美国的对冲基金SOVEREIGN资产管理公司2003年大举买进SK集团的控股公司SK株式会社的股票，大股东持股较少的SK集团对于SOVEREIGN企图夺取经营权的意图提高了警惕。对大企业持敌视态度的左派团体和受华尔街“只要股市上涨就好”的逻辑蛊惑的部分知识分子站到了SOVEREIGN一边。虽然最终SOVEREIGN夺取SK集团经营权宣告失败，但该公司获得了将近1万亿韩元的差额利益，于2005年离开了韩国。
日本经济评论家滨田和幸在1999年出版分析投机资本的危险性的著作《对冲基金》，副题是“世纪末的妖怪”。他批判道：“对冲基金有时会校正新兴国家经济体系的矛盾，但一旦过度，便会使患者面临死亡的危险。”10年前SK集团为了对抗SOVEREIGN的攻击，使自己丧失了投资的余力；2006年，遭受“企业猎人”卡尔•伊坎攻击的KT&G也是如此。
美国对冲基金艾略特（ELLIOTT）管理公司集中买进公布了同第一毛织合并的三星物产的股票，持股达到7.1%。艾略特方面主张“第一毛织和三星物产的合并条件不公正，违背了股东的利益”。多数分析认为，艾略特企图以搅黄合并为手段压迫三星，然后抬高股价，像SOVEREIGN那样赚取差价。三星集团所持三星物产股份为14%，是艾略特的两倍，但仍需要全力应对。
如同美国花旗银行收购韩美银行、加德士和GS集团合作、沙特阿美石油公司参与S-Oil的经营等，外国优良资本投资韩国，创造就业机会，缴纳税金，这是值得欢迎的。但是，应该警惕海外对冲基金以侵夺经营权和赚取差额利益为目的买进主要企业的股份的行为。如果SOVEREIGN和伊坎不仅仅是“吃了就跑”，而且还夺取了SK和KT&G的经营权，那将是什么结果？想来不禁让人倒吸凉气。受到对冲基金攻击的企业，其股票在短期内可能因成为“主题股”而闪亮上扬，但不能忘记，时间过后，被套的小额投资者将遭受损失。
权淳阔 评论员 shkwon@donga.com
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