[재테크]'Bull&Bear'/수익률-위험률 종합 진단

‘불&베어’에서는 주가의 등락을 점치기보다는 해당 종목의 가치와 이면에 숨겨진 위험을 측정, 개인투자자들에게 투자자료를 제공하고자 한다. ‘불’은 주가 상승세 ‘베어’는 주가 하락세를 말한다.

◆시황

▽투자심리위축〓최근 증시는 투자자들의 뇌동매매가능성이 높아지고 있는 상황이라고 주가분석 전문사인 이지인베스트는 진단한다. 12일 현재 주가지수 선물거래대금이 주식현물거래대금의 53%에 불과했으나 19일에 96%까지 높아진 것이 근거. 매도물량은 최근 단기급등한 테마주에 집중될 가능성이 높다. 19일 현재 경제지표를 토대로 산출한 적정주가지수는 1000∼1080. 실제지수 993.11은 소폭 저평가돼 있는 셈.

▽보수적 전략 수립〓이지인베스트는 선물과 비교한 현물의 거래비중이 다시 회복되는 양상을 보일 때까지는 보수적인 전략을 세울 것을 권했다.

◆지표들의 의미

소개되는 종목들은 상장종목을 대상으로 하고 있으며 이지인베스트의 인터넷사이트(www.easyinvest.co.kr)에 게시되는 종목과는 달리 거래대금이 상장종목 평균 거래대금을 상회하는 유동성이 좋은 종목만을 골랐다.

▽저평가율〓현재 주가가 적정주가에 비해 얼마나 저평가돼 있는지를 가늠하는 지표. ‘(적정주가―현재가)×100/현재가’로 구한다.

▽손실위험율 및 추세수익률〓한달간 보유할 경우, 입을 수 있는 투자손실(주가하락)율과 현재 형성된 주가상승추세가 계속 유지될 경우 얻을 수 있으리라 예상되는 수익률.

▽적정주가지수(EZ지수)〓상장기업의 예상수익과 경제성장률 전망치 금리수준을 토대로 산출한 이론적인 지수.

이지인베스트社는 기업의 본질 및 수익가치를 중심으로 주가를 분석하는 주식정보제공 업체. 오진욱(吳鎭旭)사장은 연세대 경제학과와 서울대 대학원 경제학과를 졸업하고 한국은행과 LG경제연구원에서 근무했다.

〈이용재기자〉yjlee@donga.com