三星（サムスン）電子の株価が「７万ウォン」に再び進入するなど、５月に入ってから半導体の銘柄が株式市場で上昇傾向を主導している。冷え込んでいた総合株価指数（コスピ）の企業公開（ＩＰＯ）市場も温もりを取り戻す雰囲気だ。
２８日、韓国取引所によると、２６日の「ＫＲＸ半導体ＴＯＰ１５」指数は、先月末比９.５４％上昇した。この指数は、三星電子やＳＫハイニックス、ＤＢハイテックなど半導体の製造・素材・装置メーカー１５社を集めた指数だ。一方、ＬＧエネルギーソリューションや三星ＳＤＩなどの２次電池関連１０銘柄で構成された「ＫＲＸ２次電池Ｋ-ニューディール指数」は、同期間３.０６％下落した。これは、２次電池の銘柄が強気を見せた先月とは正反対の流れだ。
５月に入ってから、半導体銘柄の５２週間の新高値の行進も続いている。三星電子は２６日、前日より２.１８％高の１株＝７万３００ウォンで取引を終えた。三星電子の株価が終値基準で７万ウォンを超えたのは、昨年３月２９日（７万２００ウォン）以来１４ヵ月ぶりのことだ。ＳＫハイニックスも５.５１％高の１株＝１０万９２００ウォンで取引を終えた。これらの企業は２６日、取引中にそれぞれ７万４００ウォンと１１万５００ウォンで取引され、５２週間の新高値を達成したりもした。
米国と中国が「半導体戦争」を繰り広げているにもかかわらず、下半期（７～１２月）に全般的な半導体の業績が改善されるだろうという期待が株価を引き上げている。メモリ３社（三星電子、ＳＫハイニックス、マイクロン）の減産と需要回復などが、半導体市場の好材料として働いている。米半導体企業エヌビディアは、人工知能（ＡＩ）半導体の需要増加に支えられ、今年だけで株価が２倍に跳ね上がり、半導体企業としては初めて時価総額１兆ドル（約１３２４兆ウォン）を目前に控えている。ＫＢ証券のキム・ドンウォン・リサーチ本部長は、「下半期から、半導体需給の改善が予想より早くなり、来年は半導体の上昇サイクルに進入するだろう」と見通した。
特に、外国人が積極的に韓国国内半導体銘柄に投資している。外国人投資家らは、５月に入ってから、三星電子とＳＫハイニックスの株式をそれぞれ１兆９７５４億ウォンと１兆１３１５億ウォン分買い付けている。同期間、外国人が株式市場で買い越した金額（３兆６８７１億ウォン）の約８４％を占める規模だ。
５月の株式市場にも、追い風が吹いている。２６日の終値基準で、コスピは先月末比２.２９％上昇した。ユアンタ証券のカン・デソク研究員は、「半導体業種の強気は、５月の株式市場全体上昇分の８０％に迫る上昇寄与度を示した」と分析した。大信（テシン）証券のイ・ギョンミン投資戦略チーム長は、「短期的な乱高下はあるとしても、コスピが右肩上がりする流れは夏まで続くだろう」としながらも、「第４四半期（１０～１２月）から来年第１四半期（１～３月）頃には、米国の景気低迷に対する懸念が大きくなりうるため、国内株式市場も調整局面の流れを見せるかもしれない」と予測した。
株式市場が回復し、コスピのＩＰＯ市場は背伸びをしている。ＳＧＩソウル保証保険や斗山（トゥサン）ロボティクス、エンカードットコム、トンイン技研の４社が、６月中に株式市場のＩＰＯ上場予備審査を請求する予定だ。ウクライナ戦争と米基準金利引き上げの影響で景気が悪化し、今年に入ってからこれまで株式市場での新規上場は２件に過ぎなかった。
キム・スヨン記者 syeon@donga.com
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