监查院和检察机关开始全面调查2003年出售的外换银行资本充足率操纵疑惑，而国际清算银行（BIS）为标准的资本充足率造假疑惑的真相是什么呢？
资本充足率是评价银行健全性的重要标准，资本充足率超过8%，才表示该银行稳定。
疑惑的重点是金融监督院提出的监查报告书。2003年6月，金融监督院还预测，到年末，外换银行的资本充足率将会超过8%，但是7月份金融监督院突然预测，资本充足率将会下跌到8%以下。
金融监督委员会以7月报告书为依据做出了“外换银行亏损的可能性非常高，所以应该允许龙星基金收购外换银行的”决定。
根据银行法，金融公司以外的外国投资者只能持有国内银行10%以下的股份。但是“整顿亏损金融机关等存在特殊原因的情况”下，认可例外情况，○金融监督院如何制定报告书？
2003年7月15日，召开了财政经济部、金融监督委员会、外换银行、摩根斯坦利（外换银行收购业务咨询公司）有关人士参加的外换银行对策会议。
会议上，时任外换银行行长李康源称：“如果得不到龙星基金的1万亿韩元投资，到年末，资本充足率有可能下降到5.4%。希望政府解决龙星基金投资过程中的障碍。”
同年7月16日，大股东兼具有资格审查权力的金融监督委员会要求金融监督院“提交关于外换银行资本充足率的报告书。”
金融监督院主张：“以外换银行的许某（去年8月去世）次长于21日传送过来的5张传真为依据，制定了到年末，资本充足率可能会下降到6.2%的报告书。”
这份传真是决定外换银行命运的资料。但是这份传真上面并没有理事和银行行长的签字。
大国家党议员严虎聲提出疑惑称：“外换银行主张的已过世的许次长电脑中保存的文件和金融监督院收到的文件有很多不同。这令人怀疑，并没有在外换银行内部制作，而是在外部制作了金融监督院收到的文件。”
○报告书内容存在很多漏洞
金融监督院的年末资本充足率预测资料的很多部分都令人产生怀疑。
首先预测称，HYNIX半导体公司的股价可能会下跌到1000韩元，因此外换银行可能会损失1000亿韩元。但是很多人指出，当年6月末，HYNIX半导体公司股价为5790韩元，年末股价会下跌到1000韩元的预测有些过分。
外换银行实务负责人在同年7月21日举行的理事会会议上报告称：“因HYNIX半导体公司股价上涨，可能会获得1450～1920亿韩元的特别利益，会计事务所和（金融监督院）会计监督局也持相同的意见。”
另外，金融监督院还预测，以过去4年外换银行的正常信贷业务亏损比例1.09%为标准，年末之前将会损失3438亿韩元。这是非常悲观的预测，虽然存在这种可能性，但这并不是通常使用的方法。
因此，金融监督院于7月25日制定的报告书完全有可能引起匆忙制定的疑惑。
○外换银行有没有预测真正的亏损资产
预测资本充足率的核心问题是亏损资产规模。
7月28日，外换银行理事会上，时任副行长李达镛报告称：“三逸会计事务所在悲观剧本中预测年末将会损失1.36万亿韩元资产，而龙星基金预测将会损失1.6万亿韩元。”
当时，外换银行把出售业务委托给了三逸会计事务所，而龙星基金把收购业务委托给三正会计事务所（音）。
巧的是，金融监督院悲观预测中的亏损资产规模为1.6864万亿韩元，这与龙星基金的预测值非常相似。如果金融监督院原样接受了收购方的悲观预测，那就是超乎常理的事情。
因此，出现了外换银行接受三正会计事务所预测的亏损资产规模，编造资产充足率6.2%的疑惑。但是外换银行和龙星基金都否认这一点。
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