いま世界金融の中心地ウォール街を支配する言葉は恐怖だ。１３ヵ月前にサブプライムモーゲージ（非優良住宅担保融資）焦げ付き事態に端を発した金融危機は、これからは全く新しく、遥かに深刻な局面に突入したと、米紙ウォールストリートジャーナルが報じた。
２大モーゲージ会社であるファニーメイとフレディマック、米国上位３、４位の投資銀行リーマンブラザースとメリルリンチ、世界最大手の保険会社ＡＩＧなどを巻き込んだ金融危機の中を生き延びる金融会社はどれほどいるだろうか、との恐怖感がウォール街を襲っている。
投資者たちは株を投げ捨て、金、原油、米国国債など安全な資産に投資先を移している。米政府が巨額の流動性をつぎ込んでいるものの、市場では資金の需給が逼迫している。
●「生き残りたいなら、誰も信用するな」
１６日、ニューヨーク証券市場が反騰しウォール街の最大の「時限爆弾」とされてきたＡＩＧへの救済金融が発表されると、ウォール街の専門家たちは「最悪の状況は免れるのでは」と慎重ではあるが、安堵感があった。
しかし、そのような安堵感は、わずか１日ぶりに外れた。１７日、ニューヨーク証券市場は、文字通りの「投売り」そのものだった。投資者たちは「誰も信用できない」として売りに出た。米国の各メディアは「信頼の危機が深刻な水準に暴走している」と診断した。
この日も、ニューヨーク証券市場の暴落は金融株が主導した。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の救済金融で、既存の株の価値がほとんど消えてしまったＡＩＧはもちろんのこと、投資銀行の上位５位までのうち生き残ったゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレー、「次の番」として早くから取り沙汰されてきたワシントン・ミューチャルなどの株価が暴落した。
前日のウォール街の予想を上回る業績を発表したモルガン・スタンレーの株価は２４．２２％下落し、ゴールドマン・サックスは１３．９％下落した。両社の株価は、取引き時間中にそれぞれ４０％と２４％まで暴落する場面もあった。
カリフォルニア州立大学のソン・ソンウォン碩座教授は、「ＡＩＧ救済策にもかかわらず、ニューヨークの証券市場が急落したのは、信頼が悪化していることを示している。信用を抜きにして経済のまともな働きはあり得ないことを考えると、グローバル経済のリスクが高まったいる状況」と説明した。
●米国債の収益率、５０年ぶりの最低水準
ウォール街の投資者たちは、株を投売りして金、銀、米国国債など信用できる資産に移行している。金の価格が史上最大幅の値上りを見せ、米国国債の収益率は５０年ぶりの最低水準に下がった。
この日、ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）で１２月引き渡し分の金価格は前日に比べて１オンス当たり７０ドル（９％）も暴騰した８５０．５０ドルで取引きを終えた。１日の値上げ幅では過去最大だった。金価格は、取引終了後の電子取引でも２０ドル以上の追加上昇があった。
１２月引き渡し分の銀価格もオンス当たり１１％も急騰した１オンス＝１１．６８ドルを記録し、１０月引き渡し分の白金価格は１オンス＝１０８６．３０ドルと１．７％上昇した。
原油価格も急反騰した。１０月引き渡し分のウエスト・テキサス・インターミディエイト（ＷＴＩ）原油価格は、前日に比べて１バレル当たり６．０１ドル（６．６％）値上りした９７．１６ドルで取引きを終えた。
３ヵ月満期の米国債の収益率は、同日０．６３％急落した０．０６％で取引きを終えた。収益率は１週間前は１．６４４％だった。ニューヨークタイムズは、ここ５０年ぶりに最も低い水準だと報じた。
市場には資金の需給が逼迫し、金融市場の短期的な資金事情を示す指標であるリボ（Ｌｉｂｏｒ＝ロンドン銀行間の金利）が、９年ぶりに最大幅の上昇を見せた。同日、３ヵ月リボ金利は３．０６３５％で、前日に比べて０．１９％上昇した。これは１９９９年９月２９日以来の最大幅の上昇だ。
リボ金利が急騰したのは、金融システムの不安定化で銀行が互いに貸し渋っていることを意味する。
ニューヨークタイムズは、「市場参加者たちが株など、相対的にリスクを抱えている資産を投売りして、米国債など安全資産に投資先を移しているのは、現在の状況下では合理的な意思決定ではあるが、このような集団行動がグローバル経済を失速させる要因になりかねない」と懸念を示した。
●ウォール街、生き残りかけた合従連衡
金融危機への恐怖感が広がると、ウォール街では生き残りをかけた「合従連衡」の動きが強まっている。
ニューヨークタイムズの電子版は１７日、ウォール街で生き残った「ビック２」の投資銀行の一つであるモルガン・スタンレーがワコビアまたは他の銀行との合併を進めていると報じた。
モルガン・スタンレーはワコビアと初期段階の合併交渉を行っていると、同紙は伝えた。
また、モルガン・スタンレーのジョン・マック最高経営責任者（ＣＥＯ）はシティグループのビクラム・パンディットＣＥＯに合併交渉を提案したが断られたとされる。
米ＣＮＢＣ放送によると、英国銀行ＨＳＢＣと中国のＣＩＴＩＣ銀行も、モルガン・スタンレーの買収に関心を示しているという。
また、最近資金難に苦しんでいる米最大手の貯蓄ローン会社であるワシントン・ミューチャルは、ゴールドマン・サックスを諮問会社に選定し、数日前から売却のための入札作業を進めている。ウェルス・ファーゴ、ＪＰモルガンチェイス、ＨＳＢＣなどが関心を見せているという。
このような買収合併をめぐる交渉結果次第で、ウォール街には再び巨大な地殻変動が起きるものとみられる。
higgledy@donga.com
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