耶倫，推動縮小量化寬松嗎

成為美聯儲(Fed)100年歷史上首位女主席的珍妮特‧耶倫(67歲)3日(當地時間)壹就任就面臨考驗。因為耶倫主席就任當天，新興國的貨幣危機，再加上繼中國之後美國經濟增長放慢的憂慮也凸現出來，致紐約股市的道瓊斯產業平均指數暴跌2%以上等因素，使世界市場起伏不定。

耶倫主席眼前遇到的課題是，在不損害恢復經濟增長基調的同時，提出縮小量化寬松(Tapering)政策的“所羅門的智慧”。美國時事周刊《時代》的最新壹期中表示：“耶倫在Tapering爭論如火如荼的重大時期擔任主席壹職，其作用變得比任何時候更加重要。”美聯儲繼去年12月每月850億美元的量化寬松規模減少100億美元之後，今年1月追加減少了100億美元。

市場壹角正在提出美聯儲輕率的政策助長了新興國家危機的批評。但在美聯儲內部占主導的是“美聯儲不是世界的中央銀行，而是美國的中央銀行”的理論。所以，耶倫主席需要的是權衡強、溫派的主張，調節速度的細心。

另壹個課題就是決定提高零利率水平的基準利率的時機。分析指出，已經臨近美聯儲提出的“失業率6.5%”上調基本利率的基準點。去年12月，美國的失業率為6.7%，而今年1月份會下降到6.6%的預測占優勢。因此，何時上調利率成為令耶倫主席費腦筋的事情。她打算通過11日向眾議院提交的半年貨幣政策報告書，公布首個政策構想。