“한국, 회계 투명성 나빠 年 38조 손실”

증시 규모 축소-이자비용 부담

국내 기업들의 회계 불투명성으로 인한 ‘코리아 디스카운트’ 규모가 연간 38조 원에 이르는 것으로 분석됐다.

10일 정석우 고려대 교수와 곽수근 황이석 서울대 교수(이상 경영학)의 ‘회계투명성과 국가경쟁력’ 보고서에 따르면 국내 기업의 회계 투명성이 낮아 국내 증시 규모가 2008년 기준 약 38조 원 축소됐고 연간 15조 원의 이자 비용을 더 낸 것으로 추정했다. 특히 2014년에는 국제통화기금(IMF)이 추정한 국내 경제규모(1491조 원)를 감안할 때 회계 불투명성으로 인한 국내 증시 축소 규모가 55조 원으로 급증하는 것으로 계산했다.

보고서는 세계경제포럼(WEF)이 발표한 한국과 국가경쟁력 순위가 비슷한 오스트리아와 비교해 회계 불투명 정도를 수치화한 뒤 산정했다. 오스트리아 수준으로 한국 기업의 회계 투명성이 개선된다면 한국 증시가 38조 원 늘고 4년 뒤 55조 원이 추가로 늘어날 수 있다는 뜻.

최근 WEF의 2010년 국가경쟁력 평가에서 한국은 139개국 중 종합 22위였지만 감사·공시 부문에서는 95위였다. 올해 국제경영개발원(IMD) 세계경쟁력 평가에서도 한국은 58개국 중 종합은 23위, 회계 투명성은 49위였다.

보고서는 “내년부터 국제회계기준(IFRS)이 전면 도입되면 자본비용이 줄고 시장 유동성과 외국인 투자가 늘어나며 국내 기업 가치도 올라가는 효과가 있을 것”이라며 “사회적 투명성을 높이기 위한 노력도 동시에 이뤄져야 코리아 디스카운트를 없앨 수 있다”고 강조했다.

정임수 기자 imsoo@donga.com