상장 및 등록 기업들은 수치상으로는 지난해 괜찮은 경영 실적을 냈다는 평가다.
매출과 순이익이 38조원과 15조원 남짓 늘었다. 하지만 앞날은 불안하다. 지난해 4·4분기(10∼12월) 이후 경기 회복 기대가 늦춰지고 있다. 이라크전쟁과 북한 핵 문제 등의 경제외적 악재와 기업의 시설투자 보류 및 소비시장 위축 등은 경제전망을 어둡게 하고 있다.
▽실적 분석〓상장 제조업체들은 지난해 1000원어치를 팔아 72원의 영업이익을 냈다. 2000년의 76원에는 못 미치지만 2001년의 55원에 비해 크게 늘었다.
상반기에는 민간 소비, 건설 투자 등 내수가, 하반기에는 수출이 꾸준히 경제 활력을 유지한 덕택으로 풀이된다. 원화 강세로 외환 차익이 늘고 금리 하락으로 이자 비용이 줄어든 것도 큰 힘이 됐다.
하지만 분기별 실적은 수직으로 급락했다. 상장 제조업체의 분기 순이익은 1·4분기 8조7241억원, 2·4분기 7조107억원, 3·4분기 4조7335억원에서 4·4분기 1조5880억원으로 빠르게 줄었다. 계절적 요인 탓도 있지만 경기 침체 본격화의 영향이 큰 것으로 분석된다.
특히 업종별 기업규모별 명암이 뚜렷이 엇갈렸다.
상장 제조업종은 영업이익과 순이익이 37%, 356% 증가했으나 금융업종은 영업이익은 소폭 (4.8%) 늘었지만 순이익이 37.6% 줄었다. 코스닥 15개 금융회사의 순이익은 국민카드와 벤처캐피탈 순이익이 각각 7191억원, 2202억원 줄어든 영향으로 83.9% 급락했다. 가계 및 신용카드 대출 부실에 따른 대손상각 및 대손충당금 적립 부담이 커진 것이 주 요인.
제조업종 가운데서는 전기전자업종의 실적 개선이 두드러졌다. 2001년엔 5조원이 넘는 하이닉스의 적자로 업종 전체가 적자를 면치 못했으나 이번에는 5조6023억원의 흑자를 냈다.
코스닥에서는 인터넷업종의 선전이 눈에 띄었다. 네오위즈 다음 옥션 NHN 등 선두업체들의 영업 호조에 힘입어 매출액과 영업이익이 각각 110%, 735% 증가했고 당기순이익 적자 규모는 전년 555억원에서 1억원으로 크게 줄어들었다.
▽투자 포인트〓매출 영업이익 당기순이익 등 이익 지표가 골고루 호전된 종목이 유망하다. 어느 한 지표만 중시하면 함정에 빠지기 쉽다.
이번에 흑자로 전환한 75개 상장사 가운데 영업이익이 적자인 회사는 캔디글로벌미디어 삼익악기 휴넥스 아남전자 두레에어메탈 세양선박 삼성제약공업 영풍 다우기술 대한화섬 등 10개에 이른다.
전년에 실적이 워낙 나빠서 실적 증가율이 높게 나오는 기업도 적지 않다. 당기순이익이 1만% 남짓 증가한 일성건설은 152억원 영업적자를 냈다.
영업이익은 흑자였으나 순이익이 적자이거나 그 반대인 경우도 많다. 하나로통신의 경우 영업이익은 6080억원의 흑자이지만 순이익은 1231억원 적자다. 1424억원의 이자비용을 물었기 때문이었다.
이 같은 함정을 피하려면 지분법 평가손익이나 특별손익 등의 항목을 잘 살펴봐야 한다.
이번 결산 실적 발표를 단기투자 종목 선정에 활용하는 것보다는 평소 관심 있는 기업을 차분히 뜯어보는 계기로 삼는 것이 바람직하다는 지적이다.
금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)에서 찾아볼 수 있는 사업보고서는 경영실적 신고서일 뿐만 아니라 각 기업의 이력서이자 종합건강진단서이기도 하다.
특히 스스로 ‘묻지마 투자자’라고 생각하는 투자자는 보고서의 ‘회사 개황’과 ‘사업 내용’ 항목을 찬찬히 읽어볼 필요가 있다.
이철용기자 lcy@donga.com
신석호기자 kyle@donga.com
12월결산 상장법인 510개사 실적 비교 )(단위:억원,%, %P)구분2001년2002년증감률매출액4,662,1364,948,9216.15영업이익274,622365,21432.99경상이익80,570316,509292.84당기순이익76,670238,218210.70영업이익률5.897.381.49경상이익률1.736.404.67순이익률1.644.813.17
순이익증가율 상위20개사 (단위:%)회사증가율삼립식품12,696.63 일성건설12,502.56 비앤지스틸4,243.54 쌍용자동차3,391.41 조일알미늄공업1,227.77 일신석재1,073.36 극동제혁1,025.51 제주은행974.98 건설화학공업931.18 S-OIL878.99 스타코847.71 화승알앤에이765.87 한국케이디케이725.16 SNG21721.89 호남석유화학701.29 국보688.22 STX679.53 혜인572.34 문배철강541.92 성문전자528.16
매출액증가율 상위 20개사 (단위:%)회사증가율태성기공3,035.67캔디글로벌미디어1,981.43세기상사885.70우방145.67누보텍127.15씨크롭119.81삼광유리공업112.35스타코104.50한국코트렐95.65맥슨텔레콤93.56이노츠89.35AP우주통신79.91케드콤78.55고려산업개발77.19SKC73.74NI테크73.40금호전기63.56유니켐63.38모토조이63.02케이아이티비58.25
영업이익증가율 상위 20개사 (단위:%)회사증가율우방2721.83 백산2308.90 대한유화공업1123.13 CKF828.21 SIMPAC648.41 스타코641.50 제주은행635.17 모나리자588.81 성원건설565.63 모토조이508.18 일진501.04 문배철강480.22 부산산업430.24 한국내화428.58 한국공항423.92 성문전자421.55 한국외환은행331.09 호남석유화학317.02 한국주강262.94 삼익엘엠에스238.37
코스닥 등록 법인 763개사 실적 비교 (단위:억원, %, %P)구분2002년2001년증감(률)매출액644,392 550,313 17.1영업이익34,908 44,452 -21.5경상이익15,540 24,474 -36.5당기순이익9,314 15,938 -41.6영업이익률5.48.1-2.7경상이익률2.44.4-2순이익률1.42.9-1.5
순이익증가율 상위 20개사 (단위:%)회사증가율이수페타시스3321.5제일제강1446.8SBSi1068.9스페코888.9우경철강813.7인터플렉스745.8NHN702.6유진종합개발690.2태광647.3마담포라641.5플레너스627.3영신금속587.6무림제지439.4포레스코404.5한국가구400.5태진미디어378.1링크웨어375.3동양에스텍356.8엔씨소프트355.2이니시스345.1
매출액증가율 상위 20개사 (단위:%)회사증가율VK2403.4가오닉스1452.9이론테크436.5로토토317.5플레너스315.5에쓰에쓰아이307.7삼보정보통신297.7넥스콘테크290.5한국창투265.0텔슨전자230.1모닷텔224.6다산네트웍스222.4DM테크놀로지208.3NHN207.6태진미디어174.0아이디스150.1서울반도체148.2다음147.6엘앤에프146.6디스플레이텍143.7
영업이익증가율 상위 20개사 (단위:%)회사증가율다음5777.4엠케이전자3933.7이티아이1487.4오성엘에스티1238.3신천개발1107.2미창1084.7유진종합개발1043.0인터플렉스1042.3터보테크936.0디씨씨656.2대주산업605.4반포텍480.3NHN466.8이수페타시스429.1태진미디어404.9한올394.8에스티아이386.4링크웨어369.6엔씨소프트355.8위즈정보기술353.8