초보 소액전주들「북적」…명동사채시장 『기지개』

경기가 조금씩 풀리면서 서울 명동 사채시장이 기지개를 켜고 있다.

최근 기존 자영업자 외에 여유돈을 보유한 퇴직자 전문직종사자들이 소액전주(투자자) 대열에 가세하면서 ‘어음 중개상’인 사채업자들이 바빠졌다.

명동의 사채업소는 외환위기 이후 작년 1년동안 약 1백여개가 문을 닫았다. 남아있는 2백∼3백개 업소중 상당수가 ‘파이낸스’로 간판을 바꿔 달았다. H파이낸스의 한 관계자는 “어음을 사려는 사람이 팔려는 사람보다 더 많아 중개해줄 어음이 부족한 상태”라고 전했다.

▽초보 전주의 등장〓사채시장하면 으레 1백억원대의 자금을 굴리는 거액전주가 연상된다. 오남영(吳南永)탑파이낸스고문은 “아직도 거액전주들이 사채시장을 지탱하는 주요 자금원이지만 최근에는 1억∼3억원대의 소액전주들이 사채시장 돈줄의 20∼30%를 차지한다”고 말했다.

작년초 연 20% 이상의 고금리 금융상품에 뭉칫돈을 투자한 퇴직자와 자영업자들이 최근 금리가 폭락해 마땅한 투자처를 찾지못하고 사채시장을 기웃거리기 시작했다.

한 사채업자는 “요즘 은행권 금융상품은 세금을 떼고 나면 연 6% 이자에 그치지만 사채시장에서 어음을 구입하면 세금 부담없이 최소 연 20%의 이익을 건질 수 있다”고 말했다.

▽어음 있어요〓A파이낸스 관계자는 “하루평균 약 4억원 가량의 어음을 퇴직자 등 소액전주들에게 팔고 있다”면서 “부실기업이 발행한 C급어음마저 심심찮게 나간다”고 털어놨다.

A파이낸스는 기업개선작업(워크아웃)대상 기업인 M실업의 4천만원짜리 물대어음(상거래어음)을 한 전주에게 월 1.5%로 할인해 팔았다.

이 투자자는 어음만기일인 3월20일까지 40여일만에 90여만원의 투자이익을 얻을 수 있다.A파이낸스 관계자는 “M실업이 워크아웃 대상기업으로 확정되려면 적어도 워크아웃 종료일인 3월23일 이전에 돌아오는 물대어음을 결제해야 하기 때문에 상대적으로 ‘안전한’ 어음”이라고 설명한다.

오남영고문은 “사채시장에서 월 5∼6% 등 지나친 고금리를 제시하는 어음은 부도 위험이 있으므로 피해야 한다”며 “초보 투자자들은 수익이 적더라도 안전한 5대그룹 어음에 투자하는 것이 좋다”고 말했다.

▽C급어음이 사라진다〓사채시장 어음은 발행회사의 재무상태와 지명도에 따라 A B C급으로 분류된다.

사채업자들도 외환위기 직후에는 ‘언제 부도날지 모르는’ C급어음 할인을 극도로 기피했지만 올들어서는 이런 C급어음을 구하기도 힘들어졌다는 것이다.

한 사채업자는 “외환위기 이후 ‘살인적인’ 고금리가 지속되면서 부실한 C급어음을 발행하던 회사들이 대부분 정리됐기 때문”이라고 분석했다.

그는 “시중금리가 급락하고 은행들이 중기대출을 적극 취급하면서 C급어음 할인금리가 월 1.5%대(연 18%)로 뚝 떨어졌다”며 “5대그룹 이외의 어음은 대체로 B급으로 분류되고 있다”고 말했다.

〈이강운기자〉kwoon90@donga.com