米銀行連鎖破たんの恐怖、２日間で６０７兆ウォン蒸発

バイデン米大統領までが預金の全額保障を叫び、シリコンバレー銀行（ＳＶＢ）の経営破たん後の悪影響の遮断に乗り出したが、地域の中小型銀行を中心に連鎖破たんのリスクが高まっている。米中小型銀行の株価が６０％以上暴落するなど、１３日と１４日の２日間、グローバル金融株の時価総額が６０７兆ウォン蒸発した。米国発の金融リスクの懸念で、総合株価指数（コスピ）は２．５６％急落した。

１３日（現地時間）、バイデン大統領は、ニューヨーク証券市場の取引開始直前に生放送での演説を通じて、「米国の銀行システムは安全だ」と強調したが、投資家の恐怖を静めることはできなかった。同日、米サンフランシスコの基盤銀行のファーストリパブリックとアリゾナ地域のウェスタンアライアンスの株価は、それぞれ６１．８％と７．０６％暴落した。取引開始直後から、地方の中小型銀行株の急激な株価下落で、午前に銀行株１２ヶ所の取引が一時中断されたりもした。

前日、米連邦準備制度（ＦＲＢ）は、担保物さえあれば１年間事実上無制限に流動性を支援すると明らかにしたが、３日間で、歴史的な米銀行２ヶ所が廃業した衝撃が消えなかったのだ。

１４日に取引を開始したアジア証券市場でも、金融会社を巡る危機感が広がった。特に、コスピは前日より２．５６％下落した２３４８．９７で取引を終え、アジア証券市場の中で最も大きな下げ幅を記録した。昨年９月２日（マイナス３．０２％）以来最大となる。投資心理が萎縮した外国人が、有価証券市場だけで約６４００億ウォン分の株式を投げた。コスダック指数は、前日より３．９１％暴落した７５８．０５で取引を終えた。１３日と１４日の２日間、グローバル金融株の株価損失は４６５０億ドル（約６０７兆ウォン）に急増した。

銀行をはじめとする金融会社に対する市場の懸念は、ＳＶＢ事態で安全資産と考えていた債券の潜在的リスクが現実化したためだ。米連邦預金保険公社（ＦＤＩＣ）によると、昨年末の基準金利の引き上げ期の国債などの債券価格の急落で、実現しなかった帳簿上の損失は６２００億ドル（約８１０兆ウォン）に上る。

１年余り続いたＦＲＢの強力な緊縮にともなう負担の累積で、米金融システムの脆弱性が明らかになり、ＦＲＢの基準金利の引き上げにもブレーキがかかるものと見られる。野村証券などは、「金利引き下げ」の予測まで出した。ＳＶＢの波紋の拡散やＦＲＢの通貨政策の経路、インフレ推移など複雑な関数で市場の変動性と不確実性はさらに大きくなっている。


金玹秀 kimhs@donga.com · 朴民優 minwoo@donga.com