收購海外銀行受挫，民營化出現差池

美國的金融管制措施“沃爾克規則(Volcker Rule)”，給產業銀行的民營化計畫帶來了重大的變數。面對民營化，產業銀行推進的收購泰國當地銀行的行為，因為沃爾克規則而受挫。“明年在國內股票市場上上市，大後年在海外股票市場上上市”的日程也可能會出現差池。

像產業銀行一樣，想要向海外進軍的其他銀行，尤為關注產業銀行因沃爾克規則而放棄收購一事。

○民營化不可避免的出現差池

佔據泰國資產規模第7位元的產業銀行，竟然沒有出席1日暹羅城市銀行(SCIB)的競拍活動。這與之前產業銀行所採取的積極態度，形成鮮明的對比。上個月17∼19日，產業銀行金融集團董事長閔裕聖親自訪問泰國，與SCIB進行協商，表示“很有可能收購SCIB”。

產業銀行表示：“我們認為，收購條件中有些條目可能會給日後的管理，帶來沉重的負擔。加上，又不知道沃爾克規則會怎樣具體化。在這種情況下，不確定因素實在是太多了”。考慮到收購條件是產業銀行一直關注並討論的問題，放棄收購的直接原因應該是沃爾克規則。

據金融圈分析，如果產業銀行繼2008年的雷曼兄弟事件之後，在這次收購SCIB之前都未能達成進軍海外的構想的話，這一構想將會被保留較長一段時間。這樣一來，產業銀行金融集團想要用零售金融確保“身價”之後，在股票市場上上市的民營化戰略，將不得不進入修改的軌道。產業銀行的高層人士說：“不知道該採取怎樣的國內外戰略”“現在，很難立刻採取什麼措施”。

○銀行進軍海外，打擊不大

與產業銀行的事例將會擴散的憂慮相反，專家認為，這並不會影響其他銀行向海外進軍。沃爾克規則的核心是分離產業銀行（CB）和投資銀行（IB）的業務。然而，國內受此規則限制最大的就是投資銀行性質較強的產業銀行。對於產業銀行表現出的似乎要與世界性的金融規則相悖的行為，金融當局給予了負面的反應。

目前，友利銀行正在推進收購美國洛杉磯韓美銀行的工作，新韓銀行在推進擴大新韓銀行美國公司網路的工作，韓亞銀行則在推進擴大印尼當地公司的PT韓亞銀行的工作。據相關銀行的解釋，因為大部分都是在擴大基礎商業銀行的營業網，或者是收購其他的商業銀行，因此不受管制投資銀行的沃爾克規則的限制。

但是，如果產業銀行暫時放棄進軍海外而轉向國內，那麼這有可能成為對國內的金融市場進行重組的催化劑。一位分析家說：“產業銀行金融集團暫時很難實現想要通過銀行擴大零售金融的戰略”“若想要通過大宇證券及產業銀行資產管理等的金融投資項目，以及錦湖生命等的保險業，提高信用度的話，將會加劇相關領域的競爭”。

車志完 張源宰 cha@donga.com peacechaos@donga.com