홍석호 기자

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홍석호 기자

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동아일보 경제부

취재분야

2025-11-16~2025-12-16

경제일반62%

금융18%

기업13%

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인물/CEO3%

기타1%

美보호무역 강화에… 원-위안화 동조화 가속

미중 통상전쟁 여파에 원화와 중국 위안화의 통화 가치 ‘동조화’ 경향이 더 짙어진 것으로 나타났다. 한국은행 국제국이 16일 발표한 ‘최근 원화와 위안화의 동조화 배경 및 특징’ 보고서에 따르면 도널드 트럼프 2기 행정부 출범 이후 원화와 위안화의 동조화 수준이 높아졌다. 2015년 8월부터 올 4월까지 최근 10년간 기축통화 보유국을 제외한 33개 국가의 통화와 위안화의 동조화 정도를 분석한 결과, 원화의 동조화 계수가 0.31로 가장 높았다. 한은은 한국과 중국 경제의 연계성이 높은 데다, 근접 경제권역의 통화를 한 묶음으로 거래하는 외환시장 거래 관행 등이 영향을 준 것으로 분석했다. 특히 2020년 코로나 팬데믹 이후 글로벌 공급망이 재편되면서 다소 약화됐던 동조화 경향이 지난해 트럼프 대통령 대선 승리 이후 다시 높아지는 흐름을 보였다. 트럼프 2기 행정부 출범 이후 본격적인 고율 관세 부과, 보호무역주의 강화가 한중 경제에 모두 부정적인 영향을 미쳤기 때문이라는 설명이다. 보통 원화 가치가 낮아지는 평가절하(환율 상승) 국면에서 위안화와 동조화가 강화되고, 절상(환율 하락) 국면에서는 동조화가 약화되는 것으로 나타났다. 이 같은 비대칭성에는 달러화에 대해 원화와 위안화가 추세적 동반 약세를 보이고, 한국과 중국이 글로벌 수출 시장에서 경쟁 관계에 있는 점 등이 영향을 미친 것으로 보인다. 한은은 “한동안 위안화의 흐름에 원화가 영향을 받을 수 있는 만큼 미국과 중국의 무역 갈등 전개 양상을 예의 주시하며 위안화 추이를 지속적으로 모니터링할 필요가 있다”고 강조했다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-17
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삼성전자 시총 338조로 ‘코스피 14%’ 비중…2위 하이닉스는 180조

코스피에서 삼성전자가 차지하는 비중이 14%까지 하락한 것으로 나타났다.16일 한국거래소에 따르면 이날 삼성전자 주가는 1.89% 하락한 5만7200원으로 마감했고, 종가 기준 시가총액은 338조6032억 원으로 줄었다. 이는 이날 종가 기준 코스피 시가총액 2410조6388억 원의 14.0% 수준이다. 올해 1월 2일 기준 코스피에서 삼성전자가 차지하는 비중은 16.2%였으나 6개월여만에 2.2% 포인트 하락했다.시가총액 2위인 SK하이닉스와의 격차도 크게 좁혀졌다. SK하이닉스는 이날 5.31%나 오른 24만8000원으로 장을 마쳤다. 장중 24만8500원까지 오르며 52주 신고가를 쓰기도 했다. SK하이닉스의 시총은 종가 기준 180조5446억 원으로 커졌고 삼성전자 시총의 절반이 넘는 53.3%까지 커졌다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-16
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[D’s 브리핑]커지는 중동 전쟁 우려 속 FOMC 동결 유력

이번 주 국내외 금융 시장에 영향을 미칠 이벤트를 미리 알아보는 동아일보 경제부의 D’s 위클리 픽입니다.새 정부의 증시부양책에 대한 기대감으로 상승세를 이어가던 국내 증시가 중동의 지정학적 리스크에 주춤했습니다. 이스라엘의 공습에 이란이 대규모 미사일 폭격으로 응수하며 위험 회피 심리가 확산된 탓입니다. 교전을 이어가고 있는 이스라엘과 이란이 확전을 이어갈지에 시장의 이목이 쏠립니다. 만약 사태가 장기화될 경우 증시뿐만 아니라 세계 경제에도 큰 영향을 줄 수 있습니다. 지정학적 리스크가 불안감을 키우는 가운데 17~18일(현지시간) 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 열립니다. 회의 결과는 한국 시간으로 19일 오전 전해질 예정인데 정책금리(기준금리) 동결이 유력한 상황입니다. 현재 연준의 기준금리는 4.25~4.50%입니다. 기준금리 결정과 함께 공개할 예정인 점도표에서 향후 금리 전망을 어떻게 보고 있을지에 관심이 쏠립니다. 3월 공개했던 점도표의 연내 2회 인하 전망이 유지될지, 인하 전망이 1회로 줄어들지에 주목해야 합니다. 일본은행도 16~17일 금융정책결정회의를 열고 기준금리를 결정하는데 동결이 유력합니다. 일본은행은 앞서 두 차례 연속 동결을 결정한 바 있습니다.15~17일(현지시간) 캐나다에서는 주요 7개국(G7) 정상회의가 열립니다. 이재명 대통령이 취임 후 첫 해외 방문에 나서는데, 트럼프 대통령과의 양자 회담에서 한미 간 관세 협의와 조선업 협력, 주한미군 방위비 등이 논의될 수 있습니다.한편 이 대통령의 ‘라면값 2000원’ 발언 등으로 물가에 대한 관심이 높아진 상황에서 한국은행은 18일 물가안정목표 운영상황 점검 설명회를 열 예정입니다. 한은의 올해 물가상승률 전망치는 1.9%, 내년 물가상승률 전망치는 1.8%입니다. 한은은 20일에는 지난달 생산자물가지수를 발표합니다. 생산자물가지수는 시차를 두고 소비자물가에 반영됩니다. 지난해 11월부터 올 3월까지 상승했던 생산자물가지수는 4월 국제유가 하락의 영향으로 하락 전환한 바 있습니다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-16
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韓증시 투자하는 美 ETF에 열흘새 1조원 몰려

한국 주식 시장에 투자하는 미국 상장지수펀드(ETF)에 이달 들어 1조 원이 넘는 자금이 유입된 것으로 나타났다. 15일 금융투자업계에 따르면 미국 뉴욕 증시에 상장된 ‘아이셰어스 MSCI 코리아’ ETF에 이달 들어 10일까지 7억7285만 달러(약 1조571억 원)가 순유입된 것으로 나타났다. 불과 10일밖에 지나지 않은 가운데, 2023년 1월(12억9861만 달러) 이후 최대 규모 순유입이다. 아이셰어스 MSCI 코리아는 미국 자산운용사 블랙록이 운용하는 ETF로 MSCI의 한국 25/50 지수를 추종한다. 한국 증시에 직접 투자하기 힘든 투자자들이 패시브(수동적) 투자를 위해 선택한다. 삼성전자(20.6%)와 SK하이닉스(10.7%) 등 81개 종목으로 구성돼 있다. 아이셰어스 MSCI 코리아 ETF에서는 지난해 8월부터 올 4월까지 자금이 순유출됐으나 5월부터 순유입으로 전환됐다. 외국인들이 코스피를 순매도했던 기간과 일치한다. 한국 증시에 투자하는 ETF로 자금이 몰리는 것은 최근 수익률 선방 때문으로 풀이된다. 아이셰어스 MSCI 코리아의 최근 한 달 수익률은 14.28%로 아이셰어스 MSCI 신흥국 ETF(2.5%)나 아이셰어스 MSCI 대만 ETF(4.82%)보다 수익률이 높다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-16
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중동 위기에 불붙은 기름값… 달러-금도 강세

이스라엘과 이란의 무력 충돌로 원유 공급 차질이 우려되면서 국제 유가가 7%나 급등했다. 불안한 투자자들이 안전자산에 몰리면서 국제 금값과 달러도 강세다. 15일 국제금융센터에 따르면 13일(현지 시간) 미국 뉴욕상업거래소에서 서부텍사스산원유(WTI)는 7.0% 올랐고, 글로벌 벤치마크인 브렌트유도 7.3% 상승했다. 국제 유가는 이스라엘의 이란 선제 타격 소식이 알려진 뒤 장중 13%까지 급등했으나, 이란의 석유 시설이 타격을 받지 않았다는 소식이 전해지며 상승폭을 일부 반납했다. 중동 갈등 여파로 글로벌 주요 증시도 약세를 보였다. 13일 코스피(―0.9%), 코스닥(―2.6%)은 7거래일 연속 이어가던 상승세에 마침표를 찍었다. 뉴욕 증시 3대 지수, 유로스톡스50 등은 1%대 동반 약세를 보였다. 일본 닛케이225(―0.89%), 중국 상하이종합지수(―0.75%) 등도 하락했다. 반면 투자자들의 위험 회피 심리가 강해지면서 안전자산인 달러와 금 가격은 상승했다. 엔, 유로 등 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.3% 올랐다. 국제 금 현물 가격은 온스당 3424.05달러로 상승하며 사상 최고가를 달성했던 4월 22일(3487.94달러) 이후 가장 높은 수치를 나타냈다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-16
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금리 내려 ‘영끌’ 불씨 던진 한은… 금융당국 리더십은 공백

이재명 정부 출범 등으로 아파트 가격 상승 기대감이 커지면서 부동산 및 대출 시장에서 ‘과열 신호’가 잇따라 감지되고 있지만 정부는 아직 ‘대출 조이기’ 등 본격적인 규제에 나서지 않는 모습이다. 시장 일각에서는 정권 교체기의 ‘정책 컨트롤타워 부재’를 그 원인으로 꼽으며, 이 같은 리더십 공백이 시장 불안을 더 키웠다고 지적한다. 지난해 9월 이후 금융당국이 대출 관리를 강화하며 안정을 찾는 듯했던 부동산 시장에 불안을 야기한 것은 2월 토지거래허가제 일부 해제였다. 갑작스레 풀린 빗장에 시장이 들끓자 다시 부랴부랴 토허제 재지정이 이뤄졌지만 이미 시장은 혼란스러워진 뒤였다. 여기에 한국은행은 5월 29일 기준금리를 연 2.50%로 0.25%포인트 인하했다. 경기침체 위기로 부양책을 미룰 수 없는 상황이었지만, 기준금리 인하 후 유동성 공급이 부동산 시장에 불러올 영향에 대한 면밀한 모니터링이 필요했다. 당시 이창용 한은 총재도 기자간담회에서 “유동성 공급이 기업 투자나 실질 경기 회복보다 자산 가격의 상승으로 이어질 가능성이 크다”고 우려를 표하기도 했다. 하지만 리더십 ‘공백’ 상태가 이어지면서 효과적인 유동성 관리는 이어지지 않았다. 경제 정책을 총괄할 경제부총리는 부재하며, 6월 5일 이복현 전 금융감독원장이 임기를 마치고 퇴임했고, 김병환 금융위원장은 전 정권 인사로 ‘운신의 폭’이 좁아진 결과였다. 사실상 정부의 명확한 가계부채 정책 방향성이 사라지자 은행들의 대출 규제도 어디서는 조이고, 어디서는 풀고 ‘제각각’ 중구난방이 됐다. 실제로 KB국민은행이 비대면 주택담보대출 금리를 인상했고, NH농협은행은 수도권 소재 1주택 이상 차주의 주택구입자금 대출을 당분간 취급하지 않는다. 반면 신한은행은 주담대 최장 만기를 30년에서 40년으로 연장했고, 하나은행은 비대면 주담대 한도를 기존 5억 원에서 10억 원으로 두 배 늘렸다. 시중은행 관계자는 “일관성 있는 금융당국의 관리를 통해 실수요자들에게 안정적인 자금 지원이 필요한데 그러지 못하니 은행들도 갈피를 못 잡고 있는 상황”이라고 말했다. 금융당국은 뒤늦게 16일 은행권 가계대출 담당 부행장들을 불러 비공개 간담회를 소집했다. 이 자리에서 가계대출 관리를 당부할 것으로 보인다.이호 기자 number2@donga.com홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-16
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국제유가, 이스라엘-이란 갈등에 7% 급등…금값-달러도 강세

이스라엘과 이란의 갈등이 심화되며 국제유가가 7%나 급등했다. 안전자산인 국제 금값과 달러도 강세다.15일 국제금융센터에 따르면 13일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소에서 장중 13% 상승했던 국제유가는 장중 상승폭이 축소되며 7%대 상승 마감했다. 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 7.0% 올랐고, 글로벌 벤치마크인 브렌트유도 7.3% 올랐다. WTI와 브렌트유 모두 배럴당 70달러를 넘겼다. 국제유가는 이스라엘의 이란 선제타격 소식이 알려진 뒤 급등했으나, 이란의 석유 시설이 타격을 입지 않았다는 소식이 전해지며 상승폭을 일부 반납했다. 다만 이란이 다량의 미사일을 발사하며 보복에 나선 것으로 알려지자 재차 반등했다. 사우디아라디아의 증산 소식과 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책에 따른 글로벌 경기 침체 우려로 약세를 보이던 국제유가는 이같은 급등 결과, 올 1월 말 수준에 근접했다.글로벌 주요 증시도 약세를 보였다. 코스피(―0.9%), 코스닥(―2.6%)은 7거래일 연속 이어가던 상승세가 꺾였다. 뉴욕 증시 3대 지수도 1%대 동반 약세를 보였다. 유럽과 다른 아시아 국가들의 주가도 1%대 하락했다.반면 주요 통화대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스가 0.3% 상승하며 98.18로 올랐다. 국제금값도 상승했다. 한국거래소에 따르면 국제 금 현물 가격은 온스당 3,424.05달러로 전거래일 대비 1.61% 올랐다. 4월 22일(3,487.94달러) 이후 가장 높은 수준이다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-15
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코스피, 7거래일째 랠리… 증권사들 “삼천피 간다”

코스피가 7거래일 연속 상승세를 이어가며 2,920 선에 안착했다. 이날도 외국인이 4000억 원 넘게 매수하며 지수를 끌어올렸다. 외국인은 이달 들어 4조 원 넘는 코스피 주식을 순매수했다. 외국인 ‘사자’ 행렬에 힘입어 코스피가 3,000을 돌파할 것이라는 전망이 확산되는 가운데 증권사들도 올해 코스피 전망치를 3,000 선 위로 상향 조정하고 나섰다.12일 코스피는 12.99포인트 상승한 2,920.03으로 장을 마쳤다. 코스피는 2일부터 이날까지 7거래일 연속 상승하며 올 2월 7거래일(11∼19일) 연속 상승 이후 최장 상승세를 이어 가고 있다. 전날 뉴욕 증시가 혼조세를 보였음에도 불구하고 상승 출발한 코스피는 장중 2,930 선을 돌파하기도 했으나 선물옵션 만기일의 영향으로 상승세 일부를 반납했다.지수를 끌어올린 것은 이날 4077억 원 규모를 순매수한 외국인이다. 외국인은 이달 2일부터 12일까지 총 4조3385억 원을 순매수했다. 반면 기관은 5781억 원 순매도했고, 개인은 4일 이후 연일 ‘팔자’에 나서며 3조7194억 원을 순매도했다. 시장에서는 외국인의 매수세가 당분간 이어질 것이란 전망이 우세하다. 이경민 대신증권 연구원은 “원화 강세에 대한 기대감, 오랜 기간 매도하며 비어 있는 수급, 새 정부 정책에 대한 기대감 등이 어우러져 외국인들이 매수에 나선 것”이라며 “환율이 안정세를 보이는 동안은 매수 우위가 이어질 것으로 보인다”고 전망했다.코스피의 상승 랠리가 계속되자 증권사들은 코스피 전망을 상향조정 중이다. 한국투자증권은 올해 하반기(7∼12월) 코스피의 전망 범위를 기존 2,400∼2,900에서 2,600∼3,150으로 상향 조정했다. 정부가 추진 중인 증시 활성화 정책의 효과를 고려해 목표치를 상향했다는 설명이다. 자사주 소각, 배당 성향 개선 등이 이뤄져 기업들의 자기자본이익률(ROE)이 올해 기존 전망보다 개선될 수 있다고 본 것이다. KB증권은 내년 상반기(1∼6월) 3,240을 전망했다. KB증권은 올해 3분기(7∼9월) 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 위협과 압박이 더 강화될 것으로 봤지만, 관세 리스크를 달러 약세가 상쇄시킬 수 있을 것으로 봤다. 관세 전쟁이 합의 국면에 접어들며 주춤했던 투자가 재개될 것이라며 미국 연방준비제도의 금리 인하 등도 긍정적인 요소로 봤다. 현대차 증권도 이재명 정부의 주식시장 부양 의지가 분명하다며 코스피 목표 상단을 3,000으로 상향했다. 현재 0.96배인 코스피 주가순자산비율(PBR)이 1.0배까지 오르면 달성가능한 수치다. 반면 개인 투자자들은 코스피의 상승랠리 지속 가능성을 두고 ‘반신반의’하는 분위기다. 코스콤의 ETF체크에 따르면 개인 투자자가 최근 일주일 동안 순매수한 상장지수펀드(ETF) 1위와 3위는 코스피200 하락 시 수익을 얻는 ‘KODEX 200선물인버스2X’(1959억 원 순매수)와 ‘KODEX 인버스’(525억 원 순매수)다. 그 사이 순매수 2위는 코스피200을 추종하는 ‘KODEX 200’(525억 원)이다. 코스피 지수의 하락, 상승에 베팅한 투자자들이 혼재되어 있다는 얘기다. 정용택 IBK투자증권 수석연구원은 “개인 투자자들이 최근 급등세에 차익 실현에 나선 모습”이라며 “코스피가 3,000을 돌파할 경우 개인 투자자들도 매수로 돌아설 수 있다고 본다”고 말했다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-13
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“주식, 부동산 버금가는 투자수단 되게”… 배당소득 분리과세 거론

“주변에 한국 주식 시장에 투자하라는 말을 차마 못 하겠더라고요.” 이재명 대통령은 11일 대통령 취임 이후 첫 현장 행보로 서울 여의도 한국거래소를 찾아 “이제는 다 바꿔야 한다. 다 바꿔서 투자할 만한, 길게 보면 괜찮은 시장으로 만들어야 한다”며 이같이 말했다. 이 대통령은 또 “대한민국 주식 시장이 불법 부정 거래를 통해 돈을 벌 수 있다고 믿어지는 이 상황을 완전히 역전시키겠다”고도 했다. ‘코스피 5,000시대’를 대선 주요 공약으로 내걸었던 이 대통령은 대선 과정에서 “주식 시장 불공정성 문제는 6월 3일 선거가 끝나는 순간 해결될 것”이라고 약속했었다.● 李 “자본 시장 정상화해야” 이 대통령은 취임 일주일째인 이날 한국거래소 시장감시위원회를 방문했다. 이 대통령은 ‘불공정 거래 근절을 위한 현장 간담회’에서 “자본 시장의 불공정성, 불투명성을 해소하는, 최소한 완화하는 게 제일 중요한 과제”라며 “프리미엄까지는 못 가더라도 최소한 정상화로 갈 수 있도록 그런 얘기를 같이 나눠 보도록 하겠다”고 밝혔다. 간담회 진행을 맡은 직원이 ‘긴장된다’고 하자, 이 대통령은 “편하게 해요. 형이다 생각하고요”라며 웃었다. 이 대통령은 이날 “지금은 휴면 개미”라며 “1990년부터 주식 투자를 시작해서 처음으로 만난 게 소형 작전주다. 첫 주식을 그렇게 만나면 안 되는데 그게 성공을 했다”며 이후 주식에 실패했던 경험담을 털어놨다. 그러면서 이 대통령은 “지금은 우량주 장기 투자도 하기 어려운 상황이 됐다”며 “무슨 물적 분할이라느니 인수합병이니 이런 것을 해 가지고 갑자기 내가 가진 주식이, 분명히 알맹이 통통한 좋은 우량주였는데 갑자기 껍데기가 됐다”고 했다. 이 대통령은 대선 과정에서도 대기업들의 물적 분할로 인한 폐해를 꾸준히 지적했었다. 이 대통령은 이날도 “내가 분명히 암소를 샀는데, 송아지를 낳으면 주인이 남”이라며 “내가 어떻게 믿고 암소를 사느냐”며 지배주주의 경영권 남용을 억제하겠다며 상법 개정안 처리 의지를 다시 드러냈다. 이 대통령은 자본 시장의 부정 거래 세력을 겨냥해 강도 높은 경고 메시지도 내놨다. 이 대통령은 “지금까지 전통적인 주가조작, 시장 질서 훼손은 통정 매매, 가짜 정보로 주가를 올리고 나가는 것”이라며 “일단 이것부터 막는 게 중요하다”고 말했다. 개미 투자자들이 지적해온 불법 공매도에 대해선 “반복하거나 규모가 크면 아예 퇴출시켜야 한다”고 했다. 이 대통령이 이날 “신종 수법에 대응해 주식 불공정 거래를 조속히 적발하도록 시스템을 개선하고, 신속한 조사를 위해 조직과 인력을 확충하는 방안을 적극 검토하라”고 지시했다고 대통령실 강유정 대변인은 전했다. 강 대변인은 브리핑에서 “실제로 주식 시장의 불공정 거래는 재범률이 평균 29%를 넘을 정도”라며 불공정 거래에 대한 원 스트라이크 아웃 제도 도입, 부당이득에 과징금 부과 및 환수 등의 필요성을 강조했다.● “국장으로 되돌아오는 건 지능 순” 이 대통령은 “국민들이 주식 투자를 통해 중간 배당도 받고 생활비도 벌 수 있게, 부동산에 버금가는 대체 투자 수단으로 만들면 기업의 자본 조달도 쉬울 것이고 대한민국 경제 전체가 선순환될 것”이라고 강조했다. 또 “배당을 많이 하는 기업에 대해서는 조세 재정에 큰 타격을 주지 않는 선에서 인센티브를 주는 방향으로 가야 한다”고 발언하며 배당소득세 개편 가능성을 시사했다. 앞서 대선 후보 시절 이 대통령은 배당소득세 개정에 대해 “배당을 늘리는 데 긍정적으로 작용할 것인지, 세수 감소를 감수할 만큼 효과가 있을 것인지 시뮬레이션을 해봐야 한다”고 밝혔었다. 이 대통령의 대선 공약에도 배당소득 분리과세는 빠져 있었다. 기업에 혜택을 줘 배당이 늘어난다면 증시에도 긍정적일 것이라는 전망이 나온다. 이경민 대신증권 연구원은 “원-달러 환율이 안정화되며 개선된 외국인 수급이 증시 상승을 견인하는 상황에서 배당까지 늘어난다면 증시에는 긍정적으로 작용할 것”이라고 말했다. 이 대통령은 이날 간담회 도중 취임일 이후 5.81% 상승한 코스피를 언급하기도 했다. 이 대통령은 “제가 출발할 때와 도착할 때 지금 주가 변동 폭이 어떻냐”고 물었다. 이어 “이재명 정부 수립 자체만으로 3,000은 갈 거다, 노력해야 한다”며 “국장(국내 주식 시장)으로 되돌아오는 것은 지능 순이다란 말이 나오면 주식 시장이 상당히 빨리 정상화될 것”이라고 했다.박훈상 기자 tigermask@donga.com홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-12
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코스피, 3년 5개월 만에 2900선 돌파… ‘바이 코리아’ 외국인 이달만 4조 매수

코스피가 3년 5개월 만에 2,900 선을 돌파했다. 이달 들어 4조 원 가까이 주식을 순매수한 외국인들의 ‘바이 코리아’ 효과다. 새 정부 출범으로 정치적 불확실성이 해소되고 증시 부양 기대감이 커진 영향도 작용한 것으로 풀이된다. 11일 코스피는 전 거래일 대비 35.19포인트(1.23%) 오른 2,907.04로 장을 마쳤다. 코스피가 종가 기준 2,900을 넘긴 것은 2022년 1월 14일(2,921.92) 이후 3년 5개월 만이다. 이날 주가 상승은 각각 1656억 원, 2287억 원 순매수한 외국인과 기관이 견인했다. 코스닥도 마찬가지로 외국인과 기관이 순매수하며 15.09포인트(1.96%) 오른 786.29로 마감했다.앞서 미국과 중국의 고위급 무역협상이 순조롭게 진행되고 있다는 소식이 전해지며 10일(현지 시간) 뉴욕증시 3대 지수가 동반 상승한 것이 국내 증시에도 긍정적인 영향을 줬다. 엔비디아, 브로드컴 등 반도체 기업 30개로 구성된 필라델피아 반도체지수는 10일 2.1%나 상승했다. ‘코스피 5,000시대’를 공약했던 이재명 대통령이 11일 직접 여의도 한국거래소를 방문해 간담회를 가진 가운데 새 정부에서 증시 부양에 적극적으로 나설 것이란 기대도 커지고 있다는 평가다. 추가경정예산 집행 등으로 내수 부양에 힘을 싣는 한편 인공지능(AI), 방산, 바이오 등 전략 산업에 대한 대규모 투자도 약속한 상태이기 때문이다. 상법 개정안 등을 통한 기업지배구조 개선 가능성도 증시에 긍정적인 영향으로 작용하고 있다. 돌아온 외국인투자가도 상승 동력이 되고 있다. 지난해 8월부터 올 4월까지 줄곧 순매도를 이어가던 외국인이 매수세로 돌아선 것. 코스피가 이달 들어서만 7% 넘게 상승했는데 외국인은 무려 3조9486억 원어치의 주식을 사들였다. 외국인들은 SK하이닉스(9758억 원 순매수)와 삼성전자(8420억 원 순매수) 등 반도체 주식만 1조8178억 원 이상 순매수했다. 한화에어로스페이스(2197억 원 순매수), HD현대일렉트릭(1844억 원 순매수) 등도 주요 매수 종목이다. 안정적인 환율도 힘을 보탰다는 지적이 나온다. 지난해 12월부터 올 4월까지 월평균 원-달러 환율은 1400원대 초중반이었는데 지난달 월평균 원-달러 환율은 1390.7원으로 내려왔다. 원-달러 환율이 하락(원화 강세)하는 국면이 이어진다면, 원화로 표시된 한국기업 주식을 산 투자자들이 추가 환차익을 얻을 수 있다. 정용택 IBK투자증권 수석연구원은 “4월까지 외국인들이 40조 원가량을 순매도해 아직 추가 매수 여력이 있는 만큼 코스피 3,000을 넘는 것도 가능한 상황”이라며 “기존 수출 기업 중심의 주가 상승에서 반도체 소부장(소재·부품·장비)이나 엔터 등으로 주도주가 전환되며 증시 강세를 이어갈 것으로 보고 있다”고 설명했다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-12
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코스피, 3년5개월만에 장중 2900선 돌파…6거래일 연속 상승

코스피가 6거래일 연속 상승하며 장중 한 때 2900선을 넘어섰다. 코스피가 2900을 넘긴 건 2022년 1월 이후 3년 5개월 만이다. 한국거래소에 따르면 11일 오전 10시 30분 코스피는 2880선에 거래 중이다. 이날 코스피는 2904.21까지 상승했으나 최근 급격한 상승에 따른 차익실현 매물이 나오며 상승분을 일부 반납했다. 외국인의 매수세가 이날도 이어졌다. 미국 증시의 반도체 훈풍이 코스피로도 이어지며 삼성전자와 SK하이닉스가 강세다. SK하이닉스는 주당 24만 원까지 오르기도 했다. 코스닥도 외국인과 기관의 순매수에 힘입어 1%대 강세를 보였다. 알테오젠, 에코프로비엠 등 시가총액 상위 종목들이 상승했다.앞서 미국과 중국 고위급 무역협상이 순조롭게 진행 중이라는 협상단의 발언이 나오며 필라델피아 반도체지수는 2.06% 상승했다. 미국이 중국으로부터 희토류를 안정적으로 공급받는 대신 반도체 기술 관련 제재를 완화할 수 있다는 전망이 나온 영향이다. 필라델피아 반도체지수를 구성하는 30개 기업 중 29개 기업이 올랐다. 기술주 강세의 영향으로 다우존스30산업평균지수(0.25%), S&P500(0.55%), 나스닥종합지수(0.63%) 등 뉴욕증시 3대 지수는 상승 마감했다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-11
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“새 정부 정책 기대” 지주사株 연일 상승세

새 정부의 증시 부양, 기업 지배구조 개편 등에 대한 기대감으로 저평가 대표 종목인 지주사의 주가가 연일 상승세다. 지주사로 구성된 상장지수펀드(ETF)에도 투자자들이 대거 몰리고 있다. 9일 유가증권시장에서 SK(+4.6%), 두산(+7.1%), LX홀딩스(+7.49%), HD현대(+1.44%) 등 주요 지주사 주가가 상승 마감했다. 이들 지주사들을 비롯해 CJ(―0.98%), LS(―1.33%) 등은 장중 52주 신고가를 경신하기도 했다. 지주사로 구성된 ETF에도 투자자들이 몰리고 있다. 코스콤의 ETF 체크에 따르면 개인투자자들은 최근 일주일 동안 ‘TIGER 지주회사’ ETF를 259억 원 순매수했다. 같은 기간 개인 순매수 상위 ETF 중 4위다. TIGER 지주회사는 지주회사 30개로 구성된 ETF로, 최근 한 달 수익률과 순자산가치(NAV) 증가율이 30%를 넘겼다. 최근 지주사 주가를 끌어올린 것은 새 정부 정책에 대한 ‘기대감’이다. 지주사는 자회사로부터 창출되는 현금 흐름 등의 강점에도 불구하고 그동안 여러 이유에서 저평가돼 왔다. 보통 지배구조 최상단에 지주사가 위치한 탓에 소액주주들이 아닌 최대주주 중심의 의사결정이 내려지는 경우가 많았기 때문이다. 주요 사업부서의 이중 상장 등이 대표적이다. 특히 자회사가 따로 상장돼 있는 상황에서는, 지주사의 주가가 제 가치를 인정받기 힘들었다. 하지만 이재명 정부에서 추진 중인 상법 개정으로 인해 지주사를 바라보는 시선이 달라졌다. 이상헌 iM증권 연구원은 “상법 개정으로 주주 간 이해 상충 상황이 발생할 수 있다는 우려가 해소되고 구조적인 가치 재평가가 이뤄지며 지주사의 수혜가 예상된다”고 분석했다. 이재명 정부에서 공약했던 보유 자사주 의무 소각 등이 추진될 경우에도 지주사 주가에 긍정적으로 작용할 수 있다. iM증권은 대선 공약 실현 시 최대 수혜 종목으로 SK그룹의 지주사 SK를 선정하며 자사주 소각 요구가 커질 경우 SK가 보유한 자사주 24.8%의 일정 부분 소각이 가능할 것으로 전망했다. 지주사들이 저평가 상태라는 점도 주가 상승의 배경으로 꼽힌다. 이날 신고가를 경신한 지주사 중 두산(7.07배)과 LS(1.06배)를 제외하면 대부분의 지주사가 주가순자산비율(PBR) 1배 미만이다. 보유한 순자산보다 시가총액이 낮다는 뜻이다. 다만 상승 흐름을 계속 이어가기 위해선 본질적인 사업 경쟁력과 주주환원 확대 등이 뒷받침돼야 한다는 지적이 나온다. 은경완 신한투자증권 연구위원은 “지주사의 본질적인 주가 재평가를 위해선 자기자본이익률(ROE) 상승이 필수적”이라며 “전통사업 구조 조정, 신사업 발굴, 비핵심 자산 매각 등을 통한 자산 회전율 개선이 관건”이라고 설명했다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-10
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넥스트레이드 출범 석달만에 점유율 15% 달성

출퇴근길 주식 거래를 가능하게 한 국내 첫 대체거래소(ATS) 넥스트레이드가 출범 3개월 만에 거래량 기준 점유율 15%를 달성했다. 8일 넥스트레이드에 따르면 5일 국내 증시(한국거래소 유가증권·코스닥시장, 넥스트레이드)에서 넥스트레이드가 차지하는 비중이 거래량 기준 15.1%, 거래대금 기준 30.0%로 집계됐다. 넥스트레이드에서 거래 가능한 종목이 796개로 확대된 3월 31일 점유율(거래량 6.6%, 거래대금 16.3%)과 비교하면 두 배 이상으로 성장한 셈이다. 3월 4일 출범한 넥스트레이드의 성장은 프리마켓(오전 8시∼8시 50분)과 애프터마켓(오후 3시 40분∼8시)이 주도했다. 5일 프리·애프터마켓 주식 거래량은 7753만9000주, 거래대금은 2조5042억8900만 원으로, 3월 31일 거래량(1530만9000주), 거래대금(4556억1000만 원)과 비교하면 거래량과 거래대금 모두 5배 이상으로 늘었다. 넥스트레이드 거래에서 외국인이 차지하는 비중도 크게 늘었다. 이달 2일과 4일 넥스트레이드 거래에서 외국인이 차지한 비중은 8.9%로, 출범 첫 달인 3월 외국인 거래 비중이 0.4%에 불과했던 것을 고려하면 급격한 성장이다. 4월 1∼6% 수준이었던 외국인 비중은 지난달 7∼8%까지 늘었고 이달 들어 8.9%까지 상승했다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-09
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글로벌 IB들, 韓 성장률 잇달아 상향… “관세리스크 완화-추경 편성등 기대감”

올해 들어 한국의 경제성장률 전망치를 대거 낮춰 잡았던 글로벌 투자은행(IB)들이 최근 전망치를 상향 조정하고 나섰다. 미국과 중국의 무역 갈등 완화, 새 정부의 대규모 추가경정예산 편성 등에 대한 기대감이 커진 영향으로 풀이된다. 8일 금융투자업계에 따르면 골드만삭스는 지난달 올해 한국의 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 0.7%에서 1.1%로 0.4%포인트 높였다. 골드만삭스는 3월 1.5%였던 한국의 성장률 전망을 4월 0.7%로 대폭 낮춘 바 있다. 미국의 관세 리스크 완화, 미국과 중국의 성장 전망 상향, 한국의 재정 부양 가능성 등을 반영한 결과다. 바클리는 1.4%(3월)에서 0.9%(4월)로 낮췄던 성장률 전망치를 지난달 1.0%로 상향 조정했다. 바클리는 새 정부가 확장 재정에 나서면서 재정정책 효과가 발생할 것으로 예상했다. 국제금융센터에 따르면 해외 주요 IB 8곳이 제시한 올해 한국의 경제성장률 전망치 평균은 4월 말과 5월 말이 0.8%로 같지만, 소수점 이하 두 자리 기준으로는 0.78%에서 0.84%로 높아졌다. 다만 3월 말 전망치 평균(1.4%)에는 아직 미치지 못한다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-09
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증시부양 기대감에… 예탁금 3년만에 60조 돌파

새 정부의 증시 부양책에 대한 기대감으로 코스피가 2,800 선을 넘어서는 등 ‘허니문 랠리’를 이어가고 있는 가운데 투자자예탁금도 3년 만에 60조 원을 넘겼다. 8일 금융투자협회에 따르면 투자자들이 증권사 계좌에 넣어 둔 잔금의 총합인 투자자예탁금(장내파생상품 거래예수금 제외)이 2일 60조1886억 원, 4일 60조353억 원으로 집계됐다. 투자 예탁금이 60조 원을 넘긴 것은 2022년 5월 17일(60조5076억 원) 이후 3년여 만이다. 투자예탁금의 증가는 그만큼 주가 상승에 대한 기대감이 커졌다는 것을 의미한다. 실제로 2020년 11월 60조 원을 처음 넘긴 투자자예탁금은 2021년 5월 3일 77조9018억 원으로 사상 최고점을 찍었고, 코스피는 2021년 6월 25일 장중 3,316.08로 최고점을 달성했다. 이재명 정부 출범 이후 대규모 추가경정예산안 편성에 따른 유동성 증가와 각종 증시 부양책에 대한 기대감으로 최근 주가는 상승세를 타고 있다. 5일 코스피는 2,812.05로 거래를 마치며 지난해 7월 18일(2,824.35) 이후 11개월 만에 2,800 선을 넘겼다. 원-달러 환율이 크게 하락하면서(원화 가치 상승) 외국인 투자가들이 매수에 나선 것도 증시에 긍정적인 영향을 줬다. 외국인 투자가들은 이달 들어 2조4643억 원 규모의 코스피와 코스닥 주식을 순매수했다. 빚내서 투자하는 ‘빚투’도 이달 들어 증가하고 있다. 금융투자협회에 따르면 신용거래융자 잔액은 4일 18조5144억 원으로 지난달 말(18조2739억 원) 대비 2405억 원 증가했다. 신용거래융자 잔액은 투자자가 주식 투자를 위해 증권사로부터 빌린 뒤 갚지 않은 금액으로, 보통 주가 상승에 대한 기대감이 클수록 증가하는 경향이 있다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-09
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증시 ‘허니문 랠리’ 속 투자자예탁금도 3년 만에 60조원 넘겨

새 정부의 증시 부양책에 대한 기대감으로 코스피가 2,800선을 넘어서는 등 ‘허니문 랠리’를 이어가고 있는 가운데 투자자예탁금도 3년 만에 60조 원을 넘겼다. 8일 금융투자협회에 따르면 투자자들이 증권사 계좌에 넣어 둔 잔금의 총합인 투자자예탁금(장내파생상품 거래예수금 제외)이 2일 60조188억 원, 4일 60조353억 원으로 집계됐다. 투자 예탁금이 60조 원을 넘긴 것은 2022년 5월 17일(60조5076억 원) 이후 3년여만이다. 투자예탁금의 증가는 그만큼 주가 상승에 대한 기대감이 커졌다는 것을 의미한다. 실제로 2020년 11월 60조 원을 처음 넘긴 투자자예탁금은 2021년 5월 3일 77조9018억 원으로 사상 최고점을 찍었고, 코스피는 2021년 6월 25일 장중 3316.08로 최고점을 달성했다. 이재명 정부 출범 후 대규모 추가경정예산안 편성에 따른 유동성 증가와 각종 증시 부양책에 대한 기대감으로 최근 주가는 상승세를 타고 있다. 5일 코스피는 2,812.05로 거래를 마치며 지난해 7월 18일(2,824.35) 이후 11개월 만에 2,800선을 넘겼다. 원-달러 환율이 크게 하락하면서(원화 가치 상승) 외국인 투자자들이 매수에 나선 것도 증시에 긍정적인 영향을 줬다. 외국인 투자자는 이달 들어 2조4643억 원 규모의 코스피와 코스닥 주식을 순매수했다. 빚내서 투자하는 ‘빚투’도 이달 들어 증가하고 있다. 금융투자협회에 따르면 신용거래융자 잔고는 4일 18조5144억 원으로 지난달 말(18조2739억 원) 대비 2405억 원 증가했다. 신용거래융자 잔고는 투자자가 주식 투자를 위해 증권사로부터 빌린 뒤 갚지 않은 금액으로, 보통 주가 상승에 대한 기대감이 클수록 증가하는 경향이 있다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-08
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美, 통상협상중 ‘환율 관찰대상국’ 지정… ‘관세와 연계’ 압박

“환율 조작국에는 대통령과 미국 무역대표부(USTR)가 ‘관세 권한’을 활용하도록 권고하겠다.” 5일(현지 시간) 도널드 트럼프 행정부에서 처음으로 발간한 미 재무부의 ‘주요 교역 상대국의 거시경제·환율 정책 보고서’(환율보고서)에는 환율 조작국에 대해 관세 보복에 나설 수 있다는 경고가 담겼다. 지난해 11월 직전 보고서에는 없던 내용으로 트럼프 행정부가 환율과 관세를 연계해 교역국들과 협상에 나서겠다는 의지를 분명히 한 것으로 풀이된다. 이번 환율보고서에는 한국을 포함해 중국, 일본, 대만, 싱가포르, 베트남, 독일, 아일랜드, 스위스 등 9개국이 환율 관찰대상국으로 분류됐다. 싱가포르를 제외한 8개국이 대미 교역 흑자국들로 미국의 주요 관세 협상국에 해당한다. 이번 환율보고서가 사실상 교역국에 대한 압박이라는 분석이 나오는 이유다. ● 美 “환율 탓 무역 불균형”… 통상 압박 가속화미국은 2015년 제정된 무역촉진법에 따라 반기별로 미국과 교역 규모가 큰 상위 20개국의 거시경제 정책과 환율 정책을 평가한다. △150억 달러 이상의 대미(對美) 무역 흑자 △국내총생산(GDP) 대비 3% 이상의 경상수지 흑자 △GDP 대비 2% 이상 및 8개월 이상 달러 순매수 등 3가지 기준에 모두 해당하면 ‘심층분석 대상국’(환율 조작국)으로, 2개 요건에 해당하면 관찰대상국이 된다. 한국은 2016년 4월부터 환율 관찰대상국에 포함됐다 7년여 만인 2023년 11월에 빠졌지만 트럼프 행정부 출범 전인 지난해 11월 다시 환율 관찰대상국으로 분류된 바 있다. 이번에도 미 재무부는 “한국의 대미 경상수지 흑자가 GDP 대비 5.3%로, 1년 전(1.8%)보다 크게 늘었다”고 지적했다. 트럼프 대통령은 주요 비관세 부정 행위 중 가장 먼저 ‘환율 조작’을 꼽는 등 주요 교역국들이 불공정한 환율 정책을 펴고 있다고 주장해 왔다. 한국이나 일본이 자국 통화 약세를 이용해 가격 경쟁력을 높여 미국에 흑자를 보고 있다는 주장이다. 이에 따라 환율 관찰대상국 지정 자체가 당장 제재로 이어지진 않지만 향후 통상 압박 수단으로 활용될 수 있다는 우려가 나온다. 실제로 미 재무부는 중국이 향후 위안화 절상을 저지하려는 근거가 있을 경우 환율 조작국으로 지정할 수 있다고 경고했다. 앞서 트럼프 1기 행정부 시기인 2019년 재무부는 중국을 환율 조작국으로 지정한 바 있다. 이번에 새롭게 환율 관찰대상국에 추가된 스위스 역시 트럼프 대통령의 첫 임기 말이던 2020년 12월 환율 조작국으로 지정됐었다. 관세 협의의 의제로서 미국과 환율 협의를 진행 중인 한국도 미국으로부터 원화 절상을 포함한 복합적인 통상 압박이 거세질 것이라는 우려가 나온다.● 약달러 이어지며 원-달러 환율 이미 뚝 트럼프 행정부는 최근 관세 협상 속도를 내기 위해 한국을 포함한 각국 정부에 ‘최선의 제안(best offer)’을 요구하며 전방위로 각국을 압박하고 있다. 한국은 대미 흑자를 줄이기 위한 비관세 장벽 철폐, 환율과 관련된 정책 등에 대해 제안서를 내야 하는 것으로 전해진다. 다만 트럼프 행정부가 관세 협상을 통해 주요 교역국의 통화 절상을 유도할 것이라는 전망이 확산되고, 미국 경제 둔화 조짐이 보이면서 달러 가치는 이미 급락하는 상태다. 5일 원-달러 환율은 1358.4원으로 주간 거래를 마쳤는데, 이는 지난해 10월 14일(1355.9원) 이후 가장 낮은 수준이다. 한편 트럼프 행정부는 대미 투자에 대한 압박에도 나서고 있다. 하워드 러트닉 미 상무장관은 4일 ‘반도체법(Chips Act)’에 따라 미국이 각국 반도체 업체에 지급하기로 한 보조금을 해당 기업 대미 투자 규모의 4% 이하로 제공하는 게 적절하다고 밝혔다. 사실상 삼성전자, SK하이닉스 등이 보조금을 받으려면 추가 투자가 필요하다는 의미로 해석된다.세종=김수연 기자 syeon@donga.com홍석호 기자 will@donga.com워싱턴=신진우 특파원 niceshin@donga.com}
- 2025-06-07
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한국 작년 1인당 국민소득 5000만원 첫 돌파 세계6위… 2년 연속 日-대만에 앞서

지난해 한국의 1인당 국민총소득(GNI)이 처음으로 5000만 원을 넘긴 것으로 나타났다. 2년 연속 일본과 대만을 제쳤다. 인구 5000만 명 이상 국가 중 6위 수준이다. 한국은행이 5일 발표한 ‘2024년 국민계정(잠정)’에 따르면 지난해 1인당 GNI는 5012만 원, 달러 기준으론 3만6745달러로 집계됐다. 1인당 GNI는 가계, 기업, 국가 등 국가 전체가 국내외에서 벌어들인 소득을 총인구로 나눈 값으로 국가의 국민 전체 소득 수준을 나타내는 지표다. 지난해 1인당 GNI는 원화 기준으로 전년 대비 6.1% 증가하며 처음으로 5000만 원을 넘겼다. 지난해 원-달러 환율 상승의 영향으로, 달러 기준으로는 전년 대비 1.5% 늘었다. 인구 5000만 명 이상 국가 중 한국보다 1인당 GNI가 높은 국가는 미국, 독일, 영국, 프랑스, 이탈리아 등 5개국뿐이다. 2023년에 이어 지난해에도 일본, 대만보다 높은 1인당 GNI를 유지했다. 지난해 일본의 1인당 GNI는 3만4533달러, 대만의 1인당 GNI는 3만5200달러다. 다만 한국의 1인당 GNI는 2014년(3만789달러) 처음 3만 달러를 넘긴 뒤 10년이 넘도록 3만 달러대에 머물고 있는 상황이다. 환율 변동성과 잠재성장률 하락이 불안 요소로, ‘4만 달러’의 벽을 좀처럼 넘어서지 못하고 있다. 코로나 팬데믹의 여파로 2019년과 2020년 1인당 GNI가 하락했다가 2021년 반등해 3만7898달러를 기록했으나 그것이 정점이었다. 강창구 한은 국민소득부장은 “1인당 GNI가 일시적으로 4만 달러를 달성했다가 다시 주저앉을 수도 있어 경제 활력을 되살리고 기초체력인 잠재성장률을 높이는 방안에 대해 고민이 필요한 시점”이라고 말했다. 한편 한은은 ‘올해 1분기(1∼3월) 국민소득(잠정)’을 발표하며 1분기 실질 국내총생산(GDP)이 전기 대비 0.2% 감소했다고 밝혔다. 4월 발표했던 속보치와 동일하다. 속보치 발표 때보다 설비투자, 수출 등이 상향 조정됐으나 수입도 함께 증가하며 효과가 상쇄됐다. 1분기 실질 GNI는 전기 대비 0.1% 늘었다. 한은은 2분기부터 내수 경기가 회복될 조짐이 나타나고 있다고 설명했다. 강 부장은 “소비재와 설비투자 등은 1분기에 비해 나아지는 모습”이라며 “최근 신용카드 사용액을 보면 5월 하순으로 갈수록 지표가 개선됐다”고 말했다.홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-06
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새 정부 출범 첫날 ‘허니문 랠리’… 코스피 2.66% 급등

대통령 선거 후 첫 거래일인 4일 국내 증시가 급등세를 나타냈다. ‘개미(개인투자자)’였음을 내세우며 ‘코스피 5,000 시대’를 공언한 이재명 대통령의 당선으로 기업 지배구조 개편과 주주 환원 확대, 불공정 거래 처단을 앞세운 증시 부양 공약이 현실화되리란 기대감이 반영된 것이다.● 코스피, 외인·기관 순매수에 2.66% 상승 4일 한국거래소에 따르면 코스피는 전일 대비 2.66% 오른 2770.84에 마감했다. 대선 직후 거래일 중에서는 노태우 전 대통령 당선 직후였던 1987년 12월 17일(4.09%) 이후 가장 높은 상승률을 나타냈다. 외국인이 1조 원, 기관이 2000억 원 이상 순매수하면서 지수를 끌어올렸다. 코스닥도 1.34% 올랐다. 삼성전자(1.76%)와 SK하이닉스(4.82%) 등 시가총액 상위 종목들이 상승한 가운데 대표적인 저(低)주가순자산비율(PBR) 종목인 금융사와 지주사 주가가 크게 뛰었다. 특히 KB금융은 이날에만 7.90% 오르면서 시가총액 4위에 올랐으며, 신한지주(7.35%), 하나금융지주(6.43%), 우리금융지주(7.46%) 등도 큰 폭의 오름세를 나타냈다. 한화(20.98%), CJ(12.19%), 두산(11.00%), SK(10.59%) 등 대기업 지주사들도 10% 넘게 올랐다. 이날 국내 증시 상승세에는 이 대통령의 한국 증시 부양 공약에 대한 기대감이 그대로 반영됐다. 이 대통령은 후보 시절 스스로를 “꽤 큰 개미 중 하나였다”고 말하는 등 국내 증시에 대한 전문성을 강조해 왔다. 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)의 고질적 원인으로 지적되어 온 지배구조 문제를 해결하고, 자사주 소각 의무화 및 물적분할 시 일반 주주 대상 신주 물량 배정 제도화 등 주주 환원 정책을 확대하겠다고 밝혔다. 주가 조작 시 ‘원스트라이크 아웃제’ 도입을 비롯한 상장사 임직원 및 주요 주주 등이 단기매매 차익을 얻을 경우 해당 법인이 매매 차액을 반환 청구하도록 의무화하는 등의 불공정 거래 처단에 대한 공약도 내놨다.이 대통령은 후보 시절 “PBR이 0.1∼0.2배 수준인 상장사는 정리할 필요가 있다”고 발언하는 등 저성과 상장사에 대한 강력한 조치를 예고하기도 했다. 유안타증권에 따르면 지난해 말 기준 PBR 0.2배 미만의 상장사는 45곳으로, 퇴출 시 지수가 100포인트 가깝게 오르는 것으로 나타났다.● “정책 부작용도 고려한 신중한 접근 필요” 의견도 증시 전문가들은 이 대통령의 증시 부양책에 대해 환영하는 분위기다. 정상진 한국투자신탁운용 주식운용본부장은 “새 정부에서 자사주 제도 변화, 상장 주식 축소 등 시장 제도가 바뀔 것으로 기대한다”고 말했다. 안형진 빌리언폴드자산운용 대표도 “올해가 거버넌스 이슈 해결의 원년이 됐으면 좋겠다”고 했다. 다만 이 대통령의 공약 중 주주 환원이나 불공정 거래 처벌 등에 대해서는 이미 단계별로 강화하고 있던 사안이기 때문에 주가 부양 효과가 제한적일 수 있다는 지적이 있다. 자사주 소각 의무화나 저PBR 상장사 퇴출 등이 기업에 부담을 키우고, 소액 주주 역시 피해를 볼 수 있어 조심스럽게 접근해야 한다는 의견도 나온다. 강인수 숙명여대 경제학부 교수는 “주주 환원 정책이 주주들의 이익을 고려하는 것은 맞고, 방향성이 틀렸다고 생각하지는 않는다”면서도 “투기자본 공격에 대한 방어 수단을 마련하는 등 부작용도 고려한 신중한 접근이 필요하다”고 말했다. 홍기용 인천대 경영학부 교수는 “한국 증시 저평가는 상속세 등 세제 문제도 복합적으로 작용한다”며 “지배구조에만 집중한 정책으로는 한계가 있을 수밖에 없다”고 강조했다.이동훈 기자 dhlee@donga.com홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-05
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자칭 개미 대통령 탄생에 ‘허니문 랠리’…코스피 2.66% 올라

대통령 선거 후 첫 거래일인 4일 국내 증시가 급등세를 나타냈다. ‘개미(개인투자자)’였음을 내세우며 ‘코스피 5,000 시대’를 공언한 이재명 대통령의 당선으로 기업 지배구조 개편과 주주 환원 확대, 불공정 거래 처단을 앞세운 증시 부양 공약이 현실화되리란 기대감이 번진 것이다.● 코스피, 외인·기관 순매수에 2.66% 상승4일 한국거래소에 따르면 코스피는 전일 대비 2.66% 오른 2770.84에 마감했다. 대선 직후 거래일 중에서는 노태우 전 대통령 당선 직후였던 12월 17일(4.09%) 이후 가장 높은 상승률을 나타냈다. 외국인이 1조 원, 기관이 2000억 원 이상 순매수하면서 지수를 끌어올렸다. 코스닥도 1.34% 올랐다. 삼성전자(1.76%)와 SK하이닉스(4.82%) 등 시가총액 상위 종목들이 상승한 가운데 대표적인 저(低)주가순자산비율(PBR) 종목인 금융사와 지주사 주가가 크게 뛰었다. 특히 KB금융은 이날에만 7.90% 오르면서 시가총액 4위에 올랐으며, 신한지주(7.35%), 하나금융지주(6.43%), 우리금융지주(7.46%) 등도 큰 폭의 오름세를 나타냈다. 한화(20.98%), CJ(12.19%), 두산(11.00%), SK(10.59%) 등 대기업 지주사들도 10% 넘게 올랐다.이날 국내 증시 상승세에는 이 대통령의 한국 증시 부양 공약에 대한 기대감이 그대로 반영됐다. 이 대통령은 후보 시절 스스로를 “꽤 큰 개미 중 하나였다”고 말하는 등 국내 증시에 대한 전문성을 강조해 왔다. 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)의 고질적 원인으로 지적되어 온 지배구조 문제를 해결하고, 자사주 소각 의무화 및 물적분할 시 일반 주주 대상 신주 물량 배정 제도화 등 주주 환원 정책을 확대하겠다고 밝혔다. 주가 조작 시 ‘원스트라이크 아웃제’ 도입을 비롯한 상장사 임직원 및 주요 주주 등이 단기매매 차익을 얻을 경우 해당 법인이 매매 차액을 반환 청구하도록 의무화하는 등의 불공정 거래 처단에 대한 공약도 내놨다.이 대통령은 후보 시절 “PBR이 0.1~0.2배 수준인 상장사는 정리할 필요가 있다”고 발언하는 등 저성과 상장사에 대한 강력한 조치를 예고하기도 했다. 유안타증권에 따르면 지난해 말 기준 PBR 0.2배 미만의 상장사는 45곳으로, 퇴출 시 지수가 100포인트 가깝게 오르는 것으로 나타났다.● “정책 부작용도 고려한 신중한 접근 필요” 의견도증시 전문가들은 이 대통령의 증시 부양책에 대해 환영하는 분위기다. 정상진 한국투자신탁운용 주식운용본부장은 “새 정부에서 자사주 제도 변화, 상장 주식 축소 등 시장 제도가 바뀔 것으로 기대한다”고 말했다. 안형진 빌리언폴드자산운용 대표도 “올해가 거버넌스 이슈 해결의 원년이 됐으면 좋겠다”고 했다.다만 이 대통령의 공약 중 주주 환원이나 불공정 거래 처벌 등에 대해서는 이미 단계별로 강화하고 있던 사안이기 때문에 주가 부양 효과가 제한적일 수 있다는 지적이 있다. 자사주 소각 의무화나 저PBR 상장사 퇴출 등이 기업에 부담을 키우고, 소액 주주 역시 피해를 볼 수 있어 조심스럽게 접근해야 한다는 의견도 나온다.강인수 숙명여대 경제학부 교수는 “주주 환원 정책이 주주들의 이익을 고려하는 것은 맞고, 방향성이 틀렸다고 생각하지는 않는다”면서도 “투기자본 공격에 대한 방어 수단을 마련하는 등 부작용도 고려한 신중한 접근이 필요하다”고 말했다. 홍기용 인천대 경영학부 교수는 “한국 증시 저평가는 상속세 등 세제 문제도 복합적으로 작용한다”며 “지배구조에만 집중한 정책으로는 한계가 있을 수밖에 없다”고 강조했다.이동훈 기자 dhlee@donga.com홍석호 기자 will@donga.com}
- 2025-06-04
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