한국, 해외자금 유입-수출 탄력 기대

美 “양적완화 끝나도 상당기간 저금리”… 유럽, 추가 부양책 내놓을듯

세계 주요국들이 조만간 경기부양책을 내놓을 것이라는 기대감이 확산되면서 글로벌 금융시장에 훈풍이 불고 있다. 재닛 옐런 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장도 금리 인상 시점을 당초보다 연기할 방침을 내비쳤다. 그 덕분에 중국의 경기둔화, 우크라이나 사태 등 기존의 악재는 여전한데도 국내 증시에서 외국인의 매수세가 연일 이어지고 있다.

지난달 31일(현지 시간) 옐런 의장은 미국 시카고에서 열린 콘퍼런스에 참석해 “고용 부진 등 현 경제 상황을 봤을 때 중앙은행의 긴급지원 조치가 상당 기간(for some time) 필요하다”고 말했다. 이 발언은 양적완화(QE) 프로그램이 종료되더라도 기준금리 인상은 한동안 자제하겠다는 뜻으로 해석된다. 그는 지난달 19일 “금리 인상 시점은 양적완화 조치를 끝낸 뒤 대략 6개월 이후가 될 것”이라고 말해 시장에 충격을 준 바 있다.

미국이 경기 긴축속도를 늦추기로 한 가운데 다른 주요국들은 새로운 부양카드를 만지작거리고 있다. 유럽은 3월 소비자물가상승률이 2009년 11월 이래 가장 낮은 0.5%까지 떨어지면서 디플레이션의 문턱에 다다랐다. 이에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 3일 열리는 통화정책회의에서 어떤 방식으로든 추가 경기부양책을 쓸 것이라는 기대감이 커지고 있다. 일각에서는 유럽에도 결국 미국식 양적완화 정책이 도입될 것이라는 전망이 나오고 있다.

중국 역시 조만간 지급준비율 인하 등 새로운 정책수단을 공개할 것이란 예상이 많다. 지난주 리커창 국무원 총리는 “합리적인 범위 안에서 성장을 이어가겠다”고 발언해 이런 예측에 더욱 힘을 실어줬다. 1일부터 시작된 소비세 인상으로 2분기(4∼6월) 큰 폭의 마이너스 성장이 예고된 일본도 지나친 경기 급락을 막기 위해 아베 정부가 사력을 다해 경기부양에 나설 것으로 관측된다.

주요국의 경기부양책이 동시다발적으로 이뤄지게 되면 한국에는 금융과 실물 양면으로 호재가 될 것으로 예상된다. 우선 국내 증시는 지난달 26일 이후 1일까지 5거래일 연속 상승세를 이어갔고 이 기간에 외국인은 모두 1조 원 안팎의 주식을 순매수했다. 이 기간 북한의 포격 도발이 있었지만 주요국 부양책에 대한 기대감에 완전히 묻혀버렸다. 실물경제 차원에서도 주요국들이 모두 주요 수출대상국이라는 점에서 한국은 직접적인 수혜를 볼 것으로 예상된다. 다만 일본이 추가 양적완화에 들어가면 이는 엔화 약세를 더욱 부채질할 수 있기 때문에 한국 수출기업들에 부정적으로 작용할 공산이 크다.

김승현 대신증권 글로벌마켓전략실장은 “회복세를 보이던 글로벌 경제가 다시 침체될 수 있다는 우려가 나오자 각국 정부가 부양책을 동원해 이를 막으려는 분위기가 형성되고 있다”며 “경기부양이 현실화하면 국내로 외국인 자금이 유입돼 증시가 오르고 수출도 탄력을 받을 것”이라고 전망했다.

유재동 jarrett@donga.com·이원주 기자