펀드, 인내의 끝은 달다

“차라리 1년 만기 적금에 가입하세요.”

직장인 정혜원(34·여) 씨는 복리(複利) 금융상품에 장기간 투자하려고 최근 K은행을 찾았다가 창구직원의 말에 실망한 채 돌아섰다.

설명의 요지는 은행에선 복리 효과를 기대할 수 있는 장기 금융상품이 없다는 것.

K은행의 적금 만기는 1∼3년. 만기가 짧아 복리 효과를 기대하기 어려운 데다 가입기간에 따른 금리 차이도 거의 없다고 했다. 실제 1년 만기 적금 금리는 연 3.6%, 3년 만기는 4.1%로 0.5%포인트에 불과하다. 하지만 중도해지하면 연 1.0∼1.5%의 수수료를 물어야 해 만기가 길수록 오히려 불리할 수도 있다.

돈을 좀 적게 벌더라도 원금이 깨지는 건 절대로 싫은 보수적 투자자 정 씨.

그래서 펀드 상품이 복리 효과를 누리며 장기간 투자할 수 있는 대표적 금융 상품이라는 걸 알면서도 펀드 투자에는 선뜻 나서지 못하는데….

정 씨의 이런 생각은 과연 맞는 걸까.

결론적으로 말해 5년 이상 투자한다면 정 씨의 판단은 틀릴 가능성이 크다.

국내에서 운용되는 펀드를 대상으로 5년 수익률을 조사한 결과 비록 일시적으로 원금 손실이 있더라도 대부분 펀드의 누적 수익률은 은행권을 훨씬 웃돌았다.

○채권형 평균수익률도 23%

한국펀드평가에 따르면 2001년 11월 30일부터 올해 12월 1일까지 5년 동안 꾸준히 운용돼 온 주식형 펀드는 58개, 채권형 펀드는 7개였다(설정액 100억 원 이상).

정 씨의 우려대로 2001년 11월 30일의 기준가를 원금으로 가정할 경우 최근 5년 동안 한 번이라도 원금이 까지지 않은 펀드는 단 1개도 없었다.

그러나 수익률 변동이 심한 주식형 펀드인데도 누적 수익률이 ―1% 밑으로 떨어지지 않은 펀드도 13개에 이르렀다.

또 최근 5년 동안 운용된 58개 펀드 중 누적 수익률이 가장 낮은 펀드의 수익률이 85.5%로 은행권의 금리를 크게 웃돌았다.

채권형 펀드의 경우 5년 이상 운용된 7개 펀드가 모두 누적 수익률로는 기준가(원금)의 1% 이상 떨어지지 않은 것으로 나타났다. 평균 수익률은 23.7%였다.

한국펀드평가 김휘곤 펀드평가팀장은 “5년 동안 수익이 크게 까지지 않고 안정적으로 운용됐던 펀드들은 최고 수익률이 343.5%에 이르는 등 전체 58개 펀드의 평균수익률(164.2%)보다 대체로 높았다”고 말했다.

○펀드투자는 타이밍 아닌 기다림

하지만 13개 주식형 펀드들도 단기적으로는 수익률 편차가 컸다.

월 수익률이 ―13%까지 떨어져 전체 주식형 펀드의 월평균 최저치 수익률(―11%)을 웃돌기도 했다.

또 13개 펀드의 연간 수익률 편차도 전체 주식형 펀드의 평균인 20.7%를 웃돌 만큼 큰 것으로 나타났다. 어떤 달(어떤 해)은 수익률이 좋았다가, 그 다음 달(다음 해)엔 수익률이 떨어지는 등 기복이 있었다는 얘기다.

그러나 전문가들은 펀드는 장기투자로 단기간의 약점을 얼마든지 커버할 수 있다고 조언한다.

한국투신운용의 한 펀드매니저는 “국내 펀드 투자자는 3개월만 수익률이 떨어져도 참지 못하고 환매에 나선다”며 “펀드에 가입할 때는 적어도 3년 이상 투자한다는 원칙을 지켜야 할 것”이라고 말했다.

한국펀드평가 김 팀장은 “펀드 투자에 가입할 때는 타이밍을 겨냥하는 것보다는 기다릴 수 있느냐가 더 중요하다”고 말했다.

최근 5년간 주식형 장기펀드 운용 실적 (단위: %)
펀드	연초 대비	3년	5년	설정 이후	누적수익률 최저치	월간 수익률 최저치
Pru나폴레옹정통액티브주식1	―1.95	81.37	177.45	269.20	―0.012	―11.69
Pru나폴레옹주식2-2	―3.31	80.40	179.38	193.13	―0.012	―11.70
Pru나폴레옹주식2-6	―2.67	81.42	184.32	101.83	―0.017	―11.74
Pru나폴레옹주식2-11	―2.26	82.76	183.54	101.30	―0.013	―11.74
Pru나폴레옹주식2-13	―3.99	79.76	177.74	102.49	―0.012	―11.75
PruValue포커스주식1	3.08	88.60	164.24	123.81	―0.014	―9.64
Templeton골드Growth주식	―2.58	61.85	180.91	247.31	―0.083	―10.04
TempletonGrowth주식2	―2.36	60.04	169.40	215.72	―0.024	―9.91
TempletonGrowth주식4	―2.54	60.12	180.01	209.52	―0.012	―9.99
TempletonGrowth주식5	―1.53	66.96	211.46	345.19	―0.009	―10.10
미래에셋인디펜던스주식형1	4.39	126.86	343.54	454.44	―0.010	―13.07
미래에셋디스커버리주식형	4.29	142.23	337.84	453.16	―0.001	―12.39
KTB글로벌스타주식형펀드	7.75	112.39	229.33	310.92	―0.655	―11.54

최근 5년간 장기 채권형 펀드 운용실적 (단위: %)
펀드	연초 대비	3년	5년	설정 이후	누적수익률 최저치	월간 수익률 최저치
템플턴 다이아몬드채권1	3.72	10.65	20.52	47.25	―0.244	―0.51
개인연금공사채7	3.76	12.72	21.16	47.05	―0.155	―1.01
삼성우량채권1	4.17	12.17	22.20	41.14	―0.158	―1.16
뉴분리과세국채S-1	3.85	12.08	21.53	31.41	―0.149	―0.89
부자아빠퇴직채권1	4.94	10.52	19.88	26.70	―0.424	―1.18
템플턴 골드채권B-1종류A	4.54	14.84	26.06	31.03	―0.259	―0.31
템플턴 신종분리과세국공채 B-4	3.24	9.77	19.50	21.79	―0.179	―0.54
기준일은 12월 1일, 설정액 100억 원 이상, 운용기간 5년 이상인 주식형-채권형 펀드. 최근 5년 동안 누적수익률이 1% 이하로 떨어진 적이 없는 펀드. (자료: 한국펀드평가)

이나연 기자 larosa@donga.com