監查院和檢察機關開始全面調查2003年出售的外換銀行資本充足率操縱疑惑，而國際清算銀行（BIS）爲標準的資本充足率造假疑惑的真相是什麽呢？
資本充足率是評價銀行健全性的重要標準，資本充足率超過8%，才表示該銀行穩定。
疑惑的重點是金融監督院提出的監查報告書。2003年6月，金融監督院還預測，到年末，外換銀行的資本充足率將會超過8%，但是7月份金融監督院突然預測，資本充足率將會下跌到8%以下。
金融監督委員會以7月報告書爲依據做出了“外換銀行虧損的可能性非常高，所以應該允許龍星基金收購外換銀行的”決定。
根據銀行法，金融公司以外的外國投資者只能持有國內銀行10%以下的股份。但是“整頓虧損金融機關等存在特殊原因的情況”下，認可例外情況，○金融監督院如何制定報告書？
2003年7月15日，召開了財政經濟部、金融監督委員會、外換銀行、摩根斯坦利（外換銀行收購業務諮詢公司）有關人士參加的外換銀行對策會議。
會議上，時任外換銀行行長李康源稱：“如果得不到龍星基金的1萬億韓元投資，到年末，資本充足率有可能下降到5.4%。希望政府解決龍星基金投資過程中的障礙。”
同年7月16日，大股東兼具有資格審查權力的金融監督委員會要求金融監督院“提交關於外換銀行資本充足率的報告書。”
金融監督院主張：“以外換銀行的許某（去年8月去世）次長于21日傳送過來的5張傳真爲依據，制定了到年末，資本充足率可能會下降到6.2%的報告書。”
這份傳真是決定外換銀行命運的資料。但是這份傳真上面並沒有理事和銀行行長的簽字。
大國家党議員嚴虎聲提出疑惑稱：“外換銀行主張的已過世的許次長電腦中保存的文件和金融監督院收到的文件有很多不同。這令人懷疑，並沒有在外換銀行內部製作，而是在外部製作了金融監督院收到的文件。”
○報告書內容存在很多漏洞
金融監督院的年末資本充足率預測資料的很多部分都令人産生懷疑。
首先預測稱，HYNIX半導體公司的股價可能會下跌到1000韓元，因此外換銀行可能會損失1000億韓元。但是很多人指出，當年6月末，HYNIX半導體公司股價爲5790韓元，年末股價會下跌到1000韓元的預測有些過分。
外換銀行實務負責人在同年7月21日舉行的理事會會議上報告稱：“因HYNIX半導體公司股價上漲，可能會獲得1450～1920億韓元的特別利益，會計事務所和（金融監督院）會計監督局也持相同的意見。”
另外，金融監督院還預測，以過去4年外換銀行的正常信貸業務虧損比例1.09%爲標準，年末之前將會損失3438億韓元。這是非常悲觀的預測，雖然存在這種可能性，但這並不是通常使用的方法。
因此，金融監督院於7月25日制定的報告書完全有可能引起匆忙制定的疑惑。
○外換銀行有沒有預測真正的虧損資産
預測資本充足率的核心問題是虧損資産規模。
7月28日，外換銀行理事會上，時任副行長李達鏞報告稱：“三逸會計事務所在悲觀劇本中預測年末將會損失1.36萬億韓元資産，而龍星基金預測將會損失1.6萬億韓元。”
當時，外換銀行把出售業務委託給了三逸會計事務所，而龍星基金把收購業務委託給三正會計事務所（音）。
巧的是，金融監督院悲觀預測中的虧損資産規模爲1.6864萬億韓元，這與龍星基金的預測值非常相似。如果金融監督院原樣接受了收購方的悲觀預測，那就是超乎常理的事情。
因此，出現了外換銀行接受三正會計事務所預測的虧損資産規模，編造資産充足率6.2%的疑惑。但是外換銀行和龍星基金都否認這一點。
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