“네가 뜨면 나도 뜬다” 홍콩주가연계 HETF 투자자 유혹

증시에 상장 실시간 거래 가능 인덱스펀드 비해 수수료 저렴

올해 들어 중국 펀드가 인기를 모으면서 홍콩 H주(홍콩 증시에 상장된 중국 기업 주식)에 투자하는 상장지수펀드(ETF)도 투자자들의 관심을 끌고 있다.

국내 증시에 상장된 첫 번째 해외 투자 ETF인 ‘KODEX 차이나 H ETF’는 10월 200만 주로 상장된 뒤 불과 한 달여 만에 1160만 주(시가총액 2251억 원)로 불었다.

H ETF는 안정적이고 보수도 저렴한 편이다. 하지만 최근 홍콩 증시가 조정 양상을 보이고 있는 데다 거래시간 및 환율에 따른 리스크를 안고 있어 투자에 신중해야 한다는 지적도 있다.

○목표수익률은 11∼15%가 바람직

최근 홍콩 H ETF에 투자한 김모(35·회사원) 씨는 12일 종가를 도무지 이해할 수 없었다.

이날 ETF 종가는 전날보다 7.35% 급락한 1만9535원이었던 반면 홍콩 H주는 같은 날 5.91% 하락했기 때문이다.

H지수를 추종하도록 설계된 ETF의 수익률이 H지수보다 더 떨어진 것은 국내 증시와 홍콩 증시의 개장시간 차이와 환율 때문이다.

홍콩 증시는 한국 시간으로 오전 11시에서 오후 5시(현지 시간 오전 10시∼오후 4시)까지 거래한다. 따라서 휴장시간(현지 시간 낮 12시 반∼오후 2시 반)을 제외하고 국내와 동시에 거래가 가능한 시간대는 한국 시간으로 오전 11시∼오후 1시 30분. 오후 1시 30분 이후에는 국내 투자자들이 홍콩 증시의 실거래 상황을 보지 못하고 ‘감(感)’에 의존해 투자를 할 수밖에 없게 된다.

삼성투자신탁운용 상품개발팀 김경일 선임은 “홍콩 H ETF는 환율, 시간대 등 여러 가지 변수를 고려해 연간 목표수익률을 11∼15%로 잡는 것이 바람직하다”고 설명했다.

○ETF를 할까, 인덱스 펀드를 할까

ETF는 증시에 상장돼 실시간으로 거래되는 인덱스 펀드다. 인덱스 펀드처럼 대표 종목에 집중 투자해 주가 흐름을 따라가기 때문에 비교적 안정적이다.

하지만 주식처럼 거래되기 때문에 가격을 실시간으로 들여다보면서 바로 매매 주문을 낼 수 있는 것은 인덱스 펀드와 다른 점이다. 삼성증권 조완제 펀드애널리스트는 “장 상황에 연연하지 않고 장기간 투자한다면 ETF보다 인덱스 펀드가 나을 수 있다”고 말했다.

인덱스 펀드에 비해 수수료가 적고 환매 기간이 짧은 것은 ETF의 장점이다.

실제로 일반 주식형 펀드와 인덱스 펀드의 총 보수는 각각 연 2.5∼3%와 1.5∼2%대지만 ETF는 0.5%대에 불과하다. 또 증권거래세(0.3%)가 면제된다는 점에서는 주식보다 경제적이다.

ETF의 환매 기간이 짧다는 점은 일반 중국 펀드와 비교하면 확연히 드러난다. 중국 펀드는 시차와 결제시간의 차이로 환매하는 데 8일이 걸리지만 H ETF는 실시간 거래의 이점으로 사흘 만에 환매가 가능하다.

국내 ETF 수익률 현황
펀드	설정 시기	설정액(억 원)	수익률(%)
			1개월	3개월	6개월	1년
미래에셋TIGER BANKS상장지수	2006년 6월	316	―3.61	―0.02	―6.55	4.88
미래에셋TIGER KRX100상장지수	2006년 6월	1,448	―3.01	18.19	19.91	35.43
미래에셋TIGER SEMICON상장지수	2006년 6월	191	―7.38	―1.87	6.20	12.68
미래에셋TIGER 미디어통신상장지수	2007년 9월	168	5.88	-	-	-
TIGER순수가치	2007년 7월	217	―4.37	16.13	-	-
TIGER중형가치	2007년 7월	201	―9.46	14.86	-	-
KODEX 200 ETF(삼성)	2002년 10월	4,121	―3.59	17.13	17.35	33.17
KODEX China H	2007년 10월	2,394	―15.53	-	-	-
KODEX KRX100상장지수	2005년 10월	90	―2.95	17.43	18.93	34.50
KODEX반도체상장지수	2006년 6월	209	―7.35	―2.24	5.60	11.70
KODEX은행상장지수	2006년 6월	203	―3.42	―0.07	―6.83	4.32
KODEX자동차상장지수	2006년 6월	145	―1.85	―3.51	3.92	―3.61
KODEX중대형가치	2007년 7월	173	―4.33	18.65	-	-
KODEX중대형성장	2007년 7월	158	―3.50	18.75	-	-
KODEX중형가치	2007년 7월	210	―9.31	15.07	-	-
KOSEF BANKS ETF	2006년 6월	130	―3.43	―0.15	―6.92	4.24
KOSEF IT ETF	2006년 6월	119	1.72	13.91	19.05	17.23
KOSEF대형가치	2007년 7월	142	―3.84	18.88	-	-
KOSEF중형순수가치	2007년 7월	111	―8.70	13.13	-	-
KOSPI200 ETF	2002년 10월	332	―3.62	16.97	18.54	34.19
유리TREX중소형가치상장지수	2007년 7월	195	―7.25	11.06	-	-
자료: 한국펀드평가

김상운 기자 sukim@donga.com

김선우 기자 sublime@donga.com