［외국인 Ｍ＆Ａ／국내업계 대책 비상］상장사 전면 노출

외국인 주식취득한도가 연내 50%, 내년엔 55%까지 확대될 예정이어서 국내 기업들이 외국인의 「사냥감」으로 전면 노출되었다. 이에 따라 기업들은 경제연구소를 중심으로 인수합병(M&A) 방어기법에 대한 본격적인 검토에 들어가는 등 대책마련에 부산한 움직임이다. ▼외국인 국내기업 인수 쉬워졌다〓환율이 상승하고 주가가 크게 떨어진 상태에서 외국인들은 마음만 먹으면 헐값으로 국내기업을 인수할 수 있게 됐다. 또 공정위가 실시한 소유분산우량기업제도 덕분에 상당수의 기업들이 대주주의 지분을 크게 낮추고 소액투자자들의 비율을 높인 상태여서 외국기업의 국내기업 인수는 더욱 쉬워졌다는 게 전문가들의 지적. 실제 여기에 지정된 현대종합상사 대우전자 제일모직 LG화학 한솔텔레콤 등은 비록 위장분산의 가능성은 있지만 동일인 지분한도가 5%를 넘지 않는 기업이 많다. LG경제연구원의 정일재(丁一宰)이사는 『특히 외국인이 모회사를 인수할 경우 모회사가 출자한 상당수의 계열사가 함께 인수될 위험도 크다』고 말했다. ▼대책 마련에 나선 국내기업〓M&A 방어기법에 대한 검토에 들어간 주요 기업경제연구소들은 『마땅한 대책은 없다』고 입을 모으고 있다. 가장 근본적인 대책은 경영을 잘해 주가를 높이는 일이지만 당장 효과가 나타나기는 어렵고 향후 M&A의 향배를 쥐고 있는 소액투자자에게 잘 보이는 길 밖에 없다는 것. 이를 위해 기업설명회(I&R) 등을 통해 소액투자자에게 기업경영을 투명하게 공개하면서 「자기편」으로 끌어들이는데 노력을 기울일 계획. 이와 함께 우리사주조합을 한도까지 늘리는 방안이 검토되고 있다. 이밖에 향후 주식으로 전환이 가능한 사모(私募)전환사채를 발행, 우호세력을 확보하는 방안과 경영권을 교체할 때 기존 경영진이나 임직원에게 상당 액수를 지급하도록 정관을 개정하는 「황금낙하산기법」 등의 선진기법도 검토되고 있다. 〈박현진기자〉