政府決定於１０月起限制以預定的匯率交易美元的派生商品“先物換”的交易量，並且在外國銀行國內支點（外銀支點）適用和國內銀行一樣的風險管理基準。而且，只能在海外適用外匯貸款資金的用途限制規定也從７月開始實行。近期，由於海外股市下跌導致外匯市場越來越不穩定，因此決定修改自１９９９年以來維持的外匯交易自由化基調。
企劃財政部、韓國銀行、金融委員會、金融監督院13日公佈了包含如上內容的“緩解資金流出入變動的方案”。該方案規定，針對造船公司、汽車公司等出口企業購買的派生商品交易規模，國內銀行限制在自有資本的50%、外銀支點限制在250%。4月末，國內銀行的“先物換”比率占15.6%，因此幾乎沒有造成影響，但外銀支點的卻達到301.2%，遠遠超出新制定的限制標準(250%)。在採取外匯交易自由化政策的國家之中，韓國首次規定銀行購買派生商品的上線。
至今，銀行可以無限地從出口企業購買“先物換”。購入“先物換”的國內銀行和外銀支點為了減少匯率變動造成的危險，從國外短期借入美元，並且在國內外匯市場出售。因為出售“先物換”的企業要求兌換韓元時，如果匯率暴跌就會給銀行帶來巨大的損失，因此購買“先物換”時，要通過出售美元確保韓元。在這一過程中，短期外債劇增，而且還導致了匯率變動幅度加大的惡迴圈。政府認為，只要制定購買“先物換”的上線就能減少短期外債，因此即使有金融危機，韓國市場也不會流失大規模的外國資本。
政府決定為了外匯健全性管理，將採取誘導外銀支點自律管理外匯流動奉獻的方針。之前，只有在國內銀行適用了資金籌措多樣化以及出現危機時樹立緊急資金籌措計畫的基準，但三個月以後，外銀支點也會適用此類基準。
另外，在銀行辦理外匯貸款的企業或個人只能在進口原材料、償還外匯貸款、海外直接投資等情況下使用這一貸款。至今，由於進行設備投資時也可以在國內使用外匯貸款的規定，大量的美元流入到了國內外匯市場。
洪守鏞 樸炯准 legman@donga.com lovesong@donga.com
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