[증권] 메디슨 투자의견 상향조정 - 동원증권

동원증권은 2일 △지난해 하반기부터 우려됐던 단기유동성 위기의 해소됐고 △올 1/4분기 실적이 대폭 호전됐다며 메디슨에 대한 투자의견을 종전의 '비중축소'에서 '중립'으로 상향조정한다고 밝혔다.

동원은 메디슨이 올해 2월 만기도래한 200억원의 회사채를 내부자금으로 상환했고 한글과컴퓨터 지분 매각대금(150억원)과 월평균 100억원에 달하는 내부잉여자금으로 금년에 만기도래하는 단기차입금을 모두 상환할 수 있을 것으로 전망했다.

동원은 메디슨의 올 1/4분기 매출액이 내수와 수출 호조로 전년동기대비 3.3배 늘어난 것으로 추정했다.

동원경제연구소의 김지현 연구원은 "독일 증시에 상장된 자회사인 크레츠테크닉의 지분 매각 성사여부가 기업가치 상승을 좌우할 것"이라고 전망했다.

김 연구원은 "올 상반기 내에 매각을 목표로 세계적인 의료기기 생산업체와 협상중"이라고 밝혔다.

김 연구원은 크레트테크닉 지분 매각이 성사될 경우 순차입금이 급감해 메디슨의 올해 예상이익 기준 EV/EBITDA는 매각 전 7.9배에서 4.2배로 낮아질 것으로 전망했다.

오준석<동아닷컴 기자>droh@donga.com