到底谁会赢？
17日，外国资本和国内企业将展开一场战斗。进攻者是包括美国“企业狙击手”——卡尔•伊坎在内的“伊坎联合军”，防守者是如今已经被民营化的过去的国营企业——KT&G。
在当天的股东大会上，双方将就外部董事选任一事展开对决。
伊坎是连华尔街都非常认可的敌对性收购合并（M&A）高手。再加上世界级股东大会案件分析机构——ISS和Glasslewis接连宣布支持伊坎。因此，在KT&G的股权中达到63%的外国股东和伊坎联合军联合的可能性较大，KT&G的忧虑正日渐加深。
○“伊坎联合军”的坚决进攻
由伊坎Partners，Steel Partners等4个套期资金组成的伊坎联合军从去年年末开始到今年年初为止，收购了KT&G的6.6%股权之后，宣布参与经营。
此后，伊坎方面为了提升股价，正式性地开始干涉KT&G的经营。并要求采取分公司——韩国人参公社的企业公开和房地产的收购，公司股的收购等股价扶持对策。还推荐了由外国人组成的3名外部董事候选人。
KT&G的董事团是由3名注册社内董事和9名外部董事组成。预计伊坎方面的意图是，首先让外部董事进入KT&G，一一掌握公司经营状况之后，行使影响力。
○目前的战况是40%比35%
在17日股东大会上选任的6名外部董事中，有4名是监查委员，2名是普通外部董事。
普通外部董事候选人共为5名，伊坎方面有3名，KT&G方面有2名。在股东大会上，将依照集中投票制度来决定，该制度是按照5名中得票较多的顺序选拔。
双方展开投票对决，普通外部董事伊坎方面是1名，KT&G方面是1名的可能性较高。
KT&G总经理郭泳均在8日的记者会上表示：“我方的友好股权是40%（国内25%+海外15%），伊坎方面的友好股权据了解是35%。”他还补充说：“单凭伊坎方面的外部董事1名，是不会对经营权造成威胁的。”
但是现代证券的研究员郑星勋分析说：“如果伊坎方面外部董事1名被包含在KT&G董事团之中，原本只在外围和边角上提出的事案，将会在内部提出要求，因此将会给公司造成困扰。”
○ 有必要出台经营权防御手段
在经济界，一直有“由于美由适当的防御手段，对于外国资本的经营权进攻是束手无策。”的不平。即便如此，政府一直表明没有引进新的经营权防御手段的意向。
但是随着KT&G事态的扩大，政府立场也在出现要有所扭转的征兆。原本表示“KT&G事件是市场运转良好的证据”的公平交易委员会委员长姜哲圭7日参加电台节目时表示：“对于外国资本要夺走期间产业或代表韩国的企业的经营权，有必要另外出台对策。”
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