13日，以NexenTire和INZI CONTROLS爲開端，今年的股東大會季節拉開了帷幕。
今年，由於市民團體的參與連帶宣佈不參加主要大企業的股東大會，因此預計將很難找到一邊要求“改善組織結構”，一邊展開身體衝撞和肉搏戰的股東大會的風景。國內機構投資者主張“提高股票價值”的特點非常顯眼。
因基金的大衆化，機構投資者擁有5%以上股權的企業大幅增長。因此，在從前是通過非正式性的通路來要求較高分紅的機構，爲了企業的長期性價值，正在擡高嗓門。
對於去年表明“參加經營”的投資目的的外國投資者在股東大會上會發出怎樣的聲音，也備受關注。
○ 機構投資者的嗓門變高
韓國投資信託運用最近向120個投資企業發送了詢問營業現狀和今年的事業計劃、分紅政策、對公司股的收購等是否會展開提升股票價值的政策的質疑書。
韓國投資信託運用的股票運用總部部長金相白（音譯）表示：“從前，是只給存在特別事案的企業發送了質疑書。”並表明：“今年因爲基金的規模變大，股權被擴大，所以向擁有1%以上的股權的企業，全都予以發送，並預定在得到回復和股東大會案件之後，展開具體的行動。”
去年彙集了基金資金的30%的Mirae-asset證券也經過內部討論，決定積極參加分紅率非常低或想要重新選任出席率較低的理事的企業的股東大會。
Mirae-asset資産運用的股票運用總部部長孫東植表示：“現在，參與連帶等一直在要求的企業的組織結構的改善，在某種程度上已經達成。”並稱：“以後在股東大會上，投資者的利潤能確保到什麽程度的問題，將會成爲最大的焦點。”
這樣的動向出現了還會被擴散到其他機構投資者的徵兆。
據證券期貨交易所的調查結果，機構投資者擁有5%以上股權的上市公司比去年增長了61.08%。尤其是資産運用公司擁有5%以上股權的件數在交易所市場上和KOSDAQ市場上分別增加了172.09%和132.14%。
Landmark資産運用的營銷總部部長李鍾宇（音譯）評價說：“現在是隨著間接投資文化被落實，證券相關的産業的水平在被提升一個臺階。”
○ 各企業也紛紛展開“訪問說明”
在機構的力量變得強大之後，各企業的機構投資者紛紛投入到了“管理”之中。
到目前爲止，聚集證券公司分析師，舉行大規模企業說明會（IR）或是分析師採訪企業是慣例。
但是最近，企業IR的負責人即使沒有特別的問題，也去找個別信託投資公司或資産運用公司，去進行“訪問IR”的企業正在增長。
SK電信、高麗開發、Hanaro電信等都進行了“訪問IR”。在美國和歐洲等地，訪問IR已經被普遍化。
SK電信IR組科長朴太權（音譯）表示：“去訪問機構投資者提供資訊，並將他們的反應迅速傳達給管理層，對公司的決議也會有所幫助。”
○三星電子今年預計也會比較安靜
每年都與參與連帶展開對決，來裝飾了股東大會季節的高潮的三星電子，今年預計將會安靜地進行股東大會。
三星電子預定將任期已滿的李健熙總裁，尹鍾龍副總裁、李潤雨副總裁、崔道錫總經理再任命爲註冊董事，並重新選拔社外理事。
起亞汽車也是同樣，將把現代、起亞汽車總裁鄭夢九和起亞汽車總經理鄭義宣再任命爲註冊董事。
河壬淑 金相洙 artemes@donga.com ssoo@donga.com
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