面對歷史最長經常項目盈餘期高興不起來的理由

今年4月，韓國經常項目盈餘為81.4億美元，自2012年3月以來，盈餘期長達38個月。像韓國這種貿易依存度大、對外部變數敏感的經濟結構，長時間取得經常項目盈餘是令人高興的事情。但這次的盈餘和1986年6月到1989年7月的“繁榮型盈餘”不同，屬?出口和進口雙雙減少的“蕭條型盈餘”，令人不安。

4月份出口比去年同期下降了11.2%，進口下降的幅度更大，為17.9%，因此出現了盈餘。這說明我們的經濟在萎縮。這和日本進入“失去的20年”長期蕭條之前的1990年初期出現的“蕭條型盈餘”和物價急劇下降步調相似，令人擔心是否會產生蕭條惡性循環。

雖然實體經濟在萎縮，但由於經常項目盈餘導致了美元等外匯的流入增加、韓元升值，這對韓國經濟來說是不小的負擔。韓元急劇升值造成韓國企業在全球出口市場上的價格競爭力下降，而主要競爭對手的日本企業卻以“安倍經濟學”的招牌政策，即日元疲軟作為武器，快速增加出口，中國等後發國家也在緊緊追趕。韓國10年來主要出口項目一如既往，未能率先做出改變。今年以來連續5個月出現出口減少，應該作為嚴重的現象予以對待。

政府為了減少經常項目盈餘，減輕韓元升值的壓力，本月將出臺促進海外投資的政策，如支持個人海外證券投資、企業海外企業並購（M&A）、年金及基金的海外投資等。雖說不管採取什麼方式也要降低美元氾濫帶來的副作用，但僅靠這些政策，恐怕會導致出現“萎縮型經濟”，能否消除“蕭條型盈餘”的陰影，尚存疑問。

現在迫切需要的是果斷消除企業對韓國投資的限制、讓國民享受到投資的果實、實現內需復蘇的“擴張型經濟”的良性循環。雖說在野黨對於國會繼續拖延通過改革限制的法案負有責任，但政府對於能夠做到的事情也磨磨蹭蹭，則更大的問題。解除首都圈限制便是一例。