美國的對沖基金SOVEREIGN資產管理公司2003年大舉買進SK集團的控股公司SK株式會社的股票，大股東持股較少的SK集團對於SOVEREIGN企圖奪取經營權的意圖提高了警惕。對大企業持敵視態度的左派團體和受華爾街“只要股市上漲就好”的邏輯蠱惑的部分知識分子站到了SOVEREIGN一邊。雖然最終SOVEREIGN奪取SK集團經營權宣告失敗，但該公司獲得了將近1萬億韓元的差額利益，於2005年離開了韓國。
日本經濟評論家濱田和幸在1999年出版分析投機資本的危險性的著作《對沖基金》，副題是“世紀末的妖怪”。他批判道：“對沖基金有時會校正新興國家經濟體系的矛盾，但一旦過度，便會使患者面臨死亡的危險。”10年前SK集團為了對抗SOVEREIGN的攻擊，使自己喪失了投資的餘力；2006年，遭受“企業獵人”卡爾‧伊坎攻擊的KT&G也是如此。
美國對沖基金艾略特（ELLIOTT）管理公司集中買進公佈了同第一毛織合併的三星物產的股票，持股達到7.1%。艾略特方面主張“第一毛織和三星物產的合併條件不公正，違背了股東的利益”。多數分析認為，艾略特企圖以攪黃合併為手段壓迫三星，然後抬高股價，像SOVEREIGN那樣賺取差價。三星集團所持三星物產股份為14%，是艾略特的兩倍，但仍需要全力應對。
如同美國花旗銀行收購韓美銀行、加德士和GS集團合作、沙特阿美石油公司參與S-Oil的經營等，外國優良資本投資韓國，創造就業機會，繳納稅金，這是值得歡迎的。但是，應該警惕海外對沖基金以侵奪經營權和賺取差額利益為目的買進主要企業的股份的行為。如果SOVEREIGN和伊坎不僅僅是“吃了就跑”，而且還奪取了SK和KT&G的經營權，那將是什麼結果？想來不禁讓人倒吸涼氣。受到對沖基金攻擊的企業，其股票在短期內可能因成為“主題股”而閃亮上揚，但不能忘記，時間過後，被套的小額投資者將遭受損失。
權淳闊 評論員 shkwon@donga.com
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