自Sovereign資産運營在4月份購買SK股份後，大企業的最大股東們便開始了進行確保自己股份的工作。
大股東們通過調整子公司之間的股份或在股票市場購買股份的方式，加強對集團的控制力。特別是對在集團中增加起到股份公司作用的母公司的股份，傾注了所有的力量。
△韓化總裁金升淵構築親政體制＝韓化集團從4月份正式開始進行穩定金總裁經營權的工作。金總裁在4月、7月、9月共3次收購了韓化流通擁有的9.83%的所有股份，把自己的股份持有率從12.86%增加爲22.69%。
將金總裁的公司股（13.94%）和韓化證券（4.9%）等加在一起，韓化的股份達到44.5%，所以，實際上已經擺脫了虎視眈眈的M＆A的威脅。因韓化在集團中起到股份公司的作用，所以，通過這樣的股份變動，大幅加強了金總裁的控制力。
韓化集團在8月份已經把韓化綜合化學及韓化石油化學持有的12%的Korealifa股份轉移給了韓化，而且還把3.1%的韓化國土開發的股份轉移給了韓化建設。韓化持有韓化建設100%的股份。
金總裁以此控制韓化，並構築韓化控制子公司中規模最大的Korealifa的結構，加強了對Korealifa的影響力。作爲其代價，金總裁把100萬股韓化證券的股份轉交給韓化國土開發，因此，股份從6.8%下降爲4.4%，而韓化土地開發的股份從4.4%上升爲6.8%。
△可隆公司和現代汽車也在進行經營權防禦＝可隆集團總裁李雄烈在SK事件暴露的5月中旬通過5次收購了59萬股可隆股份，並把13.15%的股份持有率增加爲16.75%。其父名譽總裁李東燦在同一時期收購了11.472萬股，把2.75%的股份持有率增加爲3.08%。
雖然可隆公司是子公司的最大股東，但是因股價便宜，而且作爲最大股東的股份也比較少，所以經常面臨覬覦已久的M＆A的威脅。可隆公司是從6月末至今控制△Fnc可隆（24.7%的股份）△可隆資訊通訊（35.0%）△國際可隆（24.7%）△可隆建設（10.1%）△可隆化學工業（21.3%）等的集團的母公司。
可隆集團方面解釋說：“面對作爲最大股東股份較少的指責，爲確保穩定的經營權，從個人角度大量收購了股份。”
另外，現代汽車公司總裁鄭夢九在8月末從股票市場收購了70萬股，把股份從4.08%增加爲4.4%。這是針對防止進行戰略合作的戴姆勒－克萊斯勒增加收購5%的現代股份成爲最大股東而採取的措施。
金斗英 李那姸 nirvana1@donga.com larosa@donga.com
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