[社論]金融出口戰略，首先考慮經濟軟著陸

中國、美國等主要國家走出自美國引發的全球金融危機以來推行的金融緩和政策，開始進入或預告出口戰略。應對經濟蕭條而採取放寬市場資金、維持低利率的政策，隨著經濟復蘇，出現通貨膨脹的顧慮，則開始轉向回收市場資金、提升利率的方向。上個月，中國在不到一個月的時間內第二次調整商業銀行的備付金率。25日起，中國商業銀行的備付金率將在原有基礎上提升0.5百分點。這是為了防止經濟過熱所採取的措施。

10日，美國聯邦儲備銀行（FRB）理事本•伯南克稱：“目前尚未到實施出口戰略的時期。”並表示將在短時間內提升FRB向銀行提供貸款時適用的再貼現率，及向商業銀行出售回購債券，以回收市場資金。同時，他還表示，提升作為標準利率的聯邦基金利率，將考慮其情況和時期後再做決定。此外，就調整再貼現率問題則表示“會在近期內提升，不要驚訝。”可以說，雖然本•伯南克理事的發言並非意味著正式開始實施出口戰略，但可看作是向市場參與者發出要做應對情況變化的準備的信號。

我國經濟必然會受最大交易對象——中國和美國的政策變化的影響。中國和美國正式施行出口戰略並不是我們所希望的事情。但也不能固執於我們自己的政策。除了注意國際協助以外，也要注意加強我國經濟能夠實現軟著陸的自主方案，慎重調整出口戰略時期。

我國在去年初下調標準利率後，截止到本月，已有接近1年間的時間將標準利率維持在年2.0%。雖然此期間韓國銀行總裁李成太多次發表暗示提升利率的發言，但去年11月份召開的金融通貨委員會則凍結了標準利率。不過，很難一直維持當前的低利率狀態。

雖然今年20國集團（G20）會議預計討論出口戰略，但不能期待撮合各國情況的協定。目前雖然尚未到與他國爭先準備出口戰略的情況，但有必要綜合觀察國內外經濟動向，選擇適當的出口戰略時點，並提前向市場發出資訊。為此，韓國銀行和企劃財政部的協調合作顯得尤為重要，應避免各自向市場發出不同信號的混亂情況。