匯率暴跌…“歐洲資金湧入”使人擔憂

雖然天安號事件引起的金融市場上的不安已減弱，但是匯率仍舊持續跌落。歐洲財政危機可能擴散至整個歐洲的憂慮不斷，加上處於弱勢的歐元，大量湧入韓國的可能性逐漸加大，外匯市場不得片刻安寧。

1日，儘管美國、英國等世界主要的股市都因迎來紀念日而休市，首爾外匯市場韓元對美元的匯率則以1216.5韓元收市，比前一天上漲了14韓元（韓元價值下跌）。上月31日，韓元對美元的匯率曾一度跌落30韓元（1195.0韓元），但最後上漲10韓元，以1202.5韓元收市。

希臘引發的財政危機擴散至整個歐洲的憂慮不斷擴大。這是導致匯率跌落的最主要的原因。據傳，最近歐洲兩大經濟“山脈”之一的法國，可能會因過多的財政赤字而被降級（國家信用等級）。這個消息無疑增加了金融市場的不安感。而且，主導英國財政緊縮政策的預算部長因捲入醜聞而辭職。因此，有人指出，這件事情可能會影響英國的財政緊縮政策。

據此，想要阻止匯率劇變的外匯當局也提高了警惕。上月28日，曾一度升至1253韓元的匯率跌至1190韓元。據傳，外匯當局抓住這一時機，大量買進美元，進行防禦。在不到一周的時間內，為了拉低暴漲的匯率，曾大賣美元的外匯當局，開始重新買入美元。漢拿經濟管理研究所金融市場組組長張寶亨表示，“歐洲金融危機的變化將使外匯市場持續不安。因此，外匯當局將不可避免的做出些微的調整。”

據展望，隨著歐洲持續低息、歐元持續處於弱勢，投資者會將歐元作為投資資金，向包括韓國在內的亞洲新興國家進行“歐元套利交易”投資。這一展望使外匯市場的不安感增強。最近，隨著歐元的價值在一月間下跌7.5%，加上基礎利率一年來都停在1%上，越來越多的投資者在繼美元、日元之後，使用歐元作為套利交易貨幣。

問題是，為獲取短期利益而投入到韓國的套利交易資金會隨著經濟的不安而導致匯率暴漲。最近，信用評級機構穆迪在報告書中指出，“亞洲因太多的資金流入而面臨困難。”“接踵而來的全球資金將會使亞洲的金融管理局陷入困境。”

韓國銀行的關係人士表示，“韓國的增長率預測值越高，流入國內的套利交易資金將越多。因而，我們正在密切關注增長率預測值對國內金融市場的影響。”

文炳基 weappon@donga.com