韓國美妝去年的並購（M&A）交易規模和件數均創下曆史最高紀錄。化妝品出口額刷新曆史最高值，相關股價也呈現強勢，在此背景下，韓國美妝企業在國內外資本市場正掘起爲“藍籌股”。收購範圍也從化妝品品牌逐步擴展至化妝品貼牌生産（ODM）、容器、美容儀器等領域。
● 韓國美妝並購件數與規模均創曆史新高
據中小企業並購咨詢公司MMP于3日發布的化妝品産業並購研究報告顯示，去年韓國化妝品企業並購爲29件，規模達3.5934萬億韓元。這超越了2017年聯合利華以約3萬億韓元收購珂泊亞韓國，交易額非同尋常的那壹年所創下的3.3132萬億韓元紀錄。值得關注的是，隨著中小美妝品牌在全球市場走紅，以中小企業爲對象的並購交易件數大幅增加。
據中小風險企業部數據，韓國中小企業化妝品出口額去年達83.2億美元，創下曆史新高。韓國美妝出口中小企業數量也從2022年的8041家，到去年首次突破1萬家。今年第壹季度（1月至3月）出口額爲21.8億美元，創下曆年第壹季度之最。
得益于出口向好，韓國美妝企業股價上漲，這也被視作推高其在並購市場身價的因素。韓國愛茉莉太平洋的股價以4月30日收盤價爲基准，爲42.45萬韓元，較今年年初的23.3萬韓元上漲82%。貼牌生産企業韓國科瑪的股價在同期從6.54萬韓元漲至8.87萬韓元，科絲美詩從17.8萬韓元漲至21.05萬韓元，分別上漲35%和18%。
● 從品牌到化妝品容器均受關注
隨著韓國美妝在全球市場受到關注，集中收購韓國美妝企業的“大買家”正在掘起。“朝鮮美女”的持有者Goodai Global繼2024年收購“TIRTIR”、“SKIN1004”之後，去年又收購了“SkinFood”和“Roundlab”。得益于此，其去年銷售額成功增至1.47萬億韓元，規模擴大。今年3月，其又將美國化妝品流通公司漢盛美國納入麾下，拓展了事業版圖。
私募基金（PEF）運營公司VIG Partners連續收購了LG化學美容事業部的美容整形填充劑品牌“YVOIRE”、美容醫療器械企業“VIOL”、“UltraV”等。
全球私募基金正超越個別品牌，將投資範圍擴大至化妝品生産、包裝等韓國美妝全價值鏈。僅去年，化妝品貼牌生産領域就發生了5起並購。代表性的案例是私募基金運營公司阿森特股權合夥人以2850億韓元收購了韓國貼牌生産企業第四位的C&C國際。在容器領域，繼韓國業內排名第壹的企業三和以7330億韓元出售給科爾伯格•克拉維斯•羅伯茨之後，擁有37年曆史的容器制造企業昌信也以1800億韓元出售給了阿克與合夥公司。
韓國美妝並購市場的熱度預計今年仍將延續。僅今年第壹季度便已達成5筆交易。三井畢馬威經濟研究院在去年12月發布的《引領全球美妝趨勢的掘起力量，韓國美妝》報告中分析稱：“隨著韓國美妝品牌中，短時間內成長爲銷售額超1000億韓元的超級品牌的案例增多，投資者參與收購的積極性也隨之提高”，“憑借差異化概念與品牌價值，得以進軍全球市場並實現快速盈利，這壹點正在提升其投資魅力。”
金多研記者 damong@donga.com
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