코스피 하이킥할 때 개미들은 곁눈질만

국내 증시가 ‘거침없는 하이킥’을 이어가고 있지만 한국의 개인투자자들은 조용하기만 하다. 한국 시장으로 몰려든 외국인투자가들이 국내 주식을 폭식하며 코스피가 2년 10개월 만에 1,900 고지를 밟는 동안 개인투자자들은 그저 쳐다보기만 했다. 코스피 상승 랠리에도 개인투자자들의 주식 거래는 제자리를 맴돌았고 펀드 환매 행진은 끊이지 않았다. 글로벌 금융위기 이후 잠 못 드는 밤을 보냈던 개미들에게 주가 폭락의 ‘트라우마’가 여전히 남아 있는 탓이다. 결국 상승장의 열매도 외국인들이 독식한 가운데 개미 투자자들은 초라한 주식투자 성적표를 받아 들어야만 했다.

2년여간 박스권에 갇혀 있던 코스피는 지난달 초 1,800 고지를 밟은 뒤 한 달도 안 돼 1,900 선까지 질주했다. 급등세의 중심엔 외국인이 있었다. 외국인은 최근 17일 연속 순매수세를 이어가며 약 5조5300억 원어치의 주식을 사들였다. 반면에 개인은 꾸준히 내다팔았다. 지난달 2조2749억 원에 이어 이달에만 5일 동안 1조2420억 원의 주식을 팔아치웠다.

개미들이 증시로 돌아온다는 신호도 뚜렷하지 않다. 실질적인 주식 매수 자금의 유출입을 보여주는 실질고객예탁금은 5일 현재 6조7800억 원에 머물러 있다. 5월 말 10조1980억 원까지 불었던 이 수치는 계속 줄어드는 추세다. 상승장에서도 투자를 저울질하며 증시를 관망하는 개인투자자가 많다는 뜻이다. 유가증권시장 거래에서 개인이 차지하는 비중도 8월 56%에서 지난달 52.9%로 감소했다. 거래대금도 제자리걸음이다. 3분기 하루평균 거래대금은 5조5160억 원으로 2분기(5조6472억 원)보다 줄었다.

펀드 환매 러시도 꺾이지 않고 있다. 코스피가 1,600 선을 넘어선 6월부터 지난달까지 국내 주식형펀드에서 무려 9조 원이 빠져나갔다. 전문가들은 ‘전에 없던 소심한 랠리’ ‘흥분하지 않는 장’이라고 평가한다.

김세중 신영증권 투자전략팀장은 “2,000을 돌파했던 2007년 상승장을 국내 투자자들이 주도했다면 올해 상승장은 외국인이 이끌고 있다”며 “금융위기 이전 2,080 선까지 경험했던 개인들이 과거 고점을 넘지 않는 이상 다시 적극적으로 주식을 사기는 힘들다”고 말했다. 박승영 IBK투자증권 연구원은 “개인들이 돌아오려면 고용, 수입 등이 함께 늘어나야 하는데 그런 뚜렷한 신호가 없다”며 “주식 대신 안정적인 자산인 현금이나 예금 위주로 보유하려는 경향은 당분간 계속될 것”이라고 설명했다.

개미들의 올해 주가 성적표도 1,900 시대를 체감하기에는 턱없이 모자라다. 개인투자자들이 주로 투자한 종목들이 상승장에서도 별다른 수익을 내지 못한 탓이다.

5월 26일 1,560.83에서 출발해 이달 6일 1,903.95까지 코스피가 18.63% 상승하는 동안 개인이 많이 사들인 20개 종목 가운데 절반이 오히려 마이너스 수익률을 보였다. 다만 최근 1,900 선 돌파 이후 상승 랠리에 동참하려는 개미투자자들이 조금씩 늘고 있는 추세다. 개인들이 주식 매입용으로 증권사에서 빌리는 신용거래 융자잔액이 5조 원대에서 고공행진 중이고 최근 6개월간 거래한 적이 있는 주식활동 거래 계좌도 느는 추세다.

박선희 기자 teller@donga.com

정임수 기자 imsoo@donga.com