농산물 펀드에 농산물이 없다?

실물 아닌 관련기업 지수투자 많아

“상품 구조 잘 따져본 뒤 가입해야”

같은 유형의 농산물 펀드인데도 어떤 펀드는 연초 이후에만 19%의 수익률을 올린 반면 다른 펀드는 원금이 줄어드는 손실을 본 것으로 나타났다.

6일 펀드 평가회사 제로인에 따르면 농산물 관련 파생상품에 투자하는 ‘미래에셋맵스로저스농산물지수종류형파생상품 C-B’는 연초 이후는 19%, 3개월 수익률은 23.97%였다.

반면 농산물 관련 기업의 주식에 투자하는 ‘도이치DWS프리미어에그리비즈니스주식’은 연초 이후 ―3%, 3개월 수익률은 1%에 그쳤다.

이는 같은 농산물 펀드라도 실제 투자 대상이 다르기 때문이다.

한국에서 판매되고 있는 농산물 또는 원자재 펀드는 실물에 직접 투자하기보다 원자재 관련 기업의 주식이나 관련 지수에 투자하는 것이 대부분.

이 때문에 펀드 전문가들은 원자재, 농산물 등 상품 관련 펀드에 투자하려면 해당 펀드의 상품 구조를 잘 살펴본 뒤 결정하라고 조언한다.

메리츠증권 박현철 연구원은 “농산물, 원자재 관련 기업에 투자할 경우 해당상품 가격이 오르면 기업의 내재가치가 높아져 기업 주가도 오르지만 전반적인 시장 상황에도 영향을 받을 수밖에 없다”면서 “가격 상승이 곧바로 주가 상승으로 이어지지 않을 수 있다는 점에 유념해야 한다”고 설명했다.

반면 농산물 관련 지수에 투자하는 펀드의 경우 기업에 투자하는 펀드보다 상품가격 변동의 영향을 직접적으로 받는 만큼 상품가격이 오를 땐 수익률도 높아지지만 반대로 하락할 때에는 수익률도 빠른 시일 내에 떨어질 수 있다.

농산물 관련 펀드 수익률 현황(단위：억 원，%)
펀드	운용사	순자산액	수익률
			1개월	3개월	6개월	1년	연초이후
도이치DWS프리미어에그리비즈니스주식clsA	도이치운용	692	2.49	1.16	4.40	-	-3.07
미래에셋맵스로저스농산물지수종류형파생상품(C-B)	미래에셋맵스	616	11.81	23.97	32.13	39.90	19.08
미래에셋맵스로저스농산물지수종류형파생상품(C-I)	미래에셋맵스	590	11.86	-	-	-	-
도이치DWS프리미어에그리비즈니스주식C1	도이치운용	446	2.43	0.93	3.92	-	-3.23
미래에셋맵스로저스농산물지수종류형파생상품(C-A)	미래에셋맵스	244	11.78	23.82	31.81	39.21	18.98
도이치글로벌커머더티주식재간접	도이치운용	104	6.13	2.33	10.18	22.62	-1.17
마이애셋글로벌코어애그리주식자C1	마이애셋	29	-1.90	-	-	-	-
해외주식형 유형평균(665개 펀드)	-	-	-4.77	-16.91	-5.57	18.53	-15.13
3월 6일 기준. 자료：제로인

신수정 기자 crystal@donga.com