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[애널리스트의 마켓뷰]증시의 조정을 재정비의 시기로 삼자
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[애널리스트의 마켓뷰]시장서 커지는 존재감, 리츠에 주목하라
고금리 충격으로 하락세였던 리츠() 시장이 회복 국면에 접어들고 있다. 그동안 금리 상승, 배당 삭감, 실물 자산가치 하락에 대한 우려가 주가에 반영됐다면 최근에는 금리 하락에 따른 실적 및 배당 개선, 우려보다 견조했던 실물 시장의 흐름이 주가에 반영되고 있는 양상이다. 당분간 이러…
- 2025-07-15
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[애널리스트의 마켓뷰]강세장은 대중의 의심 속에 시작된다
최근 한국 시장은 글로벌 주요 증시 중 가장 강한 모습을 보여주고 있다. 지난해 코스피는 글로벌 시장과의 디커플링(탈동조화)으로 많은 투자자로부터 외면받았다. 한국 시장은 내수 비중이 작고, 반도체 자동차 등 글로벌 경기에 민감한 제조 기업들이 시가총액 상위를 구성하고 있다. 여기에 …
- 2025-07-01
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[애널리스트의 마켓뷰]‘룰 브레이킹’ 시대에는 보수적인 접근이 필요
미국 도널드 트럼프 2기 행정부의 통상 전략은 1기와 유사한 방향을 유지하되, 더 빠르고 강경한 형태로 전개되고 있다. 특히 자동차 산업은 기존 무역 질서가 깨지는 ‘룰 브레이킹(Rule-breaking) 시대’에 진입했다고 볼 수 있다. 트럼프 대통령은 자신이 1기 행정부 때 체결한…
- 2025-06-24
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[애널리스트의 마켓뷰]기대와 우려 속 이유 있는 인도 시장의 반등
신흥국 중 인도 주식시장의 회복세가 돋보인다. 약(弱)달러 국면에서 외국인 수급 유입, 인도중앙은행(RBI)의 과감한 금리 인하, 낮은 관세 민감도가 복합적으로 작용한 결과다. 지난해 인도 국내총생산(GDP) 대비 상품 수출 비중은 11.2%, 민간소비 비중은 61.4%였다. 경제 구…
- 2025-06-17
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[애널리스트의 마켓뷰]추가 성장 기반 마련한 한국 반도체
반도체 사이클을 둘러싼 불확실성이 지속되고 있다. 인공지능(AI), 지정학적 위협 등 예측 가시성이 떨어지는 변수들이 산업에 영향을 끼치며 전망의 난도도 그만큼 높아졌다. 다만 여러 불확실성 속에서도 호황 국면이 계속될 것으로 보이는 이유가 두 가지 있다. 먼저 한국 반도체 산업이 A…
- 2025-06-10
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[애널리스트의 마켓뷰]미국 IT, 소프트웨어에 관심을 높여야 할 때
현재 미국 정보기술(IT) 소프트웨어(SW) 기업들의 1분기(1∼3월) 실적이 우려보다 견조한 점에 주목해야 한다. 구체적인 실적이 발표되기 전 시장에서는 매크로 불확실성이 커지면서 기업 고객들의 IT 지출이 줄어들 것이라는 우려가 높았다. 대다수 SW 기업들은 기업 간 거래(B2B)…
- 2025-05-27
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[애널리스트의 마켓뷰]기다림을 강조한 연준
극도의 불확실한 경제 상황에서 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 지표 의존적 입장이 강화됐다. 관세에 따른 영향이 성장 하방 위험뿐만 아니라 물가 상방 위험을 자극한다는 점을 확인할 수 있었던 이번 연방공개시장위원회(FOMC) 회의였다.관세 충격에 속도감 있는 금리 인하로 대응하는 유…
- 2025-05-20
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[애널리스트의 마켓뷰]대선은 소비에 긍정적인 이벤트
우리나라의 소비는 수출과 같은 대외 변수에 크게 영향을 받는다. 이는 한국 경제 구조가 수출 중심의 개방형 경제 구조이기 때문이다. 국내총생산(GDP)에서 수출이 차지하는 비중이 45%로 경제협력개발기구(OECD) 주요국 중 독일(49%) 다음으로 높다. 제조업 강국이라는 일본도 22…
- 2025-05-13
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[애널리스트의 마켓뷰]변동성 높은 시장에서 대응하는 법
미국의 관세 정책이 본격화되면서 글로벌 증시의 불확실성이 높아지고 있다. 도널드 트럼프 행정부의 90일 관세 유예로 시장은 단기 반등했지만 보편 관세 10%는 시행됐다. 한국의 수출에 중요한 반도체 등의 품목 관세도 아직 정해진 것이 없다. 이로 인해 외국인 매도와 시장 조정이 계속되…
- 2025-04-29
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[애널리스트의 마켓뷰]관세도 실적도 중요하나, 결국은 사람
올해 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 정책이 구체화되며 향후 기업 실적과 경기 불확실성이 확대되고 있다. 단기적으로는 미국의 관세 정책이 물가 안정화 속도와 경제성장률에 영향을 미칠 수밖에 없는 만큼 트럼프 행정부의 연이은 관세 발표를 주목해야만 한다. 실제로 이달 초 트럼프 대통령…
- 2025-04-22
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[애널리스트의 마켓뷰]킹메이커, AI 시장 진입 가속화를 위한 핵심 파트너
2025년은 인공지능 산업에 있어 두 번째 국면(페이즈2)에 해당한다. 챗GPT가 등장한 뒤 빅테크들이 하드웨어(HW)에 집중해 투자를 늘린 것은 중장기적인 수익화 구조를 갖추기 위해서였다. 올해는 정보기술(IT) 서비스 사업자를 새로운 성장동력으로 삼아, AI 산업의 구조적 성장이 …
- 2025-04-15
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[애널리스트의 마켓뷰]진화하는 한국의 주주행동주의
한국의 주주행동주의는 ‘기업을 공격한다’라는 부정적 이미지를 벗어나 기업 가치를 높이는 ‘가치투자형’ 행동주의로 진화하고 있다. 한국 주주행동주의에 있어 변화는 올해 주주총회 시즌을 기점으로 구체적으로 드러났다. 소액 주주 연합이 이사회 구성과 주요 의사 결정에 직접적으로 영향을 끼쳤…
- 2025-04-08
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[애널리스트의 마켓뷰]2분기에는 한국 반도체 기업을 주목하자
1분기(1∼3월) 한국 증시는 조선·방산 등 산업재 섹터가 주도했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 한국과의 협력을 요청하며 조선주가 주목받았고, 글로벌 국방비 증가 수혜로 방산주가 강세를 보였다. 이들 업종은 관세 영향에서 자유롭고 ‘강달러’ 수혜까지 누릴 수 있어 한국 시장의 주도 …
- 2025-04-01
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[애널리스트의 마켓뷰]한국 증시, 언제나 겨울이란 생각 지워야
올해 글로벌 증시는 지난해와 사뭇 다른 모습이다. 끊임없이 오를 것 같던 미국 증시는 투자자들의 기대와 달리 조정을 겪고 있다. 반면 한국 증시는 주야장천 하락하던 지난해 하반기(7∼12월)와 상반된 흐름이다. 2,400으로 올해를 시작한 코스피는 지난달 2,680까지 상승했다. 이달…
- 2025-03-25
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[애널리스트의 마켓뷰]2025년 전국인대의 세 가지 키워드
중국 전국인민대표대회(전국인대) 연례회의가 5일부터 11일까지 베이징에서 열린다. 전국인대에서 나온 핵심 키워드 세 가지를 꼽아보자면 ‘5% 경제성장’, ‘재정 부양’, ‘내수 확대’다. 5%라는 공격적인 성장 목표를 제시하면서 정책 우선순위로는 내수 확대를 설정했다. 여기에 파격적인…
- 2025-03-11
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