한재희 기자

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동아일보 사회부

취재분야

2026-01-07~2026-02-06

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“투자 손실, 코인으로 보상 받았다”…금감원, 사기 주의 당부

‘투자 손실을 보상해 주겠다’, ‘보상금은 코인으로 선지급된다’는 등의 말로 피해자들을 현혹해 돈을 편취하는 사례가 늘고 있어 금융감독원이 소비자들의 주의를 당부하고 나섰다.금감원은 10일 전화나 소셜미디어 등을 통해 투자 손실이나 정보 유출 피해를 보상해 주겠다며 접근하는 투자 사기에 대한 소비자경보 주의를 발령했다고 밝혔다. 올해 1월 66건이었던 가상자산 투자 사기 제보가 6월에는 105건으로 59.1% 늘어나자 금감원에서 이런 조치를 취한 것이다.사기범들은 고수익이 보장되는 가짜 코인으로 과거 투자 손실에 대한 보상금을 지급한다고 속이는 수법을 사용했다. 그 후 “예정보다 과다 지급됐다”며 코인 대금을 입금하라고 강요하거나 추가 대출 등을 통해 거액의 투자를 유도했다. 이 과정에서 정부 기관 명의의 가짜 문서를 제시하거나 금융회사 직원을 사칭해 피해자를 안심시키기도 했다.금감원은 “피해자들은 과거 투자 손실 금액이 실제 보전됐다고 믿고 이들의 비상식적인 제안도 따르게 된다”며 “불법 가상자산 사기 피해가 의심되면 관련 증빙 자료를 확보해 신속히 경찰에 신고하거나 금감원에 제보해야 한다”고 당부했다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-10
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이춘석 거래 카카오페이, 李정부 들어 주가 62% 뛰어

이춘석 의원이 보좌진 명의로 차명 거래한 의혹을 받는 주식들이 이재명 정부 출범 이후 최대 60% 상승한 것으로 나타났다. 6일 금융업계에 따르면 이 의원이 차명으로 보유한 의혹을 받는 카카오페이, 네이버, LG CNS 주식은 이재명 정부 출범(6월 4일) 이후 이번 문제가 불거진 5일까지 모두 두 자릿수 수익률을 보였다. 카카오페이 주가는 62.0%, LG CNS는 39.5%, 네이버는 24.4% 상승했다. 같은 기간 코스피 상승률(18.5%)의 최대 3.4배에 이르는 수익률이다. 이 의원은 세 종목의 주식을 1억 원 상당 보유하고 있었다는 의혹을 받고 있다. 한 온라인 매체가 5일 보도한 이 의원의 휴대전화 화면에는 카카오페이 537주, 네이버 150주, LG CNS 420주가 담겨 있었다. 세 종목은 모두 스테이블코인 수혜주로 꼽혀 이재명 정부 들어 주가가 급등했다는 공통점이 있다. ‘1달러=1코인’이란 식으로 실물 자산에 가치를 고정한 가상자산인 스테이블코인이 미국 중심으로 확산하자 국내에서도 스테이블코인 도입 기대감이 커진 덕분이다. 이 대통령은 대선 후보 시절 원화 스테이블코인 도입을 공약으로 내세웠다. 네이버와 카카오페이는 원화 스테이블코인 관련 상표권을 각각 5개, 6개 출원하며 도입 이전부터 준비에 나섰다. LG CNS는 한국은행 디지털화폐(CBDC) 실증사업인 ‘프로젝트 한강’의 기술 총괄을 맡아 가상자산 주도 기업으로 주목받았다. 네이버와 LG CNS는 AI 수혜주로 평가받는다. 정부가 AI 기술 주도권 확보를 위해 4일 선정한 ‘독자 AI 파운데이션 모델’ 사업자에 LG AI 연구원과 네이버클라우드가 선정됐다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-07
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이춘석 투자 종목, 스테이블코인 수혜주로 李정부 들어 급등

이춘석 의원이 보좌진 명의로 차명 거래한 의혹을 받는 주식들이 이재명 정부 출범 이후 최대 60% 상승한 것으로 나타났다.6일 금융업계에 따르면 이 의원이 차명으로 보유한 의혹을 받는 카카오페이, 네이버, LG CNS 주식은 이재명 정부 출범(6월 4일) 이후 이번 문제가 불거진 5일까지 모두 두 자릿수 수익률을 보였다. 카카오페이 주가는 62.0%, LG CNS 39.5%, 네이버는 24.4% 상승했다. 같은 기간 코스피 상승률(18.5%)의 최대 3.4배에 이르는 수익률이다.이 의원은 세 종목의 주식을 1억 원 상당 보유하고 있었다는 의혹을 받고 있다. 한 온라인 매체가 5일 보도한 이 의원의 휴대전화 화면에는 카카오페이 537주, 네이버 150주, LG CNS 420주가 담겨 있었다.세 종목은 모두 스테이블코인 수혜주로 꼽혀 이재명 정부 들어 주가가 급등했다는 공통점이 있다. ‘1달러=1코인’이란 식으로 실물 자산에 가치를 고정한 가상자산인 스테이블코인이 미국 중심으로 확산하자 국내에서도 스테이블코인 도입 기대감이 커진 덕분이다. 이 대통령은 대선 후보 시절 원화 스테이블코인 도입을 공약으로 내세웠다.네이버와 카카오페이는 원화 스테이블코인 관련 상표권을 각각 5개, 6개 출원하며 도입 이전부터 준비에 나섰다. LG CNS는 한국은행 디지털화폐(CBDC) 실증사업인 ‘프로젝트 한강’의 기술 총괄을 맡아 가상자산 주도 기업으로 주목받았다.네이버와 LG CNS는 AI 수혜주로 평가받는다. 정부가 AI 기술 주도권 확보를 위해 4일 선정한 ‘독자 AI 파운데이션 모델’ 사업자에 LG AI 연구원과 네이버클라우드가 선정됐다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-06
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더위 먹고 폭우 맞은 물가… 한달새 시금치 78%-상추 30% 뛰어

폭염과 폭우의 영향으로 과일, 채소 등 농산물 가격이 불안해진 가운데 7월 소비자 물가가 전년 동월 대비 2.1% 상승한 것으로 나타났다. 물가 상승률은 6월에 이어 두 달 연속 2%대를 이어가고 있다. 여름철 대표 과일인 수박은 1년 전에 비해 20.7%, 인기 식재료인 한우는 4.9% 올라 서민들의 먹거리 부담이 커질 것으로 우려된다. 올해 들어 물가 상승률은 5월(1.9%)을 제외하고 2%대를 유지하고 있다. 8월에도 폭염에 이은 집중호우로 물가가 많이 뛸 것이란 전망이 나왔다.● 마늘-시금치-고등어 값, 10%대 상승5일 통계청이 발표한 7월 소비자물가 동향에 따르면 지난달 소비자물가지수는 116.52로 1년 전에 비해 2.1% 올랐다. 물가의 큰 흐름을 보여주는 근원물가 지표인 식료품 및 에너지 제외 지수는 113.47로 1년 전에 비해 2.0% 올랐다. 생활물가지수도 119.22로 2.5% 상승했다. 농축수산물 가격 오름세가 두드러져 ‘밥상 물가’에 비상이 걸린 분위기다. 지난달 농축수산물 물가는 전년 동월 대비 2.1% 올랐다. 품목별로는 수박이 20.7% 올라 상승률이 가장 높았다. 마늘(18.7%), 시금치(13.6%), 고등어(12.6%) 등이 뒤를 이었다. 정부가 지급하는 ‘소비쿠폰’ 결제가 많을 것으로 예상되는 한우도 4.9% 올랐다. 7월 물가 상승은 폭염과 폭우 등 이상기후의 영향으로 생산량 변동이 큰 채소와 과일이 타격을 받았기 때문으로 보인다. 여름철에 시원한 채소와 과일에 대한 수요가 많은데 폭염으로 일부 과채류 생산에 차질이 생기며 가격이 급등하는 ‘폭염플레이션’이 발생한 셈이다. 채소, 과일, 수산물 등이 포함된 7월 신선식품지수는 124.37로 전월보다 2.0% 상승했다. 이 중 신선채소와 신선과일은 각각 전월보다 4.5%, 1.8% 뛰었다. 더위에 취약한 시금치 가격은 전월보다 78.4%나 올랐다. 상추와 배추 가격도 각각 30.0%, 25.0% 상승했다. 포도(28.8%), 수박(12.2%) 등 폭우에 쉽게 피해를 입는 과일을 중심으로 전월 대비 가격 상승률이 높았다. 박병선 통계청 물가동향과장은 “폭염 폭우의 영향으로 출하가 안 좋은데 수요가 큰 폭으로 늘면서 수박 가격이 많이 올랐다”며 “채소·과실 물가가 작년에도 높았기 때문에 전년 동월에 비해선 상승 폭이 크지 않지만 전월에 비해선 상승 폭이 크다”고 말했다. 이상 고온에 따른 수온 상승으로 수산물 생산도 영향을 받아 가격이 전년에 비해 7.3% 뛰었다. 금어기(4월 12일∼5월 12일)가 종료됐음에도 지난달 고등어 가격은 전년보다 12.6% 올랐다.● 한은 “8월도 농수산물 물가 오를 것” 축산물 가격은 전년에 비해 3.5% 올랐다. 국산 소고기 가격은 전년보다 4.9%, 돼지고기 값은 2.6% 올랐다. 밥상 물가뿐만 아니라 외식 물가도 1년 전보다 3.2% 상승했다. 가공식품 가격 상승세도 이어지며 서민들의 물가 고통이 가중되고 있다. 지난달 가공식품 물가는 출고가 인상 등으로 전년에 비해 4.1% 올랐다. 상승률이 6월(4.6%)보다는 소폭 줄었지만 여전히 4%대다. 정부는 이상기후에 따른 물가의 추가 상승을 경고하며 대비에 나섰다. 이날 김웅 한국은행 부총재보는 물가상황 점검회의에서 “이달 집중호우, 폭염 여파로 농축수산물 가격이 높은 상승세를 나타낼 것”이라고 밝혔다. 이형일 기획재정부 1차관은 같은 날 정부서울청사에서 물가관계차관회의를 열고 물가 안정 대책을 논의했다. 이 차관은 “기상 악화로 인한 농축수산물 가격 및 수급 변동성이 최소화되도록 품목별 관리에 만전을 기해 달라”고 당부했다.세종=김수현 기자 newsoo@donga.com한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-06
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[단독]증시, 외국인의 귀환… “美헤지펀드 3500억 위탁투자”

이재명 정부의 주가 부양책에 힘입어 올해 코스피가 30%가량 오르자 외국인 투자금이 주식 시장으로 유입되고 있다. 100조 원 규모를 굴리는 글로벌 헤지펀드 밀레니엄 매니지먼트는 한국 주식 시장에 위탁 투자 방식으로 3500억 원을 투입한다. 지난달 코스피 시장의 외국인 순매수도 1년 5개월 만에 최대치였다. 이런 가운데 주식 양도소득세가 과세되는 대주주 기준 하향 등 세제 개편 논란이 불거져 애써 불붙은 외국인 투자에 찬물을 끼얹을 수 있다는 우려가 나온다.● 韓 증시에 2억5000만 달러 투자하는 밀레니엄5일 증권업계에 따르면 국내 자산운용사인 빌리언폴드는 최근 밀레니엄 매니지먼트와 2억5000만 달러(약 3500억 원) 규모의 위탁 투자 계약을 맺었다. 밀레니엄 매니지먼트가 투자하는 2억5000만 달러를 빌리언폴드가 위탁받아 한국 주식 시장에서 대신 운용한다. 최근 법적 검토를 마친 밀레니엄 매니지먼트는 연내에 실제 위탁 투자를 개시할 방침이다.글로벌 헤지펀드가 한국 금융시장에 이 정도 규모를 위탁 투자하는 것은 이번이 처음이다. 블랙록이나 밀레니엄 매니지먼트 같은 글로벌 초대형 자산운용사들은 과거에 한국 시장에 직접 투자를 했지만 수익률이 기대에 미치지 못한 편이었다. 그러자 밀레니엄 매니지먼트는 한국 시장을 잘 이해하고 기민하게 대응할 수 있는 국내 자산운용사를 파트너로 정했다. 향후 투자 계약 규모를 늘릴 가능성도 있다. 국내의 한 자산운용사 관계자는 “밀레니엄 매니지먼트같이 위탁 투자 방식으로 국내 진출을 검토하는 글로벌 헤지펀드사가 적어도 4, 5곳 더 있다”고 말했다.운용 자산이 100조 원 규모인 이 초대형 금융사가 한국 증시에 뛰어든 이유는 외국인들에게도 국내 주식 시장의 매력도가 높아졌기 때문으로 해석된다. 2021년 6월 사상 최고치(3,316.08)를 찍은 이후 박스권을 벗어나지 못하던 코스피는 이재명 정부의 주가 부양책에 힘입어 올해 약 33% 상승했다. 이사의 주주 충실 의무를 강화한 1차 상법 개정안이 지난달 국회 본회의를 통과했고, 주가조작 근절 합동대응단이 출범하는 등 주식 시장 선진화를 위한 조치들이 전방위적으로 이뤄진 영향이 컸다. 더불어민주당도 코스피5000 특위를 만들고 2, 3차 상법 개정도 추진하면서 정부의 주가 부양 의지를 뒷받침하고 있다.● 7월 외국인 순매수, 1년 5개월 만에 최대지난달 외국인의 코스피 순매수 규모는 6조2810억 원으로 지난해 2월(7조8583억 원) 이후 가장 많았다. 지난해 7월 순매수 금액(1조6939억 원)의 3.7배에 이른다. 올해 1∼4월에는 순매도 국면이었지만 코스피 5,000을 공언한 이재명 정부 출범에 대한 기대감이 반영돼 5월부터는 순매수로 돌아섰다.하지만 최근 정부가 내놓은 세제 개편안이 코스피 상승세를 위축시킬 수 있다는 우려가 나온다. 세제 개편안은 주식 양도세의 부과 대상인 대주주 기준을 종목당 50억 원에서 10억 원으로 하향하고, 증권거래세를 0.2% 부과해 세수 확보를 꾀한다. 이 방향이 기존 주가 부양책과 모순된다는 목소리가 크다. 5일 코스피는 전 거래일 대비 1.60% 상승한 3,198.00으로 장을 마쳤으나 개인 투자자들은 4720억 원어치를 매도했다.이수정 메리츠증권 연구원은 5일 “이번 세제 개편으로 매년 반복되는 연말 양도세 회피 매도가 증폭될 수 있다”며 “개인 명의 주식 보유가 감소하면서 차액결제거래와 사모펀드의 자금 유입이 증가할 것”이라고 지적했다. 증권 업계 관계자는 “세제 개편안이 향후 국회 논의 과정에서 투자자들이 공감하는 방향으로 수정될지가 앞으로 외국인 투자 유입을 결정짓는 관건이 될 것”이라고 말했다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-06
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증시, 외국인의 귀환… “美헤지펀드 3500억 위탁투자”

이재명 정부의 주가 부양책에 힘입어 올해 코스피가 30%가량 오르자 외국인 투자금이 주식시장으로 유입되고 있다. 100조 원 규모를 굴리는 글로벌 헤지펀드 밀레니엄 매니지먼트는 한국 주식 시장에 위탁 투자 방식으로 3500억 원을 투입한다. 지난달 코스피 시장의 외국인 순매수도 1년 5개월 만에 최대치였다. 이러한 가운데 주식 양도소득세가 과세되는 대주주 기준의 하향 등 세제 개편 논란이 불거져 애써 불붙은 외국인 투자에 찬물을 끼얹을 수 있다는 우려가 나온다.●韓 증시에 2억5000만 달러 투자하는 밀레니엄5일 증권업계에 따르면 국내 자산운용사인 빌리언폴드는 최근 밀레니엄 매니지먼트와 2억5000만 달러(약 3500억 원) 규모의 위탁 투자 계약 맺었다. 밀레니엄 매니지먼트가 투자하는 2억5000만 달러를 빌리언폴드가 위탁받아 한국 주식 시장에서 대신 운용한다. 최근 법적 검토를 마친 밀레니엄 매니지먼트는 연내에 실제 위탁 투자를 개시할 방침이다.글로벌 헤지펀드가 한국 금융시장에 이 정도 규모를 위탁 투자하는 건 이번이 처음이다. 블랙록이나 밀레니엄 매니지먼트 같은 글로벌 초대형 자산운용사들은 과거에 한국 시장에 직접 투자를 했지만 성과가 뚜렷하지는 않았다. 그러자 밀레니엄 매니지먼트는 한국 시장을 잘 이해하고 기민하게 대응할 수 있는 국내 자산운용사를 파트너로 정했다. 향후 투자 계약 규모를 늘릴 가능성도 있다. 국내 한 자산운용사 관계자는 “밀레니엄 매니지먼트 같이 위탁 투자 방식으로 국내 진출을 검토하는 글로벌 헤지펀드사가 적어도 4, 5곳 더 있다”고 말했다.운용 자산이 100조 원 규모인 이 초대형 금융사가 한국 증시에 뛰어든 이유는 외국인들에게도 국내 주식 시장의 매력도가 높아졌기 때문으로 해석된다. 2021년 6월 사상 최고치(3,316.08)를 찍은 이후 박스권을 벗어나지 못하던 코스피는 이재명 정부의 주가 부양책에 힘입어 올해 약 33% 상승했다. 이사의 주주 충실 의무를 강화한 1차 상법개정안이 지난달 국회 본회의를 통과했고, 주가조작 근절 합동대응단이 출범하는 등 주식시장 선진화를 위한 조치들이 전방위적으로 이뤄진 영향이 컸다. 더불어민주당도 코스피5000 특위를 만들고 2, 3차 상법개정도 추진하면서 정부의 주가 부양 의지를 뒷받침하고 있다.●7월 외국인 순매수, 1년 5개월 만 최대지난달 외국인의 코스피 순매수 규모는 6조2810억 원으로 지난해 2월(7조8583억 원) 이후 가장 많았다. 지난해 7월 순매수 금액(1조6939억 원)의 3.7배에 이른다. 올해 1~4월에는 순매도 국면이었지만 코스피 5,000을 공언한 이재명 정부 출범에 대한 기대감이 반영돼 5월부터는 순매수로 돌아섰다.하지만 최근 정부가 내놓은 세제 개편안이 코스피 상승세를 위축시킬 수 있다는 우려가 나온다. 세제 개편안은 주식 양도소득세의 부과 대상인 대주주 기준을 종목당 50억 원에서 10억 원으로 하향하고, 증권거래세를 0.2% 부과해 세수 확보를 꾀한다. 이 방향이 기존 주가 부양책과 모순된다는 목소리가 크다. 5일 코스피는 전 거래일 대비 1.60% 상승한 3,198.00으로 장을 마쳤으나 개인 투자자들은 4720억 원어치를 매도했다.이수정 메리츠증권 연구원은 5일 “이번 세제 개편으로 매년 반복되는 연말 양도소득세 회피 매도가 증폭될 수 있다”며 “개인 명의 주식 보유가 감소하면서 차액결제거래와 사모펀드의 자금 유입이 증가할 것”이라고 지적했다. 증권 업계 관계자는 “세제 개편안이 향후 국회 논의 과정에서 투자자들이 공감하는 방향으로 수정될지가 앞으로 외국인 투자 유입을 결정짓는 관건이 될 것”이라고 말했다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-05
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글로벌 IB “세제 개편안 한국 투자비중 줄여라”

주식 양도소득세가 과세되는 대주주의 기준 햐향과 배당소득 분리과세 등 정부 세제 개편안을 향한 투자자 반발이 거세지고 있다. 외국계 투자은행(IB)들도 세제 개편이 증시에 악영향을 줄 수 있다는 우려를 나타냈다. 4일 한 온라인 커뮤니티에선 김병기 민주당 원내대표를 비롯한 당 지도부, 대주주 기준 하향에 찬성한 진성준 의원 등의 휴대전화 번호가 공유됐다. 관련 글에는 “당 지도부, 기획재정위원회, 조세제도 개편 특별위원회가 가장 중요하다”며 해당 위원회 의원들에게 연락을 집중하자는 전략이 담겼다. 한 국회의원실 관계자는 “지난 3, 4일간 전화나 문자가 이미 너무 많이 오고 있다”고 전했다. 외국 IB 업계에서도 비판이 나왔다. 씨티은행은 최근 글로벌 자산 배분 계획에서 아시아 신흥국 투자 의견을 비중 확대에서 중립으로 바꾸며 “한국 세제 개편안은 기업 가치를 끌어올리려던 정부의 노력과 180도 대치되는 내용”이라며 “정부의 증시 부양 정책이 최근 코스피 상승을 견인해 온 만큼 이번 개편안이 지수를 하락시킬 가능성이 있다”고 했다. 홍콩계 증권사 CLSA도 ‘이런, 증세라니(Yikes, tax hikes)’라는 보고서에서 “세제 개편안으로 한국 증시가 조정받을 수 있다”고 봤다. 코스피는 4일 반등해 전 거래일 대비 0.91% 상승한 3,147.75에 거래를 마쳤지만 국내 주요 증권사들은 당분간 코스피가 조정을 맞을 것으로 전망했다. 한국투자증권은 8월 코스피 등락 범위를 3,000∼3,250로 연고점보다 낮게 제시했다. IBK투자증권은 올해 말 코스피가 2,960∼3,060 선까지 빠질 수 있다고 봤다.한재희 기자 hee@donga.com강우석 기자 wskang@donga.com}
- 2025-08-05
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글로벌IB “한국 투자 비중 줄여라”…주식양도세 비판

주식 양도소득세가 과세되는 대주주의 기준 햐향과 배당소득 분리과세 등 정부 세제 개편안을 향한 투자자 반발이 거세지고 있다. 외국계 투자은행(IB)들도 세제 개편이 증시에 악영향을 줄 수 있다는 우려를 나타냈다.4일 한 온라인 커뮤니티에선 김병기 민주당 원내대표를 비롯한 당 지도부, 대주주 기준 하향에 찬성한 진성준 의원 등의 휴대전화 번호가 공유됐다. 관련 글에는 “당 지도부, 기획재정위원회, 조세제도 개편 특별위원회가 가장 중요하다”며 해당 위원회 의원들에게 연락을 집중하자는 전략이 담겼다. 한 국회의원실 관계자는 “지난 3, 4일간 전화나 문자가 이미 너무 많이 오고 있다”고 전했다.외국 IB 업계에서도 비판이 나왔다. 씨티은행은 최근 글로벌 자산배분 계획에서 아시아 신흥국 투자 의견을 비중 확대에서 중립으로 바꾸며 “한국 세제 개편안은 기업 가치를 끌어올리려던 정부의 노력과 180도 대치되는 내용”이라며 “정부의 증시 부양 정책이 최근 코스피 상승을 견인해 온 만큼 이번 개편안이 지수를 하락시킬 가능성이 있다”고 했다. 홍콩계 증권사 CLSA도 ‘이런, 증세라니(Yikes, tax hikes)’라는 보고서에서 “세제 개편안으로 한국 증시가 조정받을 수 있다”고 봤다.코스피는 4일 반등해 전 거래일 대비 0.91% 상승한 3,147.75에 거래를 마쳤지만 국내 주요 증권사들은 당분간 코스피가 조정을 맞을 것으로 전망했다. 한국투자증권은 8월 코스피 등락 범위를 3,000~3,250로 연고점보다 낮게 제시했다. IBK투자증권은 올해 말 코스피가 2,960~3,060 선까지 빠질 수 있다고 봤다.한재희 기자 hee@donga.com강우석 기자 wskang@donga.com}
- 2025-08-04
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‘대주주 10억’에 뿔난 개미들, 與의원들에 문자 폭탄

주식 양도소득세 과세 대상 대주주 기준을 50억 원에서 10억 원으로 하향하는 정부 세제 개편안을 향한 투자자들의 반발이 거세지고 있다. 일부 개미 투자자들을 중심으로 더불어민주당 의원들 개인 휴대전화 번호까지 공유해 항의 연락까지 시도하고 있다. 여론이 악화하자 증권사들도 코스피가 당분간 조정 국면을 맞이할 수도 있다는 전망을 내놨다.4일 증권업계에 따르면 재테크 관련한 온라인 카페를 중심으로 김병기 민주당 원내대표를 비롯한 당 지도부, 대주주 기준 하향에 찬성 목소리를 낸 진성준 의원 등의 휴대 전화번호가 공유되고 있다. 해당 글에는 “여론을 전달하는 가장 좋은 방법은 이것뿐”이라며 “일단 당 지도부, 기획재정위원회, 조세제도 개편 특별위원회가 가장 중요하다”는 전략이 담기기도 했다. 표적이 된 한 국회의원실 관계자는 “지난 3, 4일간 전화나 문자가 이미 너무 많이 오고 있다”고 전했다. 이러한 분위기를 반영하듯 대주주 기준 하향을 반대하는 국회 국민청원에는 이날 오후 3시30분을 기준으로 12만 명이 넘게 동의했다.여론이 악화하자 주요 증권사에는 당분간 코스피에 조정 국면이 있을 것이라는 전망을 내놨다. 코스피가 연일 상승하며 지난달 31일에는 연고점인 3288.26을 찍었는데 당분간은 주가가 주춤할 가능성도 있다는 의미다. 여름 휴가철에 주가가 오르는 이른바 ‘써머 랠리’가 끝나는 시점에 조세개편안이라는 악재까지 터진 영향이다. IBK투자증권에서는 써머 랠리 이후 과거 평균 하락률을 고려할 때 연말에는 코스피가 2,960~3,060선까지 빠질 수 있다고 봤다한국투자증권은 8월 코스피 등락 범위를 3,000∼3,250로 연고점보다 낮게 제시했다.이재만 하나증권 연구원은 보고서를 통해 “당사가 제시한 베스트 시나리오의 상단은 3,710이었지만 배당소득 분리과세를 원안 수준으로 되돌리지 못할 경우 코스피 상단은 3,240이 될 것”이라고 지적했다. 김대준 한국투자증권 연구원은 “그동안 시장은 증시 제도 개선이 코리아 디스카운트 우려 해소로 연결된다고 생각했다”며 “주가수익비율(PER) 확대와 지수 상승은 낙관론의 결과물이었는데 해당 재료에 의문이 발생했다”고 평가했다.반면 세제 개편안에 대한 세간의 우려가 너무 과도하다는 지적도 나왔다. 서상영 미래에셋증권 WM혁신본부 상무는 “주가에 있어서 세제 개편안보다는 글로벌 경기가 더 중요하다”며 “주식 시장에 차익 실현 물량들이 있어서 그렇지 세제 개편안은 최근 주가 하락에 결정적 영향을 준 것은 아니다”고 말했다. 한지영 키움증권 연구원은 “금주에도 세제개편안 불확실성이 주중 변동성을 만들어 낼 것”이라면서도 “이번 세제 개편안은 정부가 발표한 단계고, 9월 국회 본회의에서 통과되기 전에 내용이 변경될 수도 있다는 점에 주목해야 한다”고 지적했다.이날 코스피는 전 거래일 대비 0.91% 상승한 3,147.75에 거래를 마쳤다. 개인은 3000억 원을 나홀로 순매도했다. 반면 기관과 외국인이 각각 1317억 원, 832억 원을 순매수하면서 주가를 방어했다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-04
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개미들 “대주주 양도세 피하려 연말 매도 쏟아질 것” 반발

주식 양도소득세를 내는 대주주의 기준을 종목당 보유액 50억 원에서 10억 원으로 낮추는 정부 세제 개편안과 관련해 ‘동학개미’들의 반발이 거세지고 있다. 세제 개편안에 반대하는 국민청원이 공개 4일 만에 10만 명을 돌파했고, 개인 투자자 단체가 개편 반대 집회를 예고하는 등 비판 여론이 확산되고 있다. 3일 국회 국민동의청원에 따르면 ‘대주주 양도소득세 부과 기준 하향 반대에 관한 청원’은 이날 오후 7시 현재 10만여 명의 동의를 받았다. 지난달 31일 청원이 개시된 다음 날인 1일엔 관련 국회 상임위원회 회부 요건인 5만 명을 훌쩍 넘겼다. 이번 청원을 올린 박모 씨는 청원 취지에 대해 “코스피 붕괴를 막기 위해 대주주 양도소득세 (기준) 하향에 반대한다”고 밝혔다. 정부가 종목당 보유액이 50억 원이었던 기존 주식 양도소득세 과세 대주주의 기준을 10억 원으로 낮추는 개편안을 내놓자 투자자들은 ‘연말마다 투자자들이 대주주 지정을 피하려 매도 물량을 내놔 주가가 출렁이게 될 것’이라는 우려를 쏟아내는 분위기다. 대주주 기준이 10억 원이었던 2022년에는 과세 기준일 하루(12월 27일)에만 코스피와 코스닥 시장에서 1조5000억 원이 넘는 개인 순매도 물량이 쏟아진 바 있다. 약 6만 명이 회원으로 가입한 한국주식투자자연합회의 정의정 대표도 “서울 아파트 평균 가격이 14억 원을 훌쩍 넘는데 주식 투자자에게만 대주주 기준을 종목당 보유액 10억 원 이상으로 정해 세금을 더 내라고 하는 건 시대착오적”이라며 “개편안이 수정되지 않으면 반대 집회를 개최할 것”이라고 주장했다. 진성준 전 더불어민주당 정책위의장의 블로그에 올라온 ‘국정과제 재원 확보와 주식 시장 활성화 모두 중요합니다’라는 게시글에도 ‘대주주 양도세는 연말에 개미만 죽이는 결과가 될 것’ 등 5000개가 넘는 항의 댓글이 달리기도 했다. 정부는 올해도 세수 결손이 예상되기 때문에 개편이 불가피하다고 보고 있다. 해외에서는 ‘일반 개미’도 양도소득세를 내는 구조인 데 비해 국내에서는 ‘대주주’에게만 부과해 소액 투자자들은 보호하려는 기조라는 것이다. 미국은 주식 보유액과 상관없이 양도 차익에 부과한다. 단기 보유 시 소득세에 합산 과세, 장기 보유 시 분리 과세하는 식이다. 하지만 시장에서는 “국내 증시 투자에 대한 혜택이 있어야 미국 증시 쏠림 현상을 막을 수 있다”고 주장하고 있다. 주가 하락이 이어지면 코스피 5,000 시대를 공언한 이재명 정부에 부담이 될 것이라는 우려도 있다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “주식 시장 참여자들의 공감대를 얻는 게 우선”이라고 말했다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-04
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美 5연속 금리 동결에… 한은, 추가 인하시기 놓고 깊은 고심

미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)가 기준금리를 동결하면서 8월 금리 결정을 앞둔 한국은행의 부담이 커지게 됐다. 현재 미국과의 금리 격차가 역대 최대(2%포인트)로 벌어졌는데 한은만 금리를 추가 인하하면 외국인 자금이 빠져나갈 수 있기 때문이다.연준은 30일(현지 시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열고, 기준금리 목표 범위를 연 4.25∼4.50%로 유지하기로 했다. 이로써 올해 다섯 번 진행된 회의에서 연준은 모두 금리 동결을 선택했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 금리를 내리라고 연준을 강하게 압박했지만 관세 정책 등 경제 불확실성이 여전히 높다며 금리 동결을 고수한 것이다.다만 만장일치가 아닌 12명 중 두 명의 연준 이사가 즉각적인 금리 인하를 주장하며 이례적으로 반대표를 던진 것으로 나타났다. 트럼프 대통령의 압박 속에 연준 내부의 정책 기조 균열이 가시화된 것이다. 연준 역사상 두 명의 이사가 반대한 것은 1993년 말 이후 32년 만에 처음이다. 제롬 파월 연준 의장은 “관세가 인플레이션에 미칠 영향을 주의 깊게 보고 있다”며 “대다수 FOMC 위원들은 완만하게 제약적인 정책이 여전히 적절하다고 판단하고 있다”고 언급했다. 여전히 금리 인하는 성급하다는 뜻을 밝힌 것이다.연준이 5차례 연속 동결에 나서면서 한은 금융통화위원회는 28일 금리 결정을 앞두고 한미 금리 차를 염두에 두지 않을 수 없게 됐다. 역대 최대 수준인 2%포인트의 금리 차가 더 확대되면 환율 변동성이 커질 수 있기 때문이다.이미 원-달러 환율은 최근 가파르게 올라 31일에는 전날보다 3.9원 오른 1,387.0에 주간 거래(오후 3시 30분 기준)를 마쳤다. 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)도 5거래일 연속 상승하며 30일(현지 시간)에는 전달 대비 0.94% 오른 99.82로 마감해 기준점인 100의 턱밑까지 도달했다. 전규연 하나증권 연구위원은 “미국이 여러 나라와 관세 협상을 자국에 유리하게 이끌어냈다는 평가가 강달러를 이끌었다”며 “연준의 금리에 대한 매파(통화 긴축 선호)적인 모습 또한 강달러 현상에 영향을 주고 있다”고 말했다.환율 이외에도 가계부채 추이도 주요 변수로 꼽힌다. 6·27 대출 규제가 발표된 이후 가계대출 증가세가 주춤하긴 했지만 아직 정책 효과를 속단하기는 어려운 상황이다. 한은은 7월 금융통화위원회에서 가계부채 상승세를 주요 원인으로 꼽으며 금리 동결을 결정한 바 있다.김대준 한국투자증권 수석연구원은 “한은이 올해 안에 한 차례 금리 인하를 하겠지만 이는 가계부채에 유의미한 변화가 있는지 확인한 뒤의 일이 될 것”이라며 “10월까지 동결로 이어질 가능성도 있다”고 말했다.한은은 한국에 대한 미국의 상호관세가 기존 25%에서 15%로 인하된 것과 관련해 향후 수출에 미칠 영향 등에 대해 분석에 나선 것으로 알려졌다. 한은은 올해 5월 한국의 연간 경제성장률을 0.8%로 추산할 때 미국의 상호관세가 15% 수준으로 낮춰지는 것을 전제로 한 바 있다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-08-01
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美연준 또 금리 동결…한은 8월에 금리 인하 부담될 듯

미 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)가 기준금리를 동결하면서 다음 달 금리 결정을 앞둔 한국은행의 부담이 커지게 됐다. 현재 미국과의 금리 격차가 역대 최대(2%포인트)로 벌어졌는데 한은만 금리를 추가 인하하면 외국인 자금이 빠져나갈 수 있기 때문이다.연준은 30일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열고, 기준금리 목표 범위를 연 4.25~4.50%로 유지하기로 했다. 이로써 올해 다섯 번 진행된 회의에서 연준은 모두 금리 동결을 선택했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 금리를 내리라고 연준을 강하게 압박했지만 관세 정책 등 경제 불확실성이 여전히 높다며 금리 동결을 고수한 것이다.다만 만장일치가 아닌 두 명의 연준 이사가 즉각적인 금리 인하를 주장하며 이례적으로 반대표를 던진 것으로 나타났다. 트럼프 대통령의 압박 속에 연준 내부의 정책 기조 균열이 가시화 된 것이다. 연준 역사상 두 명의 이사가 반대에 나선 것은 1993년 말 이후 32년 만에 처음이다. 이에 대해 제롬 파월 연준 의장은 또 “관세가 인플레이션에 미칠 영향을 주의 깊게 보고 있다“며 “대다수 FOMC 위원들은 완만하게 제약적인 정책이 여전히 적절하다고 판단하고 있다”고 언급했다. 여전히 금리 인하는 성급하다는 뜻을 밝힌 것이다. 연준이 5차례 연속 동결에 나서면서 한은 금융통화위원회는 28일 금리 결정을 앞두고 한미 금리차를 염두에 두지 않을 수 없게 됐다. 역대 최대 수준인 2%포인트의 금리차가 더 확대되면 환율 변동성이 커질 수 있기 때문이다. 이미 원-달러 환율은 최근 가파르게 올라 31일에는 전날보다 3.9원 오른 1,387.0에 주간 거래(오후 3시 30분 기준)를 마쳤다. 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)도 5거래일 연속 상승하며 30일(현지시간)에는 전달 대비 0.94% 오른 99.82로 마감하며 기준점인 100의 턱밑까지 도달했다. 전규연 하나증권 연구위원은 “미국이 여러 나라들과 관세 협상을 자국에 유리하게 이끌어냈다는 평가가 강달러를 이끌었다”며 “연준의 금리에 대한 매파(통화 긴축 선호)적인 모습 또한 강달러 현상에 영향을 주고 있다”고 말했다.환율 이외에도 가계부채 추이도 주요 변수로 꼽힌다. 6.27 대출 규제가 발표된 이후 가계대출 증가세가 주춤하긴 했지만 아직 정책 효과를 속단하기는 어려운 상황이다. 한은은 7월 금융통화위원회에서 가계부채 상승세를 주요 원인으로 꼽으며 금리 동결을 결정한 바 있다.김대준 한국투자증권 수석연구원은 “한은이 올해 안에 한 차례 금리 인하를 하겠지만 이는 가계부채에 유의미한 변화가 있는지 확인한 뒤의 일이 될 것”이라며 “10월까지 동결로 이어질 가능성도 있다”고 말했다.한은은 한국에 대한 미국의 상호관세가 기존 25%에서 15%로 인하된 것과 관련해 향후 수출에 미칠 영향 등에 대해서 분석에 나선 것으로 알려졌다. 한은은 올해 5월 한국의 연간 경제성장률을 0.8%로 추산할 때 미국의 상호관세가 15% 수준으로 낮춰지는 것을 전제로 한 바 있다. 한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-31
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주담대 금리 6월 평균 3.93%… 5개월만에 상승 전환

올 6월 가계 주택담보대출 금리가 다섯 달 만에 반등했다. 한국은행이 30일 발표한 ‘금융기관 가중평균 금리’ 통계에 따르면 6월 주택담보대출 금리는 5월(3.87%) 대비 0.06%포인트 오른 3.93%로 집계됐다. 올해 2월 이후 계속 내리막을 걷다가 5개월 만에 상승 전환했다. 6월 전세자금대출 금리도 전월 대비 0.01%포인트 오른 3.71%로 지난해 12월 이후 7개월 만에 상승했다. 6월 전체 가계대출 금리는 전월 대비 0.05%포인트 감소한 4.21%로 7월 연속 내림세를 이어갔는데 주담대와 전세자금대출만 역주행했다. 기준금리 인하 시점이 지연될 가능성이 커지면서 지표 금리가 상승한 탓으로 풀이된다. 김민수 한은 금융통계팀장은 “(가계 대출의) 지표 금리인 은행채 5년물과 2년물 금리가 오르면서 주택담보대출과 전세자금대출의 금리가 상승했다”고 설명했다. 6·27 대출 규제 영향에 대해서는 “규제의 발표 시점이 6월 말인 데다 은행권의 가산금리 인상의 영향은 없었던 것으로 보인다”고 했다. 이재명 대통령이 금융권의 ‘이자 장사’를 비판한 가운데 대출 금리와 저축성 수신 금리의 차이를 뜻하는 예대금리 차는 1.54%포인트로 전월과 같았다. 6월 저축성수신금리는 전월 대비 0.08%포인트 내린 2.55%, 대출금리는 0.08%포인트 감소한 4.09%였다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-31
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한전 “배전망 인프라 구축 5년간 10조 투입”

한국전력이 재생에너지의 공급을 확대하고 지역 단위에서 생산해 그곳에서 소비하는 ‘분산형 에너지 체계’를 구축하기 위해 5년간 총 10조 원을 투입한다. 29일 한전이 공개한 ‘제1차 장기 배전계획’(2024∼2028년)에 따르면 한전은 분산에너지 적기 연계를 위해 에너지 판매용 배전망 사전 증설에 5년간 약 2조 원, 전기 사용자용 배전망에 약 8조2000억 원 등 총 10조2000억 원을 투자할 계획이다. 한전이 지방자치단체 173곳과 함께 조사한 결과 배전망 연계 분산에너지(사용처 인근에서 생산한 에너지)는 지난해 말 25.5GW(기가와트)에서 2028년 말 36.6GW로 약 44% 증가할 것으로 전망됐다. 이에 따라 인프라 구축을 위해 대규모 자금을 투입하겠다는 의미다. 풍력, 조력, 태양광 에너지가 풍부한 호남권뿐 아니라 전국적으로 재생에너지 보급이 확산할 것에 대비한 투자다. 한전은 민간 협력 분산형 에너지 체계 구축을 위한 방안도 마련했다. 한전은 연말부터 민간 에너지저장장치(ESS) 등을 활용한 지역 유연성 서비스를 제주 지역에서 시범 운영한 뒤 2027년부터 본격 시행할 예정이다. 지역의 에너지 사용 현황에 맞춰 에너지를 공급해 주는 ESS 등의 설치를 유연하게 늘릴 수 있게 하겠다는 것이다. 이번 계획은 지난해 6월 시행된 분산에너지 활성화 특별법에 따라 처음 수립했다. 이달 25일 한전이 산업통상자원부 314차 전기위원회에 보고한 뒤 확정했다. 또한 하반기(7∼12월) 중에는 분산 전력망 기술 로드맵(2025∼2035년)을 발표하고, 한전과 민간이 함께하는 ‘배전망 운영자 협의체’도 구성할 계획이다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-30
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한은 “30년간 자원배분 비효율 커져…생산성 높은 기업에 자금 지원 늘려야 ”

지난 30년 동안 기업들에 대한 자원배분 비효율성이 심화했기에 앞으로는 생산성이 높은 기업과 혁신 스타트업에 자금 지원을 늘려야 한다는 분석이 나왔다.29일 한국은행 이은경 모형전망팀 차장 등이 발표한 ‘산업별 자원배분의 비효율성과 생산성’ 보고서에 따르면 자원배분 효율성을 측정하는 지표인 총요소생산성(TFP)을 활용해 1992~2022년을 분석한 결과 우리 경제의 자원배분 비효율성이 확대됐다. 기술 수준이 높은 기업들이 생산성에 비해 생산시설이나 자금을 적게 보유하는 일이 많다는 의미다. 제조업의 경우에는 자원배분의 비효율성이 1992~2000년 평균 54%였는데 2020~2022년에는 108%이었다. 숫자가 커질수록 이상적인 자원배분 효율성과 실제 현실과의 괴리가 크다는 의미다. 자원배분의 비효율성은 기술력은 있으나 자금이나 생산 설비는 부족한 ‘고생산성-자원 과소 보유’ 기업을 중심으로 확대됐다. 반대로 기술력은 없음에도 자금은 충분한 ‘저생산성-자원 과다 보유’ 기업의 비중이 지난 30년간 줄어들지 않았다. 이 차장은 “경제 전반의 생산성 향상을 통한 지속가능한 성장을 위해서는 비효율적 자원배분 구조를 근본적으로 개선할 필요가 있다”며 “생산성이 높은 기업, 혁신적 스타트업 등이 원활하게 자금을 조달하고 성장할 수 있도록 금융시스템과 자본시장 접근성 등 자금조달 여건을 개선해야 한다”고 말했다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-29
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글로벌 우량자산에 분산 투자… 고령사회 ‘든든 노후’ 책임진다

《미래에셋그룹은 65세 이상 인구가 20%를 넘긴 초고령화 사회에서 연금 운용 사업을 미래 성장을 이끌 동력 중 하나로 보고 관련 상품과 서비스 개발에 매진하고 있다. 미래에셋그룹은 인공지능(AI)이 퇴직연금 포트폴리오를 자동 설계해 주는 ‘M-ROBO’를 올해 국내 종합 자산운용사 최초로 선보였다. 또 업계 최초로 은퇴자산의 안정성과 수익성을 동시에 추구할 수 있는 보증형 실적배당보험을 출시하기도 했다. 2005년 미래에셋증권에 퇴직연금본부를 구성해 국내 증권사 중 퇴직연금 시장에 가장 먼저 진입했던 박현주 미래에셋그룹 회장의 20년 뚝심이 통했다는 평가가 나온다.》미래에셋, 연금자산 50조 원 시대 연다 미래에셋증권은 연금자산 50조 원 시대를 여는 문턱에 섰다. 2016년 9조 원 수준이었던 미래에셋증권의 연금자산은 이달 18일 기준으로 48조 원을 돌파했다. 증권사 기준 1위다. 불과 8년 만에 퇴직연금이나 개인연금 등 연금자산 관리액이 5배 이상 성장한 것이다. 특히 올해 상반기(1∼6월)에 미래에셋증권은 금융감독원 공시 기준으로 전 업권에서 퇴직연금 적립금이 가장 많이 증가한 것으로 나타났다. 상반기에만 확정기여형(DC형)과 개인형퇴직연금(IRP) 적립금이 3조4206억 원 늘었다. 3조 원 이상 증가한 것은 미래에셋증권이 유일하다. 이러한 성과의 중심에는 글로벌 우량자산에 대한 체계적인 분산투자 전략이 자리하고 있다. 연금자산을 건실하게 운영해온 성과를 인정받아 미래에셋증권은 고용노동부가 주관하는 퇴직연금 사업자평가에서 3년 연속(2022∼2024년) 우수사업자로 선정되기도 했다. 아울러 미래에셋증권은 세액공제 현황 한눈에 보기, 퇴직연금 적립식 ETF 매수 서비스 확대 등 가입자 중심의 서비스 기능 강화도 하반기(7∼12월)에 차례대로 진행 중이다. 정효영 미래에셋증권 연금컨설팅 본부장은 “고객이 연금을 더 쉽게 이해하고 편리하게 활용할 수 있도록 실질적인 서비스 강화에 더욱 힘쓰겠다”고 밝혔다.인공지능(AI)이 포트폴리오 자동 설계국내 타깃데이트펀드(TDF) 시장점유율 1위인 미래에셋자산운용은 올 4월 국내 종합 자산운용사 최초로 퇴직연금 전용 로보어드바이저 M-ROBO를 출시했다. M-ROBO는 투자자의 연령, 성향, 목표수익률 등을 종합 분석해 최적화된 포트폴리오를 자동 설계해 주는 AI 기반 연금 관리 솔루션이다. 단순히 모델 포트폴리오를 제시하는 수준을 넘어 실질적 운용 결정을 자동화해 연금 계좌를 효율적으로 관리할 수 있도록 설계됐다.M-ROBO는 ‘중관여 고객층’에게 최적화돼 있다. 국내 퇴직연금 시장은 빠르게 성장하고 있지만 대부분의 투자자는 이를 직접 운용하는데 부담을 느끼고 있다. 직접 적극적으로 시장을 분석하지는 못하지만 그래도 일정 정도 투자에 관심을 가진 중관여 고객층이 늘고 있다. 미래에셋자산운용은 그동안 업계에서 퇴직연금 중관여 고객층에 대한 전략이 부재해 왔던 것에 착안해 이를 해소할 M-ROBO 서비스를 내놓게 됐다. 미래에셋자산운용은 M-ROBO의 AI 알고리즘을 바탕으로 투자자의 위험 요소, 은퇴 시점, 시장 흐름 등을 반영해 포트폴리오를 조정하고 투자 자동 재조정 기능을 통해 시장 변화에 유연하게 대응한다.M-ROBO는 현재 NH농협은행과 하나은행을 통해 서비스를 제공 중이다. 올 하반기 미래에셋증권, 국민은행, 신한은행, 기업은행, 경남은행, 부산은행 등에서 차례대로 서비스를 개시할 예정이다. 손수진 ETF연금마케팅 부문대표는 “퇴직연금 시장의 혁신은 적립금 규모 경쟁을 넘어 실질적인 수익률 관리로 이어져야 한다”며 “M-ROBO는 누구나 손쉽고 체계적으로 퇴직연금을 운용할 수 있는 ‘연금 2.0 시대’의 대표적인 해법이 될 것”이라고 말했다.업계 첫 ‘보증형 실적배당보험’ 출시올해 5월 미래에셋생명은 업계 최초로 은퇴자산의 안정성과 수익성을 동시에 추구할 수 있는 ‘보증형 실적배당보험’을 출시했다. 이는 IRP 기반으로 글로벌 MVP 펀드(미래에셋의 일임형 자산분배형 펀드)에 투자하면서도 20년간 연금 지급을 보장받는 구조다. 50세 이상 고객이 미래에셋생명 IRP 계좌를 통해 ‘퇴직플랜 글로벌 MVP 연금배당형(채권혼합)’에 가입하면 연금 수령액은 운용 실적과 무관하게 납입 금액(연금 개시 전 운용 수익이 있는 경우 이를 포함)을 240개월 동안 보증 지급받는다. 만약 수익이 발생해 적립금이 남을 경우 소진 시까지 추가 지급이 이뤄진다. 투자자에게 안정성과 수익성을 동시에 제공하는 새로운 연금 구조다. 은퇴 후 국민연금 수령 전까지의 공백을 메우는 ‘브릿지 연금’으로도 활용할 수 있기에 중장년층 고객에게 높은 호응을 얻고 있다.한편 미래에셋생명의 대표적인 변액펀드 ‘글로벌 MVP 60’의 누적 수익률은 이달 14일 기준 96.5%를 기록하고 있다. 미래에셋생명은 2분기(4∼6월) 기준 변액펀드 자산 74.1%를 해외 자산에 투자한다. 이는 업계 평균인 17.3%를 상회하는 수준이다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-29
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중학개미, 홍콩으로… 주식 보유액 작년말보다 34% 급증

직장인 신모 씨(38)는 이달부터 자신의 개인종합자산관리계좌(ISA)에 홍콩 주식시장에 상장된 혁신 기업들에 투자하는 타이거(TIGER) 차이나항셍테크 상장지수펀드(ETF)를 담기 시작했다. 그는 “중국 기업들이 전기차나 인공지능(AI), 반도체 등에서 빠르게 발전한다는 이야기를 듣고 홍콩 주식에 관심을 갖게 됐다”며 “주로 미국이나 국내 주식에 관심이 있었는데 홍콩 항셍테크지수 수익률이 높기 때문에 앞으로 꾸준히 투자할 계획”이라고 말했다.28일 한국예탁결제원에 따르면 중화권(중국·홍콩) 주식에 직접 투자하는 이른바 ‘중학개미’들이 보유한 홍콩 주식 규모는 25일 기준 24억6677만 달러(약 3조4000억 원)로 집계됐다. 지난해 말 보유액(18억3184만 달러) 대비 34.6% 늘어난 수치다. 2022년부터 3년 연속 홍콩 주식을 순매도하던 중학개미들이 올해 들어 순매수로 돌아서면서 보유액이 크게 늘었다. 2022년부터 홍콩 H지수가 크게 하락하는 바람에 지난해 터진 주가연계증권(ELS) 대규모 손실 사태라는 트라우마를 딛고 중학개미들이 돌아온 것이다. 국내 개인투자자들이 홍콩 증시에 다시 관심을 갖게 된 것은 중국의 혁신 기업들을 등에 업고 그 상승세가 무섭기 때문이다. 올해 들어 홍콩 H지수와 항셍지수는 각각 29.4%, 26.5% 상승했다. 중국 기업이 만든 생성형 AI 딥시크, 전기차 브랜드 비야디(BYD), 배터리 업체 CATL 등 중국의 혁신 기업들이 두각을 나타낸 영향이다. 더군다나 올해 상반기(1∼6월) 중국 국내총생산(GDP)이 전년 동기 대비 5.3%로 기대 이상으로 성장한 데다 미국과의 관세협상에 낙관적인 전망이 많아진 것도 홍콩 증시에 호재로 작용했다.그 덕분에 중학개미들은 쏠쏠한 수익을 거뒀을 것으로 추정된다. 한국예탁결제원에 따르면 개인투자자들이 올해 가장 많이 사들인 홍콩 주식은 1억6874만 달러(약 2330억 원)어치를 순매수한 중국의 정보기술(IT) 기업 샤오미였다. 그 뒤는 BYD, 알리바바그룹, CATL, 라오푸 골드 순이었다. 이들 다섯 종목의 올해 수익률은 45.1∼214.6%에 이른 것으로 나타났다. 올해 서학개미들이 가장 많이 순매수한 종목 1, 2위인 디렉시온 테슬라 2배 레버리지 ETF(―53.41%)와 테슬라 개별 종목(―16.67%)에서 모두 큰 손실이 나왔던 것과 대조되는 결과다. 증권업계에서는 홍콩 증시에 올해 5월 CATL이 상장한 것처럼 하반기(7∼12월)에도 기업공개(IPO)가 이어지며 지수 상승세를 견인할 것이란 기대감이 나온다. 글로벌 컨설팅 업체 PwC는 홍콩 시장이 연말까지 약 100건의 IPO를 통해 약 280억2700만 달러(약 38조 원)를 조달할 것으로 관측했다. 김시청 한국투자증권 수석연구원은 “중국 정부의 이구환신(以舊換新·낡은 제품을 새것으로 교체) 정책 덕에 상반기 소비가 늘었는데 과연 하반기에도 이어질 수 있을지 지켜봐야 한다”며 “중국 수출도 하반기 둔화세가 뚜렷한데 미중 관세 협상 등이 어떻게 될지도 살피며 투자해야 한다”고 말했다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-29
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이번주 IMF의 韓 경제성장률 발표…美 상호관세 부과도 초읽기[D’s 위클리 픽]

이번 주 국내외 금융시장에 영향을 미칠 이벤트를 미리 알아보는 동아일보 경제부의 D’s 위클리 픽입니다.다음 달 1일(현지 시간)은 미국 도널드 트럼프 행정부가 상호관세 부과하기로 예고한 날입니다. 미국은 한국산 제품에 대해서 상호관세 25% 부과하겠다고 통보한 바 있습니다. 남은 기간 한국과 미국 정부의 협상이 어떻게 진행되느냐에 따라 우리나라 기업들의 향후 수출 실적 전망, 증시 등에 여파가 있을 것으로 보입니다.국제통화기금(IMF)은 29일 우리나라 성장률 예상치를 포함한 세계경제 전망을 발표합니다. IMF는 올해 4월 전망에서 한국의 올해 성장률 전망을 2.0%에서 1.0%로 낮춰잡았습니다. 당시 세계경제 성장률 전망치도 3.3%에서 2.8%로 하향 조정됐습니다. 한국의 1, 2차 추가경정예산 집행은 연간 성장률에 플러스 요인으로 작용하겠지만 트럼프 행정부와의 관세 협상이 마무리되지 않았다는 점은 어떻게 반영될지 관심이 쏠립니다.미국 연방준비제도(Fed‧연준)는 31일(한국 시간)까지 이틀간 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열고 현재 4.25∼4.50%인 정책금리의 조정 여부를 결정합니다. 시장에서는 동결 전망이 우세합니다. 하지만 트럼프 행정부의 금리 인하 압박이 얼마나 영향을 미칠지가 관심사입니다. 연준 위원들의 의견이 엇갈려 만장일치 결정이 안 나올 것이라는 전망도 있습니다. 금리 결정 직후에 있을 제롬 파월 연준 의장의 기자회견에서 어떤 이야기가 나올지 주목할 필요가 있어 보입니다.한국은행은 30일 ‘6월 금융기관 가중평균금리’를 공개합니다. 5월에는 시장금리 내림세가 이어지면서 은행권 대출·예금 금리가 모두 떨어졌습니다. 가계대출 금리(신규취급액 기준)는 연 4.26%로 전월(4.36%)보다 0.10%포인트 내려 여섯 달째 하락세를 이어갔습니다. 가계대출 가운데 주택담보대출이 3.98%에서 3.87%로 0.11%포인트, 일반 신용대출이 5.28%에서 5.21%로 0.07%포인트 각각 낮아졌습니다. 6·27 가계대출 규제 조치가 시장에 어떻게 영향을 미쳤을지 주목됩니다.일본은행은 30~31일 개최하는 금융정책결정회의에서 금리를 결정합니다. 시장에서는 정책금리를 현행 0.5%에서 동결할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 예상대로 결정되면 되면 4회 연속 동결입니다.금융위원회와 금융감독원, 한국거래소는 30일 이재명 대통령이 강조한 불공정거래 척결을 위해 ‘주가조작 근절 합동대응단’을 가동합니다. 불공정거래에는 ‘원 스트라이크 아웃’ 원칙에 따라 신규 행정제재를 적용하고 부실 상장사는 적극 퇴출합니다. 합동대응단은 그간 일각에서 필요성이 제기됐던 ‘한국판 증권거래위원회(SEC)’와는 달리 한시적 조직입니다. 금융당국은 우선 운영을 해본 뒤 성과를 토대로 상설화 여부를 판단할 계획입니다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-28
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코스피 ‘불장’ 5대 증권사, 상반기 영업익 5000억 넘을 듯

국내 5대 증권사의 올해 상반기(1∼6월) 영업이익이 모두 5000억 원을 웃돌 것이란 전망이 나왔다. 27일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 한국투자증권을 자회사로 둔 한국금융지주의 올해 2분기(4∼6월) 영업이익은 지난해 같은 기간보다 53.6% 늘어난 4601억 원으로 추산된다. 삼성증권은 3212억 원, 미래에셋증권은 3761억 원, 키움증권은 3450억 원, NH투자증권은 2870억 원이다. 만약 시장 예상대로 실적이 나오면 5대 증권사의 상반기 영업이익은 5760억∼9897억 원에 이를 것으로 전망된다. 이로써 2021년과 2024년에 각각 역대 최다(5곳)를 기록했던 연간 영업이익 ‘1조 원 클럽’의 멤버가 올해는 6, 7곳으로 늘어날 가능성이 높다는 분석이 나온다. 에프앤가이드에 따르면 5대 증권사의 연간 영업이익 컨센서스(전망치 평균)는 지난해 대비 19.1% 늘어난 1조3323억 원으로 나타났다. 여기에 KB증권과 메리츠증권도 연간 영업이익 1조 원을 넘길 가능성이 있다. 올해 증권사들의 실적이 좋은 이유는 코스피가 올해 상반기에만 28.0% 오르며 ‘불장’을 뽐낸 덕이다. 증시가 연일 연고점을 돌파하며 거래가 많아지자 증권사의 위탁매매 수익도 함께 늘었다.한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-28
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“관세협상 불발시 GDP 9조 증발… 日관세율 반영땐 더 타격”

한미 관세 협상이 관세 유예 시한인 다음 달 1일까지 타결되지 못하고 25%의 상호관세가 발효되면 한국 주력 수출산업의 경쟁력이 악화될 수 있다는 우려가 나온다. 앞서 미국의 관세 조치가 한국의 실질 국내총생산(GDP)을 최대 0.4% 끌어내릴 것이란 관측이 나왔는데, 수출 주요 품목에서 경합 중인 일본의 관세율이 15%로 낮아졌음을 고려하면 더 큰 타격이 불가피하다. 한국은행이 5월 전망했던 올해 0.8% 성장조차 달성하기 어려울 것이란 의미다. ● 관세 협상 불발 땐 GDP 9조 원+α 증발27일 관계당국에 따르면 한국 정부가 대미 관세 협상에 실패하면 ‘회복 불가능한 구조적인 손실’을 입게 될 것이란 분석이 제기된다. 앞서 대외경제정책연구원(KIEP)은 지난달 30일 한미 관세 협의 관련 공청회에서 “미국의 관세 정책이 그대로 강행되면 한국 경제가 안정을 회복한다고 해도 실질 GDP가 0.3∼0.4% 감소할 수 있다”고 예상했다. 지난해 한국의 실질 GDP(약 2292조 원)를 고려하면 최대 9조2000억 원가량이 증발할 수 있다는 의미다. 미국이 한국에 예고한 상호관세 25%와 철강·알루미늄(50%), 자동차·부품 및 반도체·의약품(25%) 등의 품목관세가 그대로 시행됐을 때를 전제로 추산한 수치다. 다만 당시는 일본이 미국과의 관세 협상을 타결하기 전이었다. 일본의 상호관세율이 25%에서 15%로, 자동차 관세율이 27.5%에서 15%로 하향 조정된 것은 분석에 반영되지 않았다. 전문가들은 일본의 관세율 인하를 고려하면 관세 협상 불발 시 우리의 손해가 예상을 웃돌 것이라고 입을 모은다. 우리 수출 기업들이 일본보다 높은 관세율을 적용받게 되면 가격 경쟁력 저하로 수출 혹은 판매량 타격이 불가피한 탓이다. 석병훈 이화여대 경제학과 교수는 “미국 수출 의존도가 높은 완성차와 자동차 부품 업체들이 가격 경쟁력에서 일본 기업들에 뒤처질 수 있어 우려된다”고 지적했다. 주요 자동차 생산지인 독일을 포함한 유럽연합(EU)까지 미국과 관세 인하로 타결한다면 한국 기업이 입을 타격은 더욱 커질 수 있다. 보고서를 발표한 김영귀 KIEP 선임연구위원도 “다른 국가의 협상 결과에 따라 한국의 피해 상황인 ‘기준선’(베이스라인)이 달라질 가능성이 있다”고 설명했다.● 수출 효자 車 산업 직격탄… 지역 경제 위기 관세 협상 실패에 따른 피해는 특히 자동차 산업에 집중될 가능성이 크다. 현재 국내 기업들은 자동차에 부과되는 25%의 관세를 미국 소비자에게 전가하지 않고, 일단 높아진 관세율만큼의 손해를 감내하며 정부의 협상 결과를 기다리고 있다. 산업통상자원부 관계자는 “국내 기업들이 단기간 손해를 보더라도 현지 점유율을 유지하기 위해 버티는 상황”이라며 “협상이 늦어지거나 다른 나라보다 높은 관세율이 확정될 경우 더 이상 버티지 못하고 가격 경쟁력을 잃게 될 것”이라고 설명했다. 국내 자동차 기업들은 미국발(發) 관세 리스크에 국내 생산량을 줄이고 미국 현지 생산량을 늘리는 방식으로 대응하고 있다. 이런 대응이 확산될 경우 국내 생산 자동차 규모가 감소하면서 2∼3차 협력사와 지역 경제의 어려움이 커질 것이라는 우려도 제기된다. 지역별 자동차 대미 수출 현황을 살펴보면 지난해 울산 지역에선 57만 대의 자동차를 미국에 수출했고 △경기 38만 대 △경남 20만 대 △광주 16만 대 △충남 8만 대 등의 순이다. 주원 현대경제연구원 경제연구실장은 “전 세계에 공급망이 있는 대기업들은 미국의 상호관세 부과에 어떻게든 대응할 수 있는데 중소·중견기업들은 수출에 타격이 클 수 있다”고 했다. 일본보다 높은 관세율을 청구서로 받아든다면 올해 1% 성장은 담보할 수 없다는 것이 전문가들의 중론이다. 한은은 24일 올 2분기(4∼6월) 실질 GDP 성장률을 발표하면서 “미국과의 관세 협상이 일본(상호관세 15%)과 비슷한 수준이라면 5월 전망에서 크게 벗어나지 않을 것”이라고 밝힌 바 있다. 한국의 상호관세가 일본보다 높아지면 1, 2차 추가경정예산(추경) 집행 효과를 감안해도 5월에 한은이 예상했던 경제성장률(연간 0.8%) 달성을 장담할 수 없다는 해석이 나온다.세종=정순구 기자 soon9@donga.com한재희 기자 hee@donga.com}
- 2025-07-28
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