GM 본사의 위기는 GM대우의 기회?

《미국 제너럴모터스(GM)의 파산 위기로 계열사인 국내 GM대우자동차의 향방에 관심이 집중되고 있다. GM대우차의 지분을 GM 본사가 50% 가까이 보유하고 있는 데다 글로벌 판매망도 GM에 의존하고 있어 그만큼 연계성이 높기 때문이다. GM대우차의 운명이 GM에 달려 있는 셈이다. 현재 GM의 시나리오는 두 가지다. GM이 요청한 대로 정부의 자금 지원을 받아 구조조정을 통해 회생하는 방안이 하나다. 정부가 자금 지원을 승인하지 않을 경우에는 파산 절차를 거친 뒤 우량 자산만을 통합해 회생하는 방법도 가능하다. 업계 전문가들은 어떤 시나리오든 장기적으로 GM대우차에 기회가 될 수 있다는 분석을 내놓고 있다.》

소형차 생산 강점… GM내 핵심역할 부각 계기

해외 판매망 의존-유동성위기 문제 해소돼야

○ GM대우차가 GM의 핵심 될 것

블룸버그통신은 18일(현지 시간) “GM이 대규모 구조조정을 단행하게 되면 GM대우차에 대한 의존도가 높아질 것”이라고 보도했다. 국내외 자동차 전문가들도 “소형차 생산 역량이 부족한 GM으로서는 GM대우차의 역할이 더욱 중요해질 것”이라고 입을 모은다.

GM은 최근 미국 정부에 166억 달러의 추가 자금 지원을 요청하면서 강도 높은 자구계획을 밝혔다. 10여 개의 산하 브랜드 가운데 생산성이 낮은 브랜드를 매각하거나 폐기하고 핵심 브랜드 위주로 몸집을 줄이겠다는 것이 주요 내용이다.

GM이 포기할 브랜드는 허머, 사브, 새턴, 폰티악 등으로 알려졌다. 대신 시보레, 캐딜락, 뷰익, GMC 등 4개 브랜드에 집중할 계획이다.

이상현 하나대투증권 애널리스트는 “GM의 이번 구조조정 계획안은 GM대우차가 소형차 부문에서 핵심적인 역할을 앞으로도 수행할 것을 확인시켜 줬다”고 분석했다.

GM의 구조조정 계획에 아예 GM대우차가 제외돼 있을 뿐만 아니라 생존시킬 핵심 브랜드로 꼽는 시보레는 GM대우차와 직접적으로 연계된 브랜드다. GM대우차가 해외에 수출하는 차량의 60%가 시보레 브랜드로 판매되고 있고, 시보레로서도 GM대우차에서 생산하는 비중이 23%에 이른다. GM이 시보레에 역량을 집중하게 되면 GM대우차 역시 자연스럽게 핵심 역할을 맡게 된다는 얘기다.

정희식 한국자동차산업연구소 연구위원은 “GM대우차는 GM의 전 세계 50개 공장 가운데 생산성과 품질 면에서 톱 5에 꼽힐 정도로 인정을 받고 있다”고 말했다.

현재 GM대우차가 출시한 ‘마티즈’, ‘젠트라’, ‘라세티’ 등이 ‘스파크’(시보레), ‘아베오’(시보레), ‘엘셀르’(뷰익) 등의 이름을 달고 해외시장에서 높은 인기를 누리고 있다.

○ GM 파산보호 신청 땐 단기 악재 우려

GM이 파산하더라도 장기적으로 GM대우차에는 악재가 되지 않을 것이란 전망이 우세하다.

현재로서는 GM이 파산할 가능성도 배제할 수 없다. 자구계획을 제출했지만 미 정부가 보완책을 요구하고 있고, 미국 내 여론도 ‘밑 빠진 독에 물 붓기’식 지원이 될 수 있다고 우려하고 있기 때문이다.

이에 대해 김기찬 가톨릭대 경영학과 교수는 “GM이 파산 절차를 밟더라도 우량 브랜드와 생산성 높은 해외 사업장만 갖고 새로운 GM그룹으로 다시 회사를 꾸릴 가능성이 높다”며 “GM대우차로서도 장기적으로 더 경쟁력 있는 파트너와 손을 잡을 수도 있다”고 전망했다.

하지만 GM이 파산보호를 신청할 경우 GM대우차도 단기적으로는 악영향을 받을 수밖에 없다. 해외 수출을 대부분 GM의 판매망에 의존하고 있기 때문에 GM이 영업망을 축소하게 되면 GM대우차 역시 수출망에 큰 타격을 받게 되기 때문이다.

문제는 GM대우차의 유동성 위기가 장기화되는가이다. 글로벌 경기침체로 인한 내수 부진에 수출마저 직격탄을 맞게 되면 심각한 자금 부족을 겪게 되기 때문이다.

업계 관계자는 “미국 법원이 GM의 파산보호 신청을 수용할 때까지 시간이 걸리기 때문에 GM대우차가 수출 대금을 제때 받지 못할 우려도 있다”고 말했다.

이미 GM대우차는 정부와 산업은행에 자금 지원을 요청한 상태다. 산업은행 측은 이달 말까지 GM대우차가 제출하는 관련 자료를 검토하고 지원 여부를 판단한다는 방침이다.

강혜승 기자 fineday@donga.com