플턴프런티어 마켓주식형 투자신탁’을 최근 선보였다.

이 회사 측은 “금 구리 석유 등 풍부한 천연자원을 보유한 아프리카는 최근 5년간 다른 지역보다 높은 경제성장률을 보였다”면서 “중동은 두바이를 필두로 지속적인 건설 붐이 일고 있으며 자본 및 무역 시장의 중심지로 성장하고 있다”고 설명했다.

메리츠증권 박현철 연구원은 “중동, 아프리카 증시가 글로벌 증시 악재의 영향권에서 완전히 벗어나 있다고 보기 어렵지만 상대적으로 자유로운 것은 사실”이라며 “풍부한 자원을 바탕으로 이제 막 성장하는 시장으로 잠재력이 매우 크다”고 분석했다.

○ “자산 10% 이내 투자가 바람직”

중동·아프리카 시장은 성장 가능성이 큰 대신 해당 시장과 기업들에 대한 정보가 충분치 않아 투자할 때 유념해야 할 부분이 적지 않다.

굿모닝신한증권 이계웅 펀드리서치팀장은 “최근 3년간 중동·아프리카 증시는 급등락을 거듭하는 등 불안정한 모습을 보이고 있어 성장성만큼 위험성도 크다”며 주의를 당부했다. 투자할 만한 산업이 SOC 건설 에너지 등 일부에 국한돼 있고, 시장 규모가 작아 정치 상황 변화 등에 큰 영향을 받는다는 것.

중동·아프리카 펀드들은 운용 기간이 1년이 채 안 되는 상품이 대부분이고 펀드별로 투자대상 국가와 투자 비중이 많이 달라 꼼꼼히 살펴볼 필요가 있다. 이 팀장은 “중동·아프리카 펀드라는 이름을 달고 있지만 투자금의 상당 부분을 브릭스(BRICs·브라질 러시아 인도 중국)나 터키 등에 투자하고 극히 일부만 중동, 아프리카에 투자하는 펀드가 많다”고 덧붙였다.

이런 점을 고려할 때 중동·아프리카 펀드는 분산투자의 한 부분으로 활용하는 것이 적절하다고 전문가들은 조언한다. 한국투자증권 박승훈 펀드분석팀장은 “중동·아프리카 펀드는 ‘틈새시장’을 겨냥한 상품이지만 수익률이 아직 검증되지 않았다”면서 “이 지역에 관심 있는 투자자들은 전체 투자자산의 5∼10%로 비중을 제한하는 것이 바람직하다”고 말했다.

손효림 기자 aryssong@donga.com

중동-아프리카 펀드 현황
펀드	운용사	순자산액 (억원)	수익률(%)
			1개월	3개월	6개월
JPM중동&아프리카주식종류자 1A	JP모건	1,728	-11.03	-8.81	4.68
피델리티EMEA종류형주식-자(A)	피델리티	1,069	-7.05	―	―
JPM중동&아프리카주식종류자 1C	JP모건	598	-11.09	-8.98	4.30
피델리티EMEA종류형주식-자(C)	피델리티	397	-7.11	―	―
아프리카 ME EmergingEU Plus주식Class A 1	NH-CA	119	-12.63	-8.65	―
미래에셋동유럽중동아프리카업종대표주식형자 1(Class-A)	미래에셋자산	78	-13.81	―	―
JPM중동&아프리카주식종류자 1C-E	JP모건	52	-11.06	-8.90	4.45
피델리티EMEA종류형주식-자(C-e)	피델리티	20	-7.09	―	―
해외주식형 신흥국 펀드(75개) 평균			-11.74	-14.47	7.74
4일 현재. 자료: 제로인