米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のジェローム・パウエル議長（写真）は７日（現地時間）、１月の米国雇用の好調指標について、「ここまで良いとは予想できなかった」とし、「インフレの抑制は、相当な期間がかかる難しい過程であることを示している」と話した。さらに、「引き続き強力な経済指標が出てくるなら、金利をさらに上げなければならないだろう」と強調した。
今回の発言は、同日、ワシントンのエコノミッククラブで開かれたカーライルグループのデビッド・ルーベンスタイン会長との対談から出た。これは１日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）や３日の１月の米雇用報告書の発表後に出たパウエル議長の初の公開発言だ。
ＦＲＢは、米インフレの減速により、１日のＦＯＭＣ会議で基準金利を０.２５ポイント引き上げるベビーステップに踏み切り、１１ヶ月ぶりに強力な緊縮から「通常速度」に戻ってきた。しかし、２日後、１月の米失業率が３.４％で１９６９年以来５４年ぶりに最低値を記録するなど、米雇用の好調指標でインフレ上昇の懸念が再び大きくなっている。ＦＲＢの強力な緊縮が懸念されたところに、パウエル議長がこの日、金利をＦＲＢの予測値の中間値の５〜５.２５％よりさらに引き上げ得ると示唆したのだ。
パウエル議長は、「ディスインフレ（ｄｉｓｉｎｆｌａｔｉｏｎ・物価上昇率の下落）は、米経済の４分の１の水準である『商品市場』で現れただけで、住居費を除いたサービス物価では見られない。（ＦＲＢの目標である）２％台の物価上昇率の達成まで、長い時間がかからざるを得ない」とし、「追加の金利引き上げと相当期間、制約的政策の維持が必要だ」と強調した。
ミネアポリス連邦準備銀行（連銀）のニール・カシュカリ総裁も同日、「まだ、私の金利の予測値を下方修正するいかなる理由も目にしていない」と述べ、自分の予測値である５.４％の水準を固守することを示唆した。
金玹秀 kimhs@donga.com
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