韓國銀行“韓國經濟，可能會進入擴張階段”

據統計，今年第2季度實際國內總生產（GDP）增加率暫定7.2%。上半年整體增加率為7.6%，繼2000年上半年（10.8%）之後，時隔10年，達到最高。

26日，據韓國銀行的“2010年第2季度實際GDP速報”統計，第2季度實際GDP增加率同比增長7.2%。而且，較上一季度的增長率為1.5%。韓國銀行經濟統計局長金明基說：“韓國經濟持續強勢的增長勢頭，而且還有可能超越金融危機之前的正常水準，進入擴張階段。”

第2季度的顯著特徵是持續強勁的出口，而且，隨之而來的設備投資頗具活力。

製造業生產的主要出口產業——機械、金屬、汽車等，同比增長18.0%。而較上一季度的增長率為5.1%。隨著經濟復蘇及進出口貨物的增加，批發零售、飲食住宿、運輸保管業等服務業生產同比增長3.7%，較上一季度的增長率為0.2%。相反的，建築業生產卻呈現負增長（-0.5%），繼2008年第4季度（-6.8%）之後，時隔1年6個月，開始回落。

還有一個特徵是民間部門對內需增長的貢獻極高。雖然韓國經濟仍舊是出口主導型經濟結構，但是從去年年末起，出口和內需（投資+消費）呈現“雙向強勁”的勢頭，引導經濟順利發展。在民間消費領域，雖然耐用商品的購買率有所下降，但是服務等支出卻有所增加。因此，民間消費較上一季度增加0.8%。隨著半導體、制造型裝備等器械投資的擴大，設備投資較上一季度增加8.1%。民間領域的內需增長貢獻度再次呈現上升趨勢。去年第3季度的增長率為4.2%，第4季度為1.2%；今年第1季度為1.1%，第2季度為2.2%。

即便如此，內需產業和出口產業的增長落差顯著。金局長解釋道，“第2季度出口產業的增長率為17.3%，而內需產業則為4.3%，處於低水準。”

隨著韓國銀行解釋我國的經濟將超越正常化進入擴張階段，是否會額外加息，備受矚目。就經濟迴圈週期而言，擴張期臨近經濟最高點時，應當考慮通過上調基礎利率，預防經濟過熱、穩定增長的政策手段。

但是，專家們卻認為，第2季度指標並非上調利率的信號。第2季度的指標只不過實現預期目標罷了。而且，開始陸續呈現下半年經濟回落的指標。

東部證券投資戰略部長申東俊說：“去年年末，就已經出現了經濟超越正常化的數值。因此，這次的發表不會提前上調利率的時間。”“利息為3%時，應當穩定的上調利率，而不應根據瞬息萬變的指標來決定上調利率的時間。”現代經濟研究院經濟研究部長俞炳圭解釋道，“雖然下半年的需求壓力會有所增加，但是外部條件並不樂觀。”“以後，將多多觀察內外需經濟，再決定上調利率的時期。”

趙銀雅 achim@donga.com