재벌그룹들의 인수설을 재료로 연일 치솟고 있는 기아자동차 주가의 종착역은 어디일까. 기아차 주가는 지난달 30일부터 사흘 연속 상한가를 치며 1일 1만6천3백원을 기록, 부도유예협약 적용 직전 주가(1만4천5백원)를 훨씬 뛰어넘었다. 개인 투자자들은 이 사흘동안 32만여주를 순매수했다. 그나마 매도물량이 부족해 상한가로 「사자」는 주문이 수십만주 쌓인 상태. 그러나 전문가들은 『매수에 신중하라』고 충고한다. 이른바 「인수합병(M&A)재료」에 함정이 있다는 것. M&A설을 바탕으로 주가가 급등한 여타 종목과는 달리 기아차 지분경쟁은 장외(場外)에서 이뤄질 가능성이 크다는 설명. 즉 인수추진 그룹들이 덩치 큰 물량을 쥐고 있는 미국 포드사나 기아측과 막후교섭을 벌이려 하지 장내에서 주식을 무차별로 사들이지는 않을 것이라는 분석. 현 주가가 회사의 수익성 자산가치 성장성 등에 따른 적정가치에 비해 지나치게 과대평가됐다는 점과 4백만주 가량의 기아차 주식을 갖고 있는 기관투자가들이 언제든지 「팔자」로 돌아설 수 있다는 점도 지적된다. 〈정경준기자〉