[재테크특집]브릭스-아시아 이머징 펀드 중국 대안펀드로…

최근 중국 증시가 하락하고 중국 펀드 쏠림현상을 우려하는 목소리가 커지면서 대안펀드에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다. 하지만 전 세계에서 중국의 빠른 성장속도를 따라갈 만한 시장이 없는 것이 현실.

따라서 전문가들은 중국에 일정 부분 투자하면서 다른 지역에도 분산투자를 하는 해외 펀드를 가장 무난한 대체투자 방식으로 꼽는다.

이 같은 투자원칙에 비교적 충실한 것으로 알려진 브릭스 펀드와 아시아 이머징 펀드의 투자 포인트를 소개한다.

○ 브릭스 펀드, 투자국 간 경기 보완 적절

브릭스 펀드는 수익률이 압도적으로 높았던 중국을 포함하고 있는 데다 원자재 가격 상승의 수혜를 함께 누릴 수 있어 중국 대체펀드로 유망하다는 평가를 받고 있다.

실제로 러시아와 인도는 최근 중국 증시 조정에도 불구하고 원자재 가격 상승이라는 호재 덕택에 비교적 양호한 주가흐름을 보이고 있다.

4개 국가가 각각 다양한 핵심 산업 분야를 갖추고 있어 경기 측면에서 서로 보완해 주는 것도 장점으로 꼽힌다.

이들 국가의 핵심 산업을 살펴보면 △중국은 굴뚝 산업 △인도는 소프트웨어 산업 △러시아는 석유 등 원자재 산업 △브라질은 광물 및 곡물 산업 등으로 다양한 산업 스펙트럼을 갖고 있기 때문이다.

브릭스 펀드에 투자하기로 결심했다면 기존에 들었던 중국 펀드는 환매해야 할지 고민이 된다.

한국투자증권 박승훈 펀드분석팀 부장은 “이머징 시장의 핵은 역시 중국이기 때문에 일정 부분 함께 보유할 필요가 있다”며 국내 40%, 중국 15%, 브릭스 10%, 기타 35%의 투자 포트폴리오를 제시했다.

반면 삼성증권 조완제 연구위원은 국내 57%, 브릭스 30%, 동남아 13%로 중국 펀드를 아예 보유하지 않는 편이 낫다고 봤다. 그는 “브릭스 펀드는 이미 중국 투자비중이 높아 리스크 분산효과가 제한적일 수밖에 없기 때문”이라고 설명했다.

○ 아시아 이머징 펀드는 원자재 가격효과 기대

최근 들어 빠른 속도로 경제가 성장하고 있는 동남아시아에 집중 투자하는 ‘아시아 이머징 펀드’도 중국 대안펀드로 고려할 만하다.

동남아시아는 내년에도 경제성장을 지속할 것으로 보이고 원자재 수출 비중이 높아 원자재 가격 상승의 덕을 볼 수 있기 때문이다.

또 이 지역은 전통적으로 중국 시장과 상관관계가 높아 중국 경제와 함께 동반 성장할 가능성이 큰 것도 장점이다.

중국, 인도를 주축으로 말레이시아, 인도네시아, 베트남, 필리핀 등에 투자하는 ‘피델리티 아시아 주식형’과 싱가포르, 말레이시아, 인도네시아, 태국, 필리핀에 투자하는 ‘삼성글로벌베스트동남아주식형’이 양호한 아시아 이머징 펀드로 꼽힌다.

굿모닝신한증권 이계웅 펀드리서치팀장은 “아시아 이머징 시장은 동유럽이나 남미지역에 비해 상대적으로 투자 리스크가 낮은 편”이라며 국내 55%, 아시아 이머징 15%, 남미 15%, 중국 15%의 투자비중을 제안했다.

김상운 기자 sukim@donga.com

지역별 해외펀드 수익률11월 16일 기준
지역	펀드	설정 시기	설정액 (억 원)	수익률(%)
				1개월	3개월	1년
러시아	우리CS러시아익스플로러주식 1ClassA1	2007년 5월	1,015	2.35	16.59
	우리CS러시아익스플로러주식 1ClassC1	2007년 5월	1,113	2.27	16.31
	JPM러시아주식종류형자 1A	2007년 9월	986	0.46
	JPM러시아주식종류형자 1C	2007년 9월	54	0.39
동유럽	하나UBS Eastern Europe주식자(1) Class C 2	2007년 8월	94	2.56
	하나UBSEasternEurope주식자 1CLASSA	2007년 8월	122	2.48
	미래에셋동유럽업종대표주식형자 1CLASS-I	2007년 9월	239	2.36
	미래에셋동유럽업종대표주식형자 1CLASS-A	2007년 9월	648	2.28
	미래에셋동유럽업종대표주식형자 1CLASS-C	2007년 9월	229	2.22
	우리CSEasternEurope주식ClassC-W	2006년 10월	180	1.91	15.68	33.55
	우리CSEasternEurope주식ClassA 1	2006년 10월	4,220	1.83	15.45	32.43
	우리CSEasternEurope주식ClassC3	2006년 11월	65	1.79	15.33
	우리CSEasternEurope주식ClassC-e	2006년 10월	149	1.79	15.32	31.79
	우리CSEasternEurope주식ClassC 1	2006년 10월	1,014	1.76	15.23	31.36
	푸르덴셜동유럽주식자신탁H-A	2007년 5월	1,321	0.46	15.26
	푸르덴셜동유럽주식자신탁H-C	2007년 5월	221	0.34	14.87
	AGI동유럽주식(자) 1(ClassA)	2007년 5월	430	0.30	15.20
	AGI동유럽주식(자) 1(ClassC)	2007년 5월	82	0.23	14.97
	미래에셋맵스MSCI이머징유럽인덱스주식 1(C-A)	2007년 3월	1,022	0.11	17.75
	신한BNP봉쥬르동유럽플러스자(H)ClassC- 1	2007년 7월	61	-0.61	19.05
	신한BNP봉쥬르동유럽플러스주식자_HClassA1	2007년 3월	4,100	-0.66	18.82
	템플턴이스턴유럽주식형-자(A)	2007년 6월	1,683	-3.15	4.42
브릭스	신한브릭스주식재간접 1	2006년 2월	3,185	0.98	20.47	57.51
	미래에셋맵스E-오션브릭스인덱스주식형자A-e	2007년 8월	60	0.67
	슈로더브릭스주식형자(E-1)	2006년 1월	153	0.15	30.22	64.43
	슈로더브릭스주식형자A- 1	2006년 2월	24,504	0.03	30.46	63.83
	슈로더브릭스주식형자(E)	2005년 12월	18,393	-0.03	30.13	62.76
	슈로더브릭스주식형자(A)	2005년 11월	8,089	-0.05	30.18	63.73
	도이치브릭스플러스재간접 1	2006년 2월	2,289	-0.29	20.03	50.33
	Gold&Wise BRICs해외재간접K- 1	2004년 1월	318	-0.31	19.90	57.30
	하나UBS파워엔진Brics해외재간접 1	2005년 8월	1,699	-0.34	21.76	59.90
	도이치브릭스플러스재간접U- 1	2006년 2월	1,955	-0.38	20.16	51.74
이머징	글로벌이머징주식(자) 1ClassC(W)	2007년 5월	69	0.25	18.35
	글로벌이머징주식(자) 1(ClassA)	2007년 5월	76	0.16	18.05
	글로벌이머징주식(자) 1(ClassC)	2007년 5월	263	0.11	17.89
	삼성Global Best이머징종류형재간접 1ClassA	2006년 4월	84	-0.06	15.52	39.36
	삼성Global Best이머징종류형재간접 1ClassB	2006년 4월	69	-0.12	15.33	38.38
	슈로더이머징위너스혼합종류-자(A)종류(I)	2007년 8월	100	-0.40
	슈로더이머징위너스혼합종류-자(A)종류(A)	2007년 3월	2,527	-0.47	11.01
	슈로더이머징위너스혼합종류-자(A)종류(C)	2007년 3월	1,578	-0.51	10.87
	도이치포스트일레븐플러스재간접cls C1	2007년 3월	212	-0.88	12.84
	도이치포스트일레븐플러스종류형재간접clsA	2007년 3월	536	-0.89	12.98
	ING이머징스타FOF주식(자)	2006년 4월	181	-1.41	15.83	42.32
자료: 한국펀드평가