由於美國的量化寬鬆（Quantitative easing）再加上日本的安倍經濟學“（Abenomics）”，人們擔憂全球匯率戰爭。在總選中取得壓倒性勝利並於26日出任首相的日本自民党總裁安倍晉三何表示：“要不停地運轉印鈔機。”並且對堅守1%通貨膨脹的中央銀行施加壓力說：“更攻擊性地緩解貨幣政策，並取得年2%的通貨膨脹。”是為了刺激經濟被稱為“無限金融緩解”的所謂“安倍經濟學”。明年4月，白川方明日本銀行總裁的任期一旦結束，安倍政權就會用贊成通貨膨脹的人士來接替原總裁。
▷美國日刊《華盛頓時報》展望道：“安倍首相呐喊的‘找回日本’口號比軍事或領土問題還要更加關注經濟問題。”自民黨雖然取得壓倒性勝利，但主要是因為反對派的不統一，而且在政黨支持率不到20%的情況下，將目標對準有可能引起爭議的軍事會有負擔。安倍政权一旦发行货币，日元汇率就会上涨。目前美元兌日元匯率（83日元）明年有望提高到90日元左右。如此一來，日本會與以量化寬鬆下調美元價值的美國發生衝突。
▷美日兩國若發動匯率戰爭，其結果將不可收拾。匯率戰爭是對世界經濟幾乎沒有正面影響，而只是影響對方出口的“遊戲”。因此有可能發動貿易戰爭，同時還萎縮交易。大多數學者認為，兩大世界大戰的主要原因之一就是先進國與後進國之間的貿易戰爭。由於匯率戰爭的危害眾所周知，因此美日兩國也不會輕易落入這一陷阱。
▷日元貶值一定會對韓國出口企業造成損失。就算如此，韓國也不能故意降低匯率。因為高匯率對出口做出貢獻是必然的，但內需撫養效果較低。其實，我國企業一直習慣于高匯率政策。100日元的韓元匯率在20世紀80年代初是300韓元以上，20世紀90年代初是500韓元以上，21世紀初是1000韓元以上，而且進入2010年代後還達到了1200韓元~1500韓元水準。另外，出口企業也有必要加強自身競爭力。若只依賴于匯率，韓國的未來將是一片漆黑。
許承虎評論委員：tigera@donga.com
About Dong-A Ilbo